北交所策略专题报告：AI赋能下2024Q2PC与手机市场稳步复苏，北交所消费电子产业链盘点

北交所策略专题报告 AI赋能下2024Q2PC与手机市场稳步复苏，北交所消费电子产业链盘点 2024年07月22日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师）赵昊（分析师）万枭（联系人） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 wanxiao@kysec.cn 证书编号：S0790122090009 相关研究报告 《北交所周观察：2024Q248家公司进入各类基金前十大名单，非主题基金占比达44%—北交所策略专题报告》 -2024.7.21 《2024H1归母净利润预增70%左右，募投项目年内预计可实现投产—北交所信息更新》-2024.7.17 《估值为尺-北证回调已至低点，回购+增持+股权激励增信心—北交所策略专题报告》-2024.7.17 三星加入智能戒指市场、苹果推出AI平台，消费电子市场2024Q2继续复苏近日3C消费电子行业迎来诸多看点：三星正式发布了其首款智能戒指—— GalaxyRing，售价为2999元；苹果带来全新个性化智能系统-AppleIntelligence，全面接入了生成式AI的能力。根据Canalys数据，2024Q2全球PC市场出货量为6280万台，同比上升了3.4%；至2024年第二季度，全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。根据Gartner最新预测，到2024年底，生成式AI智能手机和AIPC的出货量将分别达到2.4亿台和5450万台，分别占到2024年基础和高端智能手机出货量的22%以及PC出货量的 22%。我们认为，三星加入智能戒指市场以及苹果公司推出人工智能平台有望带 动相关设备升级浪潮，成为未来几年内推动产品升级重要驱动力。伴随着消费电子产业逐步复苏的趋势，消费电子产业链上下游公司，尤其是具备AI概念的企业，预期迎来新的机遇。北交所中包含25家下游为消费电子行业的企业：上游电池及材料：力佳科技、德瑞锂电、长虹能源等；上游玻璃材料：天马新材、戈碧迦等；上游金属零部件：荣亿精密；上游分立器件、被动元件：豪声电子、晶赛科技、奥迪威、凯华材料等；上游电线电缆：智新电子、泓禧科技；上游PCB、控制器和设备：则成电子、雅葆轩、乐创技术、卓兆点胶；上游集成电路：华岭股份、利尔达；中游3C产品：雷神科技、朗鸿科技、慧为智能、云里物里。 本周北交所科技新产业股价有所反弹，涨跌幅中值+7.47% 本周（2024年7月15日至19日），北交所科技新产业141家企业整体反弹，区间涨跌幅中值为+7.47%，其中上涨公司达131家（占比93%），凯腾精工 （+73.93%）、荣亿精密（+71.23%）、晶赛科技（+56.66%）、华阳变速（+54.76%）、铁大科技（+51.52%）位列涨跌幅前五。北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为+4.61%、+1.92%、+4.33%、+2.49%。本周141家企业市盈率中值由19.0X升至20.5X，总市值由1506.25亿元增至1632.23亿元，市值中值由8.05亿元增至8.94亿元。 本周四大产业市盈率TTM中值回升，智能制造达19.2X（+12%） 智能制造PETTM中值由17.2X升至19.2X，凯腾精工（+73.93%）、荣亿精密 （+71.23%）市值涨跌幅居前。电子PETTM中值由20.0X升至20.5X，晶赛科技（+56.66%）、驰诚股份（+41.89%）市值涨跌幅居前。汽车PETTM中值由14.8X升至16.0X，华阳变速（+54.76%）、同心传动（+20.20%）市值涨跌幅居前。信息技术PETTM中值由27.0X升至27.4X，铁大科技（+51.52%）、广道 数字（+19.67%）市值涨跌幅居前。本周四大产业市盈率TTM中值均有所回升，智能制造产业市盈率TTM中值增至19.2X（+11.86%）。 广厦环能与中石化上海工程有限公司签订采购合同 广厦环能：与中石化上海工程有限公司就福建中沙石化芒果乙烯EPC总承包项 目签订了《采购合同》，合同含税总金额为人民币93,000,000.00元。 风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、数据统计误差风险 北交所研究 开源证券 证券研究报 告 北交所策略专题报告 目录 1、三星加入智能戒指市场，苹果公司推出人工智能平台4 1.1、2024Q2全球PC、智能手机出货量分别同比增长3.4%、12%5 1.2、Gartner预测2024年AIPC+AI智能手机全球出货量增至2.95亿台8 1.3、北交所产业梳理：包含25家下游为消费电子行业的企业11 2、总量：本周北交所科技新产业股价有所反弹，涨跌幅中值+7.47%12 3、行业：本周四大产业市盈率TTM中值回升，智能制造达19.2X（+12%）14 4、公告：广厦环能与中石化上海工程有限公司签订采购合同16 5、风险提示16 图表目录 图1：三星正式发布了其首款智能戒指——GalaxyRing4 图2：苹果公司新推出人工智能平台“AppleIntelligence”4 图3：2024Q2台式机和笔记本电脑出货量分别为1280万台、5000万台5 图4：2024Q2联想PC出货量为1472.4万台（+3.5%）5 图5：2024第二季度联想市场份额位于行业第一5 图6：Canalys预计2024年全球可穿戴手环市场出货量增速为5%6 图7：Canalys预计2025年智能手表出货量为0.83亿件6 图8：Canalys预计2024-2025年智能手表增速4%、15%6 图9：2024Q2智能手机出货量涨幅为12%7 图10：2024Q2三星占据市场份额18%，领跑智能手机市场7 