有色周报—碳酸锂

交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 有色周报—碳酸锂 2024年7月20日 研究员：兰雪 交易咨询：Z0018543 审核：唐韵Z0002422 http://www.eafutures.com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 1 观点综述 2 平衡表 3 基本面数据 目录 本周观点 •碳酸锂：消息面上看，据美国地质调查局地震信息网消息，北京时间19日，智利圣佩德罗德 -阿塔卡马附近发生7.4级地震，震源深度126.3公里。震源距离智利SQM和ALB的盐湖仅数十公里，目前具体影响尚未可知。供应端来看，现在仍处于盐湖生产旺季（地震影响暂无法判断），国内产量维持高位。进口端来看，6月碳酸锂进口量下降至19583吨，环比-20.3%。由于智利出口量下降，预计我国7月进口量会相应减少。需求端来看，旺盛的电车销售带动了国内电池的消费，电池企业在6月去库存之后，有一定补库需求出现，三元材料产量有明显回升，铁锂则未见起色。反观海外电车市场则比较萎靡，且欧盟对我国电动车加征额外关税一事也基本确定，预计将对我国电车出口造成不利影响。综上，由于国内产量不减，进口量维持高位，供给产能依旧保持有序投放，而需求表现较为疲软，现货基本面仍保持供强需弱状态，过剩格局未改，后续需关注7月下游补库以及8月排产情况。智利地震或对供应造成一定影响，需保持密切关注。 基本面要点： •供需：6月预估碳酸锂总供应85325吨，总需求69097吨，供需差为16228吨。7月预估碳酸锂总供应84455吨，总需求67209吨，供需 差为17246吨。 •库存：库存方面，SMM数据显示，6月月度库存为80124实物吨，其中下游库存26463实物吨，冶炼厂库存53661实物吨。本周周度库 存为119590实物吨，其中冶炼厂库存55185实物吨，正极厂库存28553实物吨，电池及贸易商库存35853实物吨。百川数据则显示，本周周度工厂库存为27610吨。 •价差：7月19日电池级碳酸锂现货价格为86400元/吨，较上周五价格环比下跌3.73%，期货价格为89800元/吨，基差为-3400元/吨。 1 观点综述 2 平衡表 3 基本面数据 目录 1 观点综述 2 平衡表 3 基本面数据 目录 600,000 中国锂精矿进口量 进口总量（吨） 自澳大利亚进口量（吨）自津巴布韦进口量（吨） 数据源：SMM 800,000 400,000 200,000 0 黒德兰港锂辉石精矿发运量（吨） 数据源：PPA 200000 150000 100000 50000 0 锂辉石精矿价格(6%,CIF中国) 数据源：SMM 1200 1100 1000 900 800 700 600 锂云母价格（元/吨） 数据源：SMM 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 锂云母1.5%-2.0% 锂云母2.0%-2.5% 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2023/09 2023/10 2023/11 2023/12 2024/01 2024/02 2024/03 2024/04 2024/05 01-02 02-02 03-02 04-02 2020-02 2020-04 05-02 2020-06 2020-08 2020-10 2020-12 2021-02 06-02 2021-04 2021-06 2021-08 2021-10 07-02 2021-12 2022-02 2022-04 2022-06 2022-08 2022-10 2022-12 2023-02 2023-04 2023-06 2023-08 2023-10 2023-12 2024-01 2024-02 2024-04 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2024-06 2024-07 全球碳酸锂产量及增速 数据源：鑫椤资讯 产量（吨） 同比 环比 100,000100% 80,000 60,000 40,000 20,000 50% 0% 0-50% 中国碳酸锂月度产量与增速 数据源：SMM 总产量（实物吨） 同比（%） 80,000 环比（%） 100 60,000 50 40,000 20,000 0 0 -50 中国电池级碳酸锂产量与增速 数据源：SMM 电池级（实物吨） 同比（%） 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 环比（%） 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 中国碳酸锂月度产量-分来源（吨） 数据源：SMM 80,000 锂辉石锂云母盐湖回收量 60,000 40,000 20,000 0 中国工业级碳酸锂产量与增速 数据源：SMM 工业级（实物吨） 同比（%） 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 环比（%） 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 中国碳酸锂分地区产量（吨） 数据源：SMM 80,000 江西 山东 青海 湖南 四川 河北 江苏 其他 60,000 40,000 20,000 0 中国碳酸锂月度产能及开工率 数据源：SMM 产能（吨） 同比 开工率 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 80% 60% 40% 20% 0% -20% 碳酸锂周度产量及开工率碳酸锂总产量（周）,吨碳酸锂开工率（周）,% 数据源：百川 20000 100 1500080 60 10000 40 5000 20 0 0 2022/1 2023/1 2024/1 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 中国碳酸锂周度产量（吨） 数据源：百川 20000 15000 10000 5000 0 2021年 2022年 2023年 2024年 147101316192225283134374043464952 碳酸锂周度产量-分来源（吨） 数据源：SMM 锂辉石产碳酸锂锂云母产碳酸锂20000盐湖产碳酸锂回收端产碳酸锂 15000 10000 5000 0 3134374043464952259121518212427 全球氢氧化锂产量及增速数据源：鑫椤资讯 产量（吨） 同比 环比 40,000100% 30,000 50% 20,000 10,000 0% 0 -50% 数据源：SMM 中国氢氧化锂产量（实物吨）及增速 总产量同比环比 40,000 30,000 20,000 10,000 0 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% -50% 数据源：SMM 中国氢氧化锂冶炼端产量（实物吨）及增速 冶炼端同比环比 40,000 30,000 20,000 10,000 0 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 数据源：SMM 中国氢氧化锂苛化端产量（实物吨）及增速 苛化端同比环比 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 300% 200% 100% 0% -100% 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2021-01 2023-01 2023-03 2021-03 2023-05 2021-05 2023-07 2023-09 2021-07 2021-09 2021-11 2023-11 2024-01 2024-03 2022-01 2022-03 2022-05 2024-05 2024-07 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 2023-11 2024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11