云晨研究 | 今日参考2024.07.23

铜 资讯 1、本周一，中国央行意外下调主要短期和长期利率，这是自去年8月以来首次采取如此广泛的举措，但 从效果看，仍没有缓解担忧情绪。 2、国内需求低迷的情况下，中国电铜上个月出货量高达创纪录的157751吨，导致LME累库增加，令铜价承压。 3、ICSG最新月报，5月全球精铜市场过剩65000吨，大幅高于4月份的11000吨。 观点 有色板块延续跌势，沪铜日内继续明显下挫，即将填补745000附近缺口，若未能止住，下一步看 72000附近表现。国内宏观的疲软令短期市场士气低迷，中国铜出口量放大，伦铜快速累库，中国需求的担忧情绪叠加海外经济数据走软，对前期需求预期的下修引领铜价下跌。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌23300-23400元/吨，均价23350元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，对沪锌2408合约贴水40-升水60元/吨；1#锌23230-23330元/吨，均价23280元/吨，较上一交易日下跌60元/吨，对沪锌2408合约贴水110-贴水10元/吨。 2、美联储将于7月30日至31日举行为期两天的政策会议。市场普遍预期美联储到9月时降息25个基点，并在年底前降息两次。 观点 沪锌今日延续下行势头，主力合约2409收报23095元/吨，较前一交易日跌330元/吨，跌幅为 1.41%。宏观及基本面因素共振偏空，内外盘锌均同步弱势。 基本面，矿端，国内火烧云矿山完成6万吨锌矿采矿作业，8月之前预计完成25万吨，年内预计原矿产量在50万吨左右，测算金属量在12-15万金属吨左右。6月锌精矿进口环比略增1.04%，累计进口171.48万吨，同比跌24.73%，海外矿补入速度依然偏低，矿端供应紧张格局延续，TC低位不改。6月精炼锌进口349万吨，在进口窗口关闭的情况下，进口绝对量不低，锌精矿供应缺口通过锌锭进口增加得到补充。冶炼端，各炼厂检修减产情况延续，随着锌价和加工费的双重走弱，不算硫酸和副产品的收益已经下降到-2000元/吨左右，利润进一步压缩，或有延长检修的可能。需求端，锌价下行的刺激下，下游企业采买情绪改善，冶炼厂和贸易商出货情况较好。后续关注去库的幅度和持续性。 预计锌价偏弱运行，考验23000一线的支撑。 双焦 资讯 1、7月23日，国内炼焦煤市场价格稳中偏弱运行，目前均价参考1691元/吨，较上一工作日下跌2元/吨。 2、7月22日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1930元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1260元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1970-2050元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1482元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于2095元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双减少。文华黑链指数收于131.15，幅度-2.05%；文华钢铁板块收于123.84，幅度-2.33%；建材板块收于137.86，幅度-1.84%；煤炭板块收于215.96，幅度-2.36%；煤化工板块收于108.70，幅度-0.31%。焦煤价格上行遇阻，表明市场对于高价煤抵触较强，下游焦化企业以销定产，铁水高库存情况下采购意识低迷，预计价格或不具备采购吸引力。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价小幅下调至6200-6230元/吨一线（含税，昆明仓库价）， 较昨天报价下调10元；另有商家报价6190-6220元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价维持6380-6420元/吨一线（不同厂仓提货价不同），与昨天的报价大体一致；另有商家报价小幅下调至6340-6410元/吨一线（提货库点不同），具体成交 情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日跳空低开于6100关口下方，盘末再次下探支撑，主力合约2409盘末小阴报收于6069元/吨。基本面上，因供应前景改变，ICE10月原糖期货合约收跌0.36美分，结算价报每磅18.30美分，巴西进入压榨高峰期，双周供应连续两周高于同期水平，但因天气原因，有经纪商上调巴西24-25榨季甘蔗压榨量预估的同时，下调含糖量以及制糖比，短期原糖还是震荡偏弱走势。操作上，郑糖下破震荡 区间后打开了下方空间，空单继续可持。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单