中原期货晨会纪要

晨会纪要 2024第（132）期发布日期：2024-07-23 投资咨询业务资格证监发【2014】217号中原期货研究所0371-586200810371-58620083 公司官方微信 商品指数每日市场跟踪 宏观指标 2024/7/23 08:00 2024/7/2215:00 涨跌 涨跌幅/% 道琼斯工业指数 40415.44 40287.53 127.910 0.317 纳斯达克指数 18007.57 17726.94 280.630 1.583 标普500 5564.41 5505.00 59.410 1.079 恒生指数 17635.88 17417.68 218.20 1.253 SHIBOR隔夜 1.65 1.86 -0.208 -11.213 美元指数 104.30 104.29 0.006 0.005 美元兑人民币(CFETS) 7.27 7.27 0 0 主力合约 2024/7/22 2024/7/21 涨跌 涨跌幅/% COMEX黄金 2398.20 2,402.80 -4.60 -0.191 COMEX白银 29.32 29.41 -0.090 -0.306 LME铜 9236.50 9,290.00 -53.50 -0.576 LME铝 2314.50 2,350.00 -35.50 -1.511 LME锌 2734.50 2,774.00 -39.50 -1.424 外盘 LME铅 2087.50 2,121.50 -34.0 -1.603 LME锡 29970.00 31,000.00 -1030.0 -3.323 LME镍 16180.00 16,220.00 -40.0 -0.247 ICE11号糖 18.32 18.67 -0.350 -1.875 ICE2号棉花 70.67 70.78 -0.110 -0.155 CBOT大豆 1069.25 1,035.50 33.750 3.259 CBOT豆粕 319.30 307.40 11.90 3.871 CBOT豆油 44.76 43.91 0.850 1.936 CBOT玉米 415.00 405.50 9.50 2.343 NYMEX原油 78.24 78.60 -0.360 -0.458 ICE布油 82.26 82.56 -0.30 -0.363 金属 主力合约 2024/7/23 08:00 2024/7/2215:00 涨跌 涨跌幅/% 黄金 563.84 565.40 -1.560 -0.276 白银 7635.00 7602.00 33.0 0.434 铜 75510.00 75760.00 -250.0 -0.330 锌 23325.00 23430.00 -105.0 -0.448 铝 19360.00 19450.00 -90.0 -0.463 锡 250990.00 254950.00 -3960.0 -1.553 国内 铅 19040.00 19125.00 -85.0 -0.444 镍 128170.00 128610.00 -440.0 -0.342 铁矿石 793.00 798.50 -5.50 -0.689 氧化铝 3,677.00 3,679.00 -2.0 -0.054 螺纹钢 3450.00 3451.00 -1.0 -0.029 不锈钢 13835.00 13850.00 -15.0 -0.108 热轧卷板 3631.00 3634.00 -3.0 -0.083 化工 主力合约 2024/7/23 08:00 2024/7/22 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 焦煤 1506.50 1507.00 -0.50 -0.033 焦炭 2137.00 2138.50 -1.50 -0.070 天然橡胶 14425.00 14550.00 -125.0 -0.859 20号胶 12030.00 12195.00 -165.0 -1.353 塑料 8334.00 8352.00 -18.0 -0.216 聚丙烯PP 7609.00 7612.00 -3.0 -0.039 (PTA) 5818.00 5830.00 -12.0 -0.206 沥青 3566.00 3563.00 3.0 0.084 甲醇 2490.00 2488.00 2.0 0.080 乙二醇 4632.00 4660.00 -28.0 -0.601 苯乙烯 9021.00 9031.00 -10.0 -0.111 玻璃 1423.00 1428.00 -5.0 -0.350 原油 595.30 597.40 -2.10 -0.352 燃油 3406.00 3440.00 -34.0 -0.988 纯碱 1873.00 1894.00 -21.0 -1.109 纸浆 5680.00 5682.00 -2.0 -0.035 烧碱 2,392.00 2,421.00 -29.0 -1.198 PX 8,354.00 8,380.00 -26.0 -0.310 LPG 4464.00 4450.00 14.0 0.315 农产品 主力合约 2024/7/23 08:00 2024/7/22 15:00 涨跌 涨跌幅/% 国内 黄大豆1号 4540.00 4524.00 16.0 0.354 黄大豆2号 3728.00 3722.00 6.0 0.161 豆粕 3169.00 3163.00 6.0 0.190 菜粕 2490.00 2503.00 -13.0 -0.519 豆油 7812.00 7776.00 36.0 0.463 菜籽油 8690.00 8684.00 6.0 0.069 棕榈油 7960.00 7958.00 2.0 0.025 白砂糖 6084.00 6104.00 -20.0 -0.328 黄玉米 2403.00 2406.00 -3.0 -0.125 玉米淀粉 2823.00 2825.00 -2.0 -0.071 一号棉花 14550.00 14615.00 -65.0 -0.445 棉纱 20045.00 20155.00 -110.0 -0.546 宏观要闻 1、央行打出“降息”组合拳，加大金融支持实体经济力度。