7月汽车全行业月报深度汇报20240719

7月汽车全行业月报深度汇报20240719_导读 2024年07月20日23：13 关键词 重卡天然气新能源销量渗透率经济性长途燃气化短途电动化出口库存发动机客车国内国外出口量公交车政策 全文摘要 预计取消燃气税将促进天然气重卡需求回升，尽管天然气价格上涨，但油气价差仍将保持天然气重卡的经济性。新能源重卡的销量和渗透率持续增长，主要用于工程领域。重卡市场各品牌终端和出口销量表现出较大差异，部分品牌如解放和东风出口业绩良好。发动机市场竞争加剧，导致一些企业市场份额下滑。货运市场运价和需求疲软，反映了宏观经济的影响。六月份，国内客车销量同比减少22%，环比下降1%，主要是由于公交车销量大幅下降67%，环比下降24%，这表明国内公交行业复苏推迟。 然而，出口方面总量同比增长35%，新能源车出口显著增加。预计下半年公交车销量将逐步恢复，并实现同比三四十个百分点的增长，因为公交车进入了更换周期，且政策支持力度有望加强。国内客车市场相对稳定，宇通和金融占据了主要市场份额。出口业务表现强劲，特别是宇通在客车领域的强势地位 。尽管客车板块面临一定回调压力，但出口趋势未变，投资者应关注宇通和金融的相关动向。章节速览 ●00：00天然气重卡与新能源重卡市场需求分析□预计因燃气税取消将刺激天然气重卡需求回 补，尽管天然气价格上涨但油气价差仍支持天然气重卡经济性。新能源重卡销量及渗透率持续增长，主要用于工程车。重卡市场各车企终端及出口销量存在分化，解放、东风等出口表现良好。发动机市场上，潍柴市场份额有所下滑，或因竞争加剧及价格因素。货运市场运价及需求总体偏弱，受 宏观经济影响。 ●05：30六月客车销量分析：国内下滑，出口增长，期待政策支持□六月份，国内客车销量同比降低22%，环比下降1个百分点，主要因公交车销量大幅下降67%环比下降24%，反映出国内 公交复苏延迟。出口方面，总量同比增长35%，其中新能源车出口显著增加。预计下半年公交车销量将逐步恢复，全年销量有望实现同比三四十个百分点的增长，因公交车已进入更换周期且政策支持预期增强。 ●09：23宇通和金融：客车行业的领先者□国内客车市场格局稳定，宇通和金融占据主要 市场份额；出口业务表现强劲，特别是宇通在客车领域的优势；客车板块存在回调，但出口趋势未变，投资建议关注宇通和金融. 要点回顾 天然气重卡在市场需求上的表现如何？ 尽管四月份以来天然气价格呈小幅度上涨趋势，但由于六月份与七月间的油气价差超过了一年回收天然气成本溢价的临界值，因此天然气重卡在经济性方面仍然具有较强的优势，并且预计七月会有因前期观 望情绪释放的需求回补现象。 新能源重卡市场的最新动态是什么？会议市场对重卡行业的影响如何？ 六月份新能源重卡市场表现抢眼，销量同比大幅增长，渗透率达到14.7%，相比五月提高了五个百 分点。在结构上，天然气重卡主要应用于牵引车，而新能源重卡则主要集中于工程车领域，显示出长途燃气化、短途电动化的趋势。通过对六月份大宗商品运费数据的跟踪分析，发现北方地区煤炭长途运价在六七月份间微幅下滑，反映出可能进入淡季的情况。整体来看，终端调研结果显示当前货运运价处于低位，宏观指标如工程生产和消费物流挂钩的相关数据也都较为疲软，从而导致六月份内需表现平淡。各重卡车企终端及出口销量情况如何？ 除重汽终端销量同比增长外，其余主流五家重卡车企六月份终端销量均出现环比下滑。而在出口方面，东风解放和陕汽六月份同比销量表现为正增长，尤其是解放增幅较大。目前，解放和东风已成为出口领域的追赶者，但整体来看，各厂商之间的分化趋势在未来可能会愈发明显。 六月份渠道库存和发动机市场份额有何变化？ 渠道库存方面，解放、东风和福田有出库现象，而重汽和陕汽则有所囤货。在发动机市场，潍柴市占率为28%，较上月环比下滑4.5个百分点，这主要归因于天然气重卡渗透率环比下滑以及12到13 升排量的天然气发动机市场份额有所减少，部分原因在于竞品发动机性价比更高及整车厂推广自有品牌的策略。 国内公交车市场的当前状态如何？ 国内公交车市场正处于十年必更换的关键时期，虽然有财政部的贴息政策以及多部门联合发布的以旧换新政策，但尚未真正转化为实打实的购车补贴政策。然而，在下半年，落地相关政策的可能性较大。国内公交车市场竞争格局是如何的？ 国内公交车市场格局较为稳定，其中宇通占据大约50%的市场份额，而福田则占有约30%左右，二者合计占比接近80%。值得注意的是，尽管存在地方保护和绑定公交企业的现象，使得市场格局相对复杂，但这反而提升了竞争强度。 六月份客车及公交车的出口情况如何？ 六月份整体出口量持续处于高位，创下历年单月销量的新纪录，其中客车和公交车各占一半，均保持高速增长。在细分车型中，宇通的客车和公交车出口量分别上升了17个点和16个点，显示出其在客车 领域的强势地位。 宇通在六月份的具体销售表现如何？ 宇通六月份销量同比持平，环比增长36个百分点，出口量更是实现历史性突破，成为历年单月最高销量。这主要得益于基数较高（去年疫情期间换车需求旺盛），以及该月宇通在客车市场的出色表现。金融公司在二季度销量复苏情况如何？ 自二季度开始，金融公司迈入了销量显著复苏阶段。特别是在出口方面，经过一季度不如预期的表现后 ，二季度销量修复明显，六月份实现了同比和环比双增长。 未来对客车板块的投资建议是什么？ 综合考虑市场情况，尽管近期部分投资者担忧出口放缓，但我们认为宇通仍是相对安全的资产选择，因其海外风险较小且具有高股息特性。因此，继续推荐关注宇通，并其次考虑福田汽车，出口趋势依旧强劲。接下来会有专家会解读宝马终端会议的相关热点问题。