2024年的宏观经济中期展望报告，重点关注了中国宏观经济的多个关键领域，并提供了对下半年经济增长路径的预测和政策期待。
主要亮点：
经济增长：
- 上半年表现：2024年上半年，中国经济呈现出温和复苏态势，GDP累计同比增长5.0%，与两会设定的目标相匹配。季度经济增长呈现“前高后低”的特点，一、二季度GDP增速分别为5.3%和4.7%。
- 供给与需求：供给端的复苏强于需求端，投资拉动经济增长的迹象明显，而消费增长则相对滞后。外需复苏速度超过了内需复苏，出口产品的结构升级和出口地区的多元化特征更为明显。
- 下半年预测：预计2024年全年GDP增长率为5.3%。下半年增长表现预计将好于上半年，这主要得益于全球制造业景气度的持续回暖、出口的持续增长、消费的回暖以及固定资产投资的增加。
出口与制造业：
- 出口表现：上半年出口温和增长，累计同比增长3.6%，4-6月当月同比增速分别为1.4%、7.6%、8.6%。出口增长呈现出“以价换量”的特征，价格下行但跌幅有所收窄。
- 出口结构：机电产品对出口增长贡献显著，汽车、船舶、家电、家具等产品出口增长较快。高新技术产品中，计算机与通信技术、电子技术、新能源汽车、太阳能电池、锂离子蓄电池等产品出口表现亮眼。
- 全球趋势：全球制造业PMI持续回暖，美国等主要出口市场的补库存周期有望提升对中国的进口需求，促进出口增长。
消费：
- 社会消费品零售：上半年社会消费品零售总额累计同比增长3.7%，预计下半年消费增速将较为稳定，全年有望实现5%的增长。餐饮收入预计增长较快，商品零售和非汽车消费品零售预计将与去年水平相近。
- 消费趋势：居民消费的结构特征显示，商品零售、除汽车以外的其他消费品增速预计与去年水平相当，而餐饮收入有望显著提升。
基建与制造业投资：
- 制造业投资：制造业投资持续回暖，预计全年累计增速约为8%，结构上，高端制造业增速可能优于中低端制造业。半导体行业的高景气度预计将带动与之相关的高端制造业如信息技术、新材料、高端医疗器械的投资增长。
- 基础设施投资：资金充足、项目到位将为下半年基础设施投资提供坚实支撑。预计下半年广义财政支出将保持一定强度，超长期特别国债的发行将进一步为长期投资提供保障。
政策展望：
- 财政政策：下半年积极财政政策有充足的“加力”空间，预计将发行总计约6万亿的财政资金，包括财政赤字、超长期特别国债和专项债。政策重点将放在支持基础设施、科技创新、环境保护和基础设施等领域。
- 货币政策：人行将继续创新流动性管理工具，灵活运用各类货币政策工具，引导降低实体经济融资成本，特别是在支持科技创新、绿色转型、普惠小微等领域。政策将更加注重与财政政策的协调，共同推动经济的高质量发展。
综上所述，2024年的宏观经济展望强调了中国经济在面对外部不确定性的同时，内部通过积极的政策调整和结构调整，寻求可持续的增长路径。下半年的经济活动预计将在多个领域展现出积极的动态，特别是出口、消费和制造业投资方面。
