通信行业第二十届三中全会科技方向政策解读：理解和把握中国式现代化科技脉络

推进高水平科技自立自强、推动高质量发展 2024年7月18日中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》。其中在进一步全面深化改革的总目标中指出：聚焦构建高水平社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，坚持和完善社会主义基本经济制度，推进高水平科技自立自强，推进高水平对外开放，建成现代化经济体系，加快构建新发展格局，推动高质量发展。 构建高水平社会主义市场经济体制 《决定》指出构建高水平社会主义市场经济体制，需要坚持和落实两个“毫不动摇”，明确国有资本重点投资领域和方向、完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。构建全国统一大市场，培育全国一体化技术和数据市场。完善流通体制，加快发展物联网。我们认为以电信运营商为代表的国有企业将发挥国资优势，持续加大在AI、大数据、云计算等新兴产业的投入。我们认为数据要素、物联网都是构建全国统一大市场的必要条件，会在构建全国统一大市场过程中迎来发展良机。 健全推动经济高质量发展体制机制 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。必须以新发展理念引领改革，立足新发展阶段，深化供给侧结构性改革，完善推动高质量发展激励约束机制，塑造发展新动能新优势。我们认为《决定》强调健全因地制宜发展新质生产力体制机制、健全促进实体经济和数字经济深度融合制度、健全现代化基础设施建设体制机制、健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度等体制机制建设工作，聚焦未来产业、数字经济、新基建、自主可控四个方向，推动经济高质量发展。 投资建议：重视高质量发展中的新技术、新产业 1、构建统一大市场需要培育全国一体化技术和数据市场，需要完善流通体制，加快发展物联网，建议关注：1）数据要素：中国移动、中国联通、中国电信、上海钢联；2）物联网：移远通信、广和通。 2、新一代信息技术和AI等未来产业：人工智能方向建议关注：1）C端应用：金山办公、昆仑万维、盛天网络；2）基本面较优的内容研发商：恺英网络、巨人网络。3）端侧AI：中科创达。新一代信息技术建议关注：卫星互联网和量子通信产业机会。 3、重视数字经济和新基建产业机会：算力是数字经济和AI产业发展的基础，建议关注：1）国产服务器：中兴通讯、紫光股份、中科曙光、浪潮信息；2）光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、联特科技。3）算力网络：烽火科技、德科立。4）AIDC：润泽科技。智慧交通是重要的新型基础设施，建议关注：5）车路云方向：万集科技、金溢科技、千方科技等。 4、自主可控的产业链：1）国产GPU：海光信息、寒武纪；2)国产交换机芯片:盛科通信；3）国产光芯片：源杰科技、仕佳光子；4）半导体设备材料：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、雅克科技等；5）IC代工：中芯国际。6）基础软件：中国软件、中控技术。 风险提示：技术发展不及预期风险、产业发展不及预期风险、经济增长不及预期风险。 1.推进中国式现代化 2024年7月18日中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议通过《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》。其中在进一步全面深化改革的总目标中指出：聚焦构建高水平社会主义市场经济体制，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，更好发挥政府作用，坚持和完善社会主义基本经济制度，推进高水平科技自立自强，推进高水平对外开放，建成现代化经济体系，加快构建新发展格局，推动高质量发展。 1.1构建高水平社会主义市场经济体制 高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障。必须更好发挥市场机制作用，创造更加公平、更有活力的市场环境，实现资源配置效率最优化和效益最大化，既“放得活”又“管得住”，更好维护市场秩序、弥补市场失灵，畅通国民经济循环，激发全社会内生动力和创新活力。 《决定》指出构建高水平社会主义市场经济体制，需要坚持和落实两个“毫不动摇”，明确国有资本重点投资领域和方向、完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制。构建全国统一大市场，培育全国一体化技术和数据市场。完善流通体制，加快发展物联网。 我们认为以电信运营商为代表的国有企业将发挥国资优势，持续加大在AI、大数据、云计算等新兴产业的投入。我们认为数据要素、物联网都是构建全国统一大市场的必要条件，会在构建全国统一大市场过程中迎来发展良机。 图表1：构建高水平社会主义市场经济体制——科技行业相关政策 1.2健全推动经济高质量发展体制机制 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。必须以新发展理念引领改革，立足新发展阶段，深化供给侧结构性改革，完善推动高质量发展激励约束机制，塑造发展新动能新优势。我们认为《决定》强调健全因地制宜发展新质生产力体制机制、健全促进实体经济和数字经济深度融合制度、健全现代化基础设施建设体制机制、健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度等体制机制建设工作，聚焦未来产业、数字经济、新基建、自主可控四个方向，推动经济高质量发展。 图表2：健全推动经济高质量发展体制机制——科技行业相关政策 2.投建建议：重视高质量发展中的新技术、新产业 2.1统一大市场加速数据要素和物联网产业发展 构建统一大市场需要培育全国一体化技术和数据市场，需要完善流通体制，加快发展物联网，建议关注：1）数据要素：中国移动、中国联通、中国电信、上海钢联； 2）物联网：移远通信、广和通。 2.2关注新一代信息技术和AI等未来产业 人工智能方向建议关注：1）C端应用：金山办公、昆仑万维、盛天网络；2）基本面较优的内容研发商：恺英网络、巨人网络。3）端侧AI：中科创达。 新一代信息技术建议关注：卫星互联网和量子通信产业机会。 2.3重视数字经济和新基建产业机会 算力是数字经济和AI产业发展的基础，建议关注：1）国产服务器：中兴通讯、紫光股份、中科曙光、浪潮信息；2）光模块：中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、博创科技、联特科技。3）算力网络：烽火科技、德科立。4）AIDC：润泽科技 智慧交通是重要的新型基础设施，建议关注：5）车路云方向：万集科技、金溢科技、千方科技等。 2.4重视自主可控的产业链供应链投资机会 国产算力自主可控我们建议关注：1）国产GPU：海光信息、寒武纪；2)国产交换机芯片:盛科通信；3）国产光芯片：源杰科技、仕佳光子。 我们认为国产半导体产业链自主可控迫在眉睫，建议关注：4）设备、材料：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、雅克科技等；5）IC代工：中芯国际。 6）基础软件自主可控建议关注：中国软件、中控技术。 3.风险提示 技术发展不及预期风险、产业发展不及预期风险、经济增长不及预期风险。