轻工纺服行业周报：上半年纺服社零同增1.3%，关注国货龙头中期业绩表现

行业周报总结

主要观点：

一、行情回顾

• 纺织服饰行业：本周（2024.07.15-2024.07.19）A股SW纺织服饰行业指数下跌2.95%，轻工制造行业下跌3.36%，与沪深300和上证指数形成对比。
• 行业排名：纺织服装和轻工制造在申万31个一级行业中分别排名第29位和第31位。
• 北上资金动态：行业内部北上资金呈增持趋势，关注的公司包括匠心家居、致欧科技、乐歌股份等。

二、核心逻辑

• 纺服行业：

  • 运动消费：体育赛事带动运动消费热潮，品牌服饰增长，尤其是下半年的出口补库持续进行。
  • 品牌服饰表现：华利集团24H1业绩稳健增长，主要客户市场份额持续提升，预计营收同比增长20%-30%。关注品牌服饰龙头，如报喜鸟、海澜之家、比音勒芬、波司登、锦泓集团，具有估值性价比。
  • 运动服饰：361度品牌表现亮眼，借助赛事经济加大国内外赛事投入，提升品牌影响力及国际化发展。迪卡侬设立投资公司，推动业务多元化发展。

• 纺织制造：

  • 经济增长：国民经济运行平稳，纺服社零稳健增长，行业“主动补库”开启，出口延续恢复态势。
  • 新棉预期：全疆棉花长势良好，预计籽棉采摘较上年提前，公路运输稳定。

• 轻工行业：

  • 出口链：轻工出口链如保温杯、办公椅、庭院产品等有望持续受益，关注家居利好政策催化及泛家居产品零售稳健增长。
  • 家居板块：上半年家居零售平稳增长，房地产政策优化利于市场信心和预期改善，看好地产产业链及泛家居板块需求修复。

• 跨境电商：

  • 全球电商市场：快速增长，跨境电商头部平台竞争加剧，海外仓向上成长空间可观。
  • 平台动态：TikTok Shop和亚马逊Prime Day活动销售表现强劲，建议关注相关跨境电商和海外仓板块。

三、行业跟踪：

• 经济增长：2024年上半年国民经济运行平稳，纺服社零稳健增长。
• 单月数据：6月社会消费品零售总额略有下滑，但总体趋势向好。

四、公司近况：

• 华利集团：24H1业绩稳健增长，订单恢复增长，营收预计同比增长20%-30%。
• 赛维时代：24H1业绩高增，营收和净利润均实现较快增长。
• 华旺科技：回购注销部分激励对象的限制性股票。

投资建议：

• 纺织服饰：关注伟星股份、华利集团、报喜鸟等。
• 轻工制造：关注欧派家居、志邦家居、匠心家居等。
• 跨境电商：关注拼多多、SHEIN、华凯易佰、赛维时代等。

风险提示：

• 原材料价格波动、终端消费疲软、行业政策变动、市场竞争加剧等风险。

请注意，上述总结基于所提供的文本内容进行概括，并尽量保持其完整性与准确性。