华为赋能自主品牌超豪华市场：尊界布局与自主替代机会

发布时间：2026-08-07 一、核心要点 1. 本次会议为长江证券研究所“早晨7点半系列”电话会，聚焦华为赋能下的自主品牌超豪华市场布局，核心逻辑是超豪华市场存在较大国产替代空间，华为品牌旗下尊界车型正强势推进产品矩阵落地，推动自主替代。 2. 国内超豪华车（60万以上）销量近年稳步增长，60-150万价格带以德系车（宝马、奔驰、保时捷）为主，150万以上以英系文化赋能品牌为主，60-150万是自主替代核心潜力带。 3. 超豪华车需求结构中，SUV占比超60%，是主力需求车型；新能源（含插混）在超豪华市场渗透率已达40%左右，电动化、智能化加速渗透。二、投资线索 1. 华为赋能的尊界品牌已推出轿车S800、MPV V800、V680，起售价65万、顶配超100万，上市一小时MPV大定超2000台，表现超预期，有望实现超豪华市场自主替代破冰，其产品矩阵后续还将布局SUV车型。 2. 建议关注在超豪华市场持续布局的自主品牌，包括江淮、北汽、比亚迪等企业。 3. 超豪华车整体市场规模约50万辆，尊界等自主车型的渗透将带来行业红利，预计自主品牌在该市场渗透率有望达30%以上。 三、风险与关注 1. 需关注国内高收入群体消费信心波动对超豪华车需求的影响。2. 需关注150万以上高端超豪华市场的品牌壁垒及自主突破难度。3. 需关注尊界车型后续产品落地节奏及终端销量的持续性。