7月22日，央行宣布即日起公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，且操作利率由此前的1.80%调整为1.70%，为2023年8月以来首次调整，当日逆回购操作规模为582亿元。与此同时，1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点，分别降至3.35%和3.85%，为今年以来LPR的第二次调整。常备借贷便利利率（SLF）也跟随下调10个基点。 2、央行7月22日发布消息称，为增加可交易债券规模，缓解债市供求压力，自本月起，有出售中长期债券需求的中期借贷便利（MLF）参与机构，可申请阶段性减免MLF质押品。业内专家指出，阶段性减免MLF质押品，有利于平衡债券市场供求。今年以来，长债收益率持续较快下行，创20年来新低，累积债市反转风险。为此，央行前期多次对外发声提示风险，并宣布将开展国债借入操作，增加债市供给。 3、国际油价小幅下跌，美油9月合约跌0.51%，报78.24美元/桶。布油9月合约跌0.4%，报 82.30美元/桶。 4、国务院领导人7月22日在天津调研。他强调，要全面落实二十届三中全会各项改革任务，着力推进高水平对外开放，积极探索创新，激发动力活力，在进一步全面深化改革中推动高质量发展。 5、财政部公布，上半年，全国一般公共预算收入115913亿元，同比下降2.8%，扣除特殊因素影响后，可比增长1.5%左右。上半年全国税收收入94080亿元，同比下降5.6%；其中，证券交易印花税509亿元，同比下降54%。 6、国务院关税税则委员会公告，对《国务院关税税则委员会关于对美加征关税商品第十三次排除延期清单的公告》中的相关商品，延长排除期限，自2024年8月1日至2025年2月28日， 继续不加征我为反制美301措施所加征的关税。 7、国家发改委等五部门发布《关于加快发展节水产业的指导意见》提出，到2027年，节水产业规模达到万亿级别。全面实行非居民用水超定额累进加价和居民生活用水阶梯水价制度。 8、生态环境部发布《2024年全国碳市场发展报告》显示，全国碳排放权交易市场已纳入2257 家重点排放单位，年覆盖二氧化碳排放量约51亿吨。我国已成为全球覆盖温室气体排放量最大的碳市场。 新闻来源：陆家嘴财经早餐 主要品种晨会观点 1）农产品 花生 花生现货市场稳中偏强，报价轮乱，油厂收购进入尾声。冷库贸易商挺价意愿较强，但陈米销售时间有限，加上降雨对花生不利影响有限，花生现货市场缺乏有力驱动。短期市场有炒作情绪，长期看，难改下跌趋势，建议正套为主。 油脂 7月22日，豆油成交12500吨，棕榈油成交0吨，总成交比上一交易日减少8450吨，减幅40.33%。信息方面，海关数据显示，我国2024年6月大豆进口量为 1111万吨，环比增长8.74%，同比增长10.75%。USDA作物生长报告，截至2024年7月21日当周，美国大豆优良率为68%，一如市场预期的68%，前一周为68%，上年同期为54%。美豆长势良好，商品市场氛围偏弱，油脂市场缺乏上涨驱动，预计震荡为主。 白糖 隔夜原糖继续下跌1.87%。巴西6月份产糖量很好，7月上半月降雨，缓解干旱，下半月预报晴朗，月底再次降雨。印度7月降雨良好推进作物种植和生长。短期原糖在18美分或有支撑。国内方面，22日广西现货价格跌20在6380。6月份进口糖仅有3万吨，低于预期。巴西升贴水下调，进口成本下降，内外价差偏高，进口糖与广西糖价差收窄，抑制国内价格。基差坚挺，6有进口偏低，限制郑糖下方空间。短期郑糖震荡偏弱。 棉花 美棉偏弱，下跌0.15%。美棉优良率升至53%。巴西棉收割加速出口旺盛。基本面偏弱，短期美棉继续偏弱。国内供给端，截至当前新棉的生长正常，对新年度棉花产量存增产预期。需求端，上周纺织厂和织造厂开机稳定，纺织厂棉纱库存继续小幅下降。基本面偏弱，关注需求启动是否有持续性，短期跟随美棉继续偏弱。关注进口政策动向。 生猪 本周，生猪价格整体回落为主，全国外三元生猪均价19.14元/公斤。北方周末行情涨跌互现,部分上涨区域主要受益于市场有一定惜售情绪;多地价格回落受制于终端需求疲软,屠企白条走货滞缓,宰量低位运行,对毛猪价格下压意愿较强,叠加供给端有增量表现,供需错配下,近期生猪价格偏弱下调，基于市场对三季度供应的担忧，预计回调空间有限，回调后仍有做多机会。 鸡蛋 周末，全国鸡蛋现货先涨后调，涨价抄底预期存在，基准地现货4.1元/斤。供应端新增产能继续释放，淘汰量偏少，北方高温，能效进一步下降，下游补库告一段落，高价抑制消费，短期情绪平稳后回调。盘面率先反应预期回调，但是季节性旺季到来，需求支撑开始显现，回调幅度有限，渐迎来旺季，下游抄底情绪存在，整体盘面短期回调到位，继续维持回调做多操作。 2）能源化工 烧碱 现货方面，7月22日，山东地区32%碱主流价报790元/吨（-20），江苏地区32%碱主流价报880元/吨（+0）。低浓度碱来看，临近月底山东前期检修装置逐步恢复，但部分企业因故障有所降负、减产，供应量小幅下滑，非铝下游维持刚进趋势，市场多僵持。预估明日低浓度液碱行情趋稳为主。其他区域多观望。高浓度液碱来看，外贸报盘价格回落，厂商均交付前期订单为主，预估高浓碱价格亦暂稳整理。仓单方面，截至7月22日，烧碱交割库共有仓单0张（+0）。整体来看，基差持续收敛，现货市场缺乏利多支撑，09合约或将维持偏弱运行。 尿素 国内尿素市场价格持续下行，企业降价收单情况一般，主流区域出厂报价为2130-2150元/吨左右。当前尿素行业日产为18.20万吨，部分新增产能装置逐步投产，日产处于缓慢提升状态。库存方面，尿素企业库存逐步进入累库趋势，但绝对值仍偏低，港口货源小幅去化。需求端，农业