传媒行业周报：文化强国之科技与内容有望齐鸣，关注体育赛事

证 券 研2024年07月21日 究 报文化强国之科技与内容有望齐鸣关注体育赛事 告—传媒行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn ▌本周观点更新 2024年三季度上半程，中报预告带来的情绪面回调逐步稀释，三季度看修复可期。自上而下看，聚焦建设社会主义文化强国，传承中华优秀传统文化，加快适应信息技术迅猛发 表现 1M 3M 12M 行业相对表现 展新形势，作为文化强国重要组成部分，可关注电影院线、展览院线、体育赛事以及AI应用等。电影院线板块，继《默 传媒(申万) -7.3 -15.0 -34.8 杀》热度后迎《抓娃娃》，助力暑假档观影热度下，可关注 沪深300 0.3 -0.1 -8.1 万达电影、横店影视、奥飞娱乐、中国儒意等；展览院线， 市场表现 (%)传媒沪深300 10 0 -10 -20 -30 -40 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：三季度如何看？》2024-07-07 2、《传媒行业周报：迎世界人工智能大会看暑假档与体育赛事撬动情绪》2024-06-23 3、《传媒行业周报：迎暑假季以IP为支点撬动需求增量》2024-06-16 行业研究 MR硬件以及文化科普新体验下，有望推高看展热度，可关注蓝色光标、浙文互联、风语筑、中信出版等；体育赛事在奥运会热度下，可关注力盛体育等。AI端OpenAI发布GPT-4omini模型同时，可关注字节跳动的产品进展，TikTok在美获Trump支持，有利于TikTok产业链的后续发展（如数字营销板块）。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。A股可关注，力盛体育002858 （2024年业绩有望修复，2月完成回购2000万元，均价 10.3元/股；公司将结合赛事特点及各地产业特色，积极拓展包括体育观赛、体育培训、体育竞演、体育旅游在内等消费新空间）；风语筑603466（获文旅部官方授牌“国家文化产业示范基地”称号，后续公司将继续推进内容创新、技术创新及发展模式创新，2024下半年关注《消失的圆明园》VR体验展览）；中信出版300788（携手火山引擎，共塑数智出版新生态）；万达电影002739（暑假档出品影片《默杀》 《抓娃娃》表现较好，后续仍可期待《白蛇：浮生》《解密》电影表现）；横店影视603103（公司参与电影《默杀》，2024横店影视节定于10月31日-11月3日在横店举办）；奥飞娱乐002292（2024年7月有《喜羊羊与灰太狼之守护》动画大电影）；博纳影业001330（看后续AI内容作品进展）；光线传媒300251（出品电影《从21世纪安全撤离》）；华策影视300133（动漫事业部引进《鬼灭之刃》全集中展在上海已开幕）；姚记科技002605（掼蛋及卡牌社交文娱拉动游戏及扑克牌业务可期）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创IP商业化进展）；蓝色光标300058 （2024年公司营收有望达600亿元，AI及全球化战略更加明 确）；浙文互联600986（与循环智能战略合作，双方将在汽车营销领域展开深度合作，关注后续产品进展）；芒果超媒300413（芒果TV推出的中国女性成长励志观察真人秀《我家那闺女2024》热播中）；港股建议积极关注B站（BW展览热度点燃谷子关注度，“老二次元们”也在拯救老商场，在二次元群体与各种品牌厂商之间，BW展类似充当解码的新媒介）、美图（2024年7月与中国三星的合作再次升级，通过“文生图壁纸”和“涂鸦生图”功能，以AI技术为手机图像领域注入创造力）；心动公司2400（7月17日，慢节奏生活模拟游戏《心动小镇》正式上线）；吉比特603444（实时操控的星战策略手游《亿万光年》「跃迁测试」于7月17日开启）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》「心愿派」限时活动于7月18日开启）；电魂网络603258（《野 蛮人大作战2》「姬动测试」的结束时间由原定的2024年7 月21日延长至2024年7月28日）；青瓷游戏6633（《阿 瑞斯病毒2》定档8月8日正式上线）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 2024-07-19 EPS PE 重点关注公司及盈利预测 公司代码名称 股价 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 投资评级 300133.SZ华策影视 5.75 0.20 0.22 0.25 28.59 26.14 23.00 买入 300413.SZ芒果超媒 20.14 1.90 1.03 1.14 10.60 19.55 17.67 买入 002605.SZ姚记科技 17.39 1.36 1.56 1.78 12.74 11.15 9.77 买入 603096.SH新经典 16.10 0.98 1.11 1.25 16.35 14.50 12.88 买入 300058.SZ蓝色光标 5.18 0.05 0.18 0.22 110.45 28.78 23.55 买入 603466.SH风语筑 7.21 0.47 0.57 0.70 15.19 12.65 10.30 买入 603103.SH横店影视 13.32 0.26 0.49 0.63 50.94 27.18 21.14 买入 600986.SH浙文互联 3.97 0.13 0.18 0.20 30.73 22.06 19.85 买入 300788.SZ中信出版 24.10 0.61 0.80 1.06 39.39 30.13 22.74 买入 001330.SZ博纳影业 4.46 -0.40 0.36 0.44 -11.09 12.39 10.14 买入 002858.SZ力盛体育 9.99 -1.18 0.34 0.62 -8.49 29.38 16.11 买入 002739.SZ万达电影 11.49 0.42 0.61 0.74 27.45 18.84 15.53 买入 