图11：2024年第二季度国产品牌小米、vivo全球市场份额较2023年同期均有上涨8 图12：超75%用户对AI功能融入到端侧设备支持8 图13：男性更愿意融入PC端，女性更愿意融入手机端8 图14：大模型时代，AIPC对产品的硬件性能及软件配置要求均有所提高9 图15：AIPC市场主要玩家包括PC厂商、芯片/算力厂商、基础模型厂商等9 图16：Gartner预测2024年AIPC和AI智能手机全球出货总量将增至2.95亿台10 图17：北交所科技新产业141家企业区间涨跌幅中值为+7.47%12 图18：141家企业的市盈率中值由19.0X升至20.5X（单位：家）12 图19：141家企业总市值由1506.25亿元增至1632.23亿元（单位：家）13 图20：北交所智能制造产业PETTM中值升至19.2X14 图21：凯腾精工、荣亿精密等市值涨跌幅居前14 图22：北交所电子产业企业市盈率TTM中值升至20.5X14 图23：晶赛科技、驰诚股份等市值涨跌幅居前14 图24：北交所汽车产业企业市盈率TTM升至16.0X15 图25：华阳变速、同心传动等市值涨跌幅居前15 图26：北交所信息技术产业市盈率TTM中值升至27.4X15 图27：铁大科技、广道数字等市值涨跌幅居前15 表1：硬件赋能AI手机与新一代AI手机对比9 表2：AI手机扮演智能助理角色，提供颠覆性用户体验10 表3：北交所中消费电子企业盘点11 表4：凯腾精工、荣亿精密、晶赛科技等企业本周涨跌幅居前13 表5：广厦环能与中石化上海工程有限公司就福建中沙石化芒果乙烯EPC总承包项目签订了《采购合同》16 1、三星加入智能戒指市场，苹果公司推出人工智能平台 近日，3C消费电子行业迎来诸多看点。 三星发布智能穿戴新品 三星于2024年7月17日在我国举办GalaxyZ系列新品发布会，正式发布了其首款智能戒指——GalaxyRing，售价为2999元。GalaxyRing仅有2.3到3.0克的重量，具备多项健康功能，包括睡眠分析、生理周期跟踪、心率监测、自动运动跟踪和设备追踪功能等。在续航方面，GalaxyRing内置了19.5mAh电池，并且满电状态下可以持续使用长达7天。同时，该智能戒指还具有防水性能，在水下达到10ATM等级并获得了IP68级防尘防水认证。 图1：三星正式发布了其首款智能戒指——GalaxyRing 资料来源：中关村在线 苹果公司新推出人工智能平台“AppleIntelligence” 2024年6月11日，苹果全球开发者大会WWDC在库比蒂诺的ApplePark正式召开，并带来了最新力作-AppleIntelligence。Appleintelligence是苹果的全新个性化智能系统，全面接入了生成式AI的能力。AppleIntelligence结合生成式AI模型和使用者的个人资料，提供实用的智能服务。它覆盖iPhone、iPad和Mac，深度集成在iOS18、iPadOS18和macOSSequoia中。它利用苹果芯片的能力来理解并创造语言和图像，可以跨应用地执行操作，并利用个人信息简化和加速日常任务。 图2：苹果公司新推出人工智能平台“AppleIntelligence” 资料来源：苹果公司官网 1.1、2024Q2全球PC、智能手机出货量分别同比增长3.4%、12% 2024年第二季度，个人电脑市场增长较为强劲 根据Canalys数据，2024Q2全球PC市场出货量为6280万台，同比上升了3.4%。具体而言，台式机出货量为1280万台，相比于2023Q2增长1%；笔记本电脑增长4%，共计出货约5000万台。随着人工智能技术在个人电脑上应用的不断推广，以及英伟达、苹果等厂商发布新一代产品，自2023第四季度以来，PC出货量已连续三个季度保持正增长。于此同时，Windows11更新周期推动，预计下半年市场对台式机与笔记本电脑的需求旺盛，PC出货量加速增长。 图3：2024Q2台式机和笔记本电脑出货量分别为1280万台、5000万台 资料来源：Canalys 2024年第二季度，联想PC处于行业领先地位，其出货量为1472.4万台，同比增长3.5%，占据全球市场份额的23%。Canalys数据显示，惠普、戴尔、苹果、华硕市场份额分别位列第二至第五位，出货量分别为1368.1万台、1007.8万台、551万台以及453.5万台。 图4：2024Q2联想PC出货量为1472.4万台（+3.5%）图5：2024第二季度联想市场份额位于行业第一 1600.0 1400.0 1200.0 1000.0 800.0 600.0 400.0 200.0 0.0 23% 23% 7% 9% 22% 16% 联想惠普戴尔苹果华硕其他 2023Q2（万台）2024Q2（万台） 联想惠普戴尔苹果华硕其他 数据来源：Canalys、开源证券研究所数据来源：Canalys、开源证券研究所 预计2024年可穿戴手环出货量1.94亿只，智能手表份额持续上升 Canalys预计2024年全球可穿戴手环市场增速稳定，出货量达到1.94亿只，较2023年增长5%。根据Canalys预测，2025年至2028年可穿戴市场出货量持续上涨，增速分别为10%、7%、3%、1%。 图6：Canalys预计2024年全球可穿戴手环市场出货量增速为5% 资料来源：Canalys 从细分产品市场来看，Canalys预计2024年基本款手表市场规模增速较快，约为10%，2025年智能手表出货量涨幅较快，为15%。根据Canalys数据，2024年基本款手表与智能手表的市场出货量分别为0.90亿只和0.72亿只，2025年分别为1.00 亿只、0.83亿只。 图7：Canalys预计2025年智能手表出货量为0.83亿件图8：Canalys预计2024-2025年智能手表增速4%、15% 120.0 100.0 80.0 60.0 40.0 20.0 0.0 基本款手环基本款手表智能手表 2023（百万件）2024E（百万件） 2025E（百万件） 20.