碳酸锂日报：进口环比减少，盘面维持盘整

华泰期货研究报告|碳酸锂日报2024-07-23 进口环比减少，盘面维持盘整 研究院新能源&有色组 研究员 陈思捷 021-60827968 chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙 021-60828513 shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 穆浅若 021-60827969 muqianruo@htfc.com 从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 联系人 王育武 021-60827969 wangyuwu@htfc.com 从业资格号：F03114162 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 期货及现货市场行情分析 2024年7月22日，碳酸锂主力合约2411开于88900元/吨，收于88950元/吨，当日 收盘价较昨日结算价下跌0.06%。当日成交量为103539手，持仓量为189656手，较前一交易日增加14手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳2600元/吨。所有合约总持仓311378手，较前一交易日减少1836手。当日合约总成交量较前一交易日减少 142285手，成交量减少，整体投机度为0.91。当日碳酸锂仓单量34702手，较前一交易日增加353手。 根据SMM最新统计数据，现货库存为11.96万吨，其中冶炼厂库存为5.52万吨，下游库存为2.86万吨，其他库存为3.59万吨。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年7月22日电池级碳酸锂报价8.44-8.83万元/吨，较前一交易日下跌0.005万元/吨，工业级碳酸锂报价8.08-8.2万元/吨，较前一交 易日下跌0.005万元/吨。当日的市场现货成交维持较为清淡的局面。上游部分锂盐厂维持一定的挺价心态，但下游采买意愿一般，客供比例仍较高，现货报价有所下调。 盘面：碳酸锂期货主力合约当日碳酸锂价格开盘后下行，在早市收盘前反弹上涨，午市开盘后，小幅震荡下行，最终收跌0.06%。 宏观面：近期欧美对中国新能源汽车及电池增加关税，虽然对短期消费端影响不大，但对远端需求存一定利空预期，且市场担忧上半年新能源汽车�口数据靓丽或因政策抢跑，进而拖累下半年�口。 供需面：6月进口碳酸锂及锂矿环比有所回落，但同比仍增加较多，2024年6月中国锂矿石进口数量为50.85万吨，环比减少7.68%，同比增加45.58%。碳酸锂进口数量为 1.96万吨，环比减少20.3%，同比增加53.1%。锂盐厂维持高开工率，加进口资源补 充，整体供应宽松；下游消费方面，7月年中报节点过后，电芯厂和材料厂重新建立材料库存，多数铁锂厂家依靠长协及客供，维持刚需采购，避免库存积压，需求端改善幅度有限；过剩格局不变，走势整体偏弱。且7月面临消费淡季叠加去库预期的压 力，且欧美国家实施关税，市场担忧上半年�口数据较多或因政策抢跑进而拖累下半年�口。近期市场对三季度旺季补库预期逐渐看弱，且高库存情况下即使下游于8月开始进行旺季备货，改善的幅度也有限，难改中长期弱势格局，投机资金提前布局空单导致盘面快速回调 策略 当下供需矛盾仍未解决，锂价下方仍有空间。但近期供应端�现一定扰动，消费端排产不明确，短期建议观望或区间操作为主，若盘面�现明显反弹，可择机进行卖�套保。 ■风险点 1、下游成品库存较高，原料库存较低， 2、锂原料供应稳定情况，矿端到港情况及开工情况， 3、持仓数量变化及交割情绪影响， 4、三季度的终端消费和补库情况， 5、海外供应端扰动情况。 目录 策略摘要1 锂行业资讯4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨4 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨5 图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨5 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨5 图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨5 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨5 图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨5 锂行业资讯 据海关总署数据显示，6月国内氢氧化锂�口总量约为1.42万吨，环比增长18%，�口均价为84249元/吨。其中，韩国进口氢氧化锂约为1.04万吨，约占总量的74%；日本进口总量0.37万吨，约占总量的23%。 据SMM了解，近日，江西锂云母矿商宜春钽铌矿有限公司举行锂云母精矿招标活动，本次招标矿石约5000吨，品味平均2.5%，最终价格以约2150元/吨成交。 7月22日，南阳智储能源有限公司发布了河南省南阳市淅川县100MW/200MWh共享储能电站项目招标公告，项目位于南阳市淅川县产业集聚区，总建设规模为100MW/200MWh。储能介质选用磷酸铁锂电池，电芯规格选用314Ah。 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨 电池级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴)工业级碳酸锂价格(左轴)涨跌值(右轴) 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 20000 15000 10000 5000 0 -5000 -10000 -15000 -20000 600000 500000 400000 300000 200000 100000 0 2021/01/042021/10/042022/07/042023/04/042024/01/04 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨 碳酸锂月度产能碳酸锂月度产量氢氧化锂月度产能氢氧化锂月度产量 100000 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018/092019/092020/092021/092022/092023/09 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2018/092019/092020/092021/092022/092023/09 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：SMM华泰期货研究院 图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨 碳酸锂氢氧化锂 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020/09/152021/09/152022/09/152023/09/15 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨图8:Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨 国内仓库（万吨）港口现货（万吨） SMM中国碳酸锂月度库存:冶炼厂SMM中国碳酸锂月度库存:下游 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2021/08/312022/08/312023/08/31 数据来源：SMM华泰期货研究院数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com