300251.SZ光线传媒 7.72 0.14 0.34 0.43 54.21 22.71 17.95 买入 002292.SZ奥飞娱乐 5.82 0.06 0.13 0.20 91.94 44.77 29.10 买入 300860.SZ锋尚文化 20.72 0.98 1.29 1.55 21.13 16.05 13.41 未评级 300896.SZ爱美客 171.21 8.59 8.20 10.72 19.93 20.88 15.97 未评级 2400.HK心动公司 15.97 -0.18 0.87 1.24 -88.74 18.40 12.88 未评级 6633.HK青瓷游戏 2.48 -0.05 0.25 0.33 -49.52 9.95 7.61 未评级 0772.HK阅文集团 23.92 0.79 1.03 1.19 30.28 23.28 20.05 未评级 3738.HK阜博集团 1.15 0.00 0.01 0.03 -363.90 80.15 34.98 未评级 9992.HK泡泡玛特 38.72 0.81 1.13 1.44 47.80 34.32 26.84 未评级 0700.HK腾讯控股 338.81 11.89 17.94 20.38 28.50 18.89 16.62 未评级 9626.HK哔哩哔哩-W 112.81 -11.67 -4.18 -0.31 -9.67 -26.96 -368.91 未评级 1024.HK快手-W 42.07 1.44 3.27 4.61 29.22 12.87 9.13 未评级 3690.HK美团-W 109.37 2.11 4.44 6.42 51.83 24.62 17.03 未评级 2331.HK李宁 14.02 1.23 1.31 1.48 11.43 10.74 9.49 未评级 2020.HK安踏体育 67.58 3.60 4.60 4.92 18.77 14.70 13.74 未评级 IQ.O爱奇艺 26.50 0.28 0.28 0.43 94.64 94.64 61.21 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9308元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.2697元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、行业观点和动态5 1.1、传媒行业回顾5 1.2、传媒行业动态8 1.3、电影市场9 1.4、电视剧市场10 1.5、综艺节目市场11 1.6、游戏市场12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况14 3、本周观点更新15 4、本周重点推荐个股及逻辑16 5、风险提示18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年7月15日-2024年7月19日）7 图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年7月15日-2024年7月19日）7 图表3：2022年1月-2024年7月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图9 图表4：拟上映的电影及基本情况9 图表5：电视剧情况（7月15日-7月18日）10 图表6：热播综艺网络播放量排行榜（7月15日-7月18日）11 图表7：过去7天网页游戏情况12 图表8：iOS手游排行榜情况13 图表9：上市公司股东增持减持清单/投资14 图表10：重点关注公司及盈利预测17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年7月15日-7月19日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为0.37%、0.56%、2.49%。细分到传媒各子行业来看，迪士尼指数涨幅较大，动漫指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为幸福蓝海、国新文化、冰川网络，分别上涨17.78%、11.42%、10.27%；跌幅Top3分别为ST广网、祖龙娱乐、元隆雅图，分别下跌 20.09%、14.09%、12.43%。 自上而下看，聚焦建设社会主义文化强国。2024年7月18日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报中，提及深化文化体制机制改革，增强文化自信，发展社会主义先进文化，弘扬革命文化，传承中华优秀传统文化，加快适应信息技术迅猛发展新形势，培育形成规模宏大的优秀文化人才队伍，激发全民族文化创新创造活力。要完善意识形态工作责任制，优化文化服务和文化产品供给机制，健全网络综合治理体系，构建更有效力的国际传播体系。文化强国也是中国式现代化发展重要组成部分，在文化强国下，可关注电影院线、展览院线，体育强国、人才强国等维度。 从业绩端看，2024年三季度上半程，中报业绩预告逐步落地，情绪面释放后有望迎修复。2024年7月10日前，中报预告预减、预亏标的逐步落地，2024年中报预告上半年净利润亏损达28家，2024年上半年看，二季度企业端经营略承压，预告业绩落地后，企业端通过降本增效、精细化运营、增创收等多维方式为三季度业绩的回暖做努力。我们看到三季度，有暑假季加持，从观影、看展、体育赛事、虚实融合拉动体验经济，为三季度的业绩修复带来助力。 迎体育赛事看β热度。体育强国顶层设计下，通过体育拉动内需及文旅新体验也成为重要抓手。以赛车赛事为例，F1母公司FWONA的市值达到469亿美元（截止2024年7月17日），对应2023年及2024年一季度的PE（TTM）分别为31倍、50倍，全球看，赛事资产持续获支持。同时，全球头部在线博彩公司FlutterEntertainment最新市值369亿美元（截止2024年7月17日），旗下FanDuel在北美市场占有重要位置，FanDuel提供丰富的体育博彩选项，涵盖从美式足球、篮球、棒球到足球、网球和高尔夫等各种体育项目。从美股的FWO