云晨研究 | 今日参考2024.07.19

锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌23330-23430元/吨，均价23380元/吨，较上一交易日下跌140元/吨，对沪锌2408合约贴水70-升水30元/吨；1#锌23260-23360元/吨，均价23310元/吨，较上 一交易日下跌140元/吨，对沪锌2408合约贴水140-贴水40元/吨。 2、美国劳工部公布的数据显示，上周美国初请失业金人数创下5月初以来的最大增幅，续请人数大幅上升。在截至7月6日的一周内，持续申请失业金人数增加了2万人，达到187万人，为2021年11月以来的最高水平。 观点 沪锌今日延续下行势头，主力合约2409收报23450元/吨，较前一交易日跌230元/吨，跌幅为 0.97%。市场整体交易美国经济强劲逻辑，美元走强，压制有色板块。 基本面，6月受原矿品位下降、洪水和检修等影响，国内锌精矿产量环比下降至31.38万吨。进口矿加工费已然出现负数价格成交，国内矿加工费跌至1800元/金属吨的历史低位。7月冶炼产量预计为50.7万吨，环比减量近4万吨，冶炼厂原料库存下降至16.87天，不含副产品和硫酸的利润已经亏损至1600元/吨左右，供应端预期延续弱势。消费端，前期终端订单不足，三大初端下游的淡季现实明显，高温和雨水天气也带来双重影响；本周锌价下行后下游逢低采买增加，社会库存转为去库，关注其能否持续。 综合来看，原料端紧缺提供区间底部支撑，但在供应端大规模兑现减产之前，消费弱势的现状限制了上方的空间，预计近期锌价震荡偏弱，宏观情绪因素影响权重将较大。 铅 资讯 宏观方面，周四因美国7月费城联储制造业指数高于预期，显示出美国经济强韧的迹象，美元指数创下自6月20日以来的最大单日涨幅。党的二十届三中全会公报：统筹推进财税、金融等重点领域改革增强宏观政策取向一致性。 观点 沪铅2408今日收于19830元/吨，跌80元/吨，持仓量72660（-5487手），成交107866手 （+15395手）。据调研，本周铅锭社会库存先增后降，目前原生铅冶炼企业库存不多，大多数再生铅冶炼企业处于减停产状态。废电瓶价格屡刷新高，且安徽地区部分大型再生铅企业生产将逐步恢复，加之进口铅到港预期，国内供应紧张局势或相对缓和，铅锭社会库存降势或趋缓，预计铅价维持高位震荡。 白银 资讯 从消息面上看昨晚漂靓果公布了最新的当周初请失业金人数，数据大超预期，表明美国的劳动力市场正在恶化。 这样的数据如果放在之前，会有效支撑美联储9月降息的预期，属于利好。 但是现在9月降息的概率已经接近100%，没有增长的空间大幅增加的失业人数反而增加了经济衰退的风险 而大选方面也出现利空，拜登的退选呼声越来越高，“川普交易”盖过了“降息交易”。因为担心潜在的通胀大幅上行，美国10年期国债收益率开始反弹。 观点 2412合约收7712元/千克，-312元/千克（-3.89%），持仓36.56万手，成交98.79万手。来来来，都来看这个最后一句，“按现在黄金白银走势劈叉来看，黄金多头排列趋势不破+其他资源品（铜铝油）回调的行情来看，这种集中性的调整表现了某种一致性，实物工作量往往表征着实体经济的强弱，从目前的情况来看，市场在今天集中对实体经济的预期进行了悲观的表达。 因此你会看到，白银跟黄金走强后又回落到区间震荡，交易的是白银的工业属性。以黄金的避险对冲交易为主。这种劈叉的行情预计还将继续维持，在没有新的利多宏观刺激政策出台下，有色和油品类会继续保持弱稳格局。白银在黄金的多头加持下，也是弱稳。如果黄金回落，就会带动白银较大的下跌斜率。”画重点，你看黄金崩，白银就绷不住了。 单贵金属来看长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手多单放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 别人恐慌你贪婪，今天黄金出现大阴线了，可以考虑今日晚上低开轻仓买黄金机会。长线持有。 2412合约在9月份之前，持7600-8200区间震荡为主。越靠近9月份上涨突破概率越大。这个观点保持了快一个月了，继续。 这个区间今天一天就来到7700了，后面等待黄金企稳，不建议这个时候买白银，最好是买黄金。 双焦 资讯 1、7月19日，国内炼焦煤市场价格主稳运行，目前均价参考1693元/吨，较上一工作日持平。 2、7月19日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1950元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1260元/吨左右。西南地区主焦煤价格在1970-2020元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1543.5元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双减少。焦炭今日收盘于2182元/吨，盘中成交状况显示，成交量减少持仓量增加。文华黑链指数收于134.73，幅度0.02%；文华钢铁板块收于127.37，幅度-0.04%；建材板块收于141.28，幅度-0.33%；煤炭板块收于224.74，幅度-0.47%；煤化工板块收于109.39，幅度-0.30%。焦煤价格上行遇阻，表明市场对于高价煤抵触较强，下游焦化企业以销定产，但焦煤供给端控价能力较高，预计短期价格波动幅度有限。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北 3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至7月15日，国内沥青81家企业产能利用率为28.0%，环比增加2.8%；国内沥青104家社会库库存共计275万吨，环比减少1.8%。 观点 沥青2409今日震荡收于3611元/吨，较上一交易日下跌25元/吨，跌幅0.69%。持仓189977手 （+5986手），成交155868手（-14253手）。随着降雨天气的结束，下游刚需支撑带动炼厂出货量逐渐增加，沥青需求逐渐回暖。而相对高库存下，炼厂压低供应减少利润亏损，以低价销量来维持产销弱平衡。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 据Wind数据，截至7月18日，华东港口甲醇库存为58.30万吨，7月11日为50.25万吨，环比增加 8.05万吨。 观点 甲醇2409今日开盘于2519元/吨，最高价为2528元/吨，最低价为2491元/吨，结算价2510元/吨，尾盘收于2493元/吨，较上一交易日收盘下跌32元/吨，持仓76.7万手（+3.5万手），成交57.5万手（+1.39万手）。6月以来，港口库存低位持续累积，目前港口库存回升至85.3万吨，但仍处于历年同期低位。加之部分厂家库存偏低，部分厂家下周装置存检修预期，市场供给量存下滑预期，在下游补库意愿提升的影响下，预计下周甲醇价格