2025年策略之时代的β看传媒布局价值：步入文化强国建设周期

核心观点

• 主要矛盾转变： 从移动互联网时代的 2C 供需矛盾，转变为 2025 年后以政府端（2G）为主导的文化软实力建设矛盾。
• 政策驱动： “十四五”规划收官和 2035 年文化强国建设目标，将推动文化传媒板块进入战略性布局新阶段。
• AI 赋能： AI 技术的应用将持续提升传媒板块的成长预期，推动估值提升。

关键数据

• AI Agent 市场规模： 2023 年 554 亿元，2028 年预计达 8520 亿元，CAGR 为 72.7%。
• 中国 AI 核心产业规模： 2025 年预计达 4000 亿元，2030 年有望达万亿。
• AIGC 核心市场规模： 2024 年预计达 472 亿元，2026 年有望达 1665 亿元。

研究结论

• 内需提振： 化债政策、内需战略等将助力传媒板块企业财务改善和主业夯实。
• 文化出海： 跨境电商出海树立标杆，数字营销、长短剧、综艺、玩具等多元出海范式具探索空间。
• 投资建议： 可持续关注阿里巴巴、拼多多、美团、B站、泡泡玛特等，以及芒果超媒、蓝色光标、万达电影、奥飞娱乐等 A 股标的出海进展。

传媒板块发展展望

• 媒介端： 电影院线、长短视频、展览等将受益于内容供给提升和技术赋能。
• 数字营销： AI 工具重塑营销新范式，出海业务成为重要增长点。
• 内容端： 游戏、电影、剧集、动漫、图书出版等将向精品化发展，AI 赋能提升内容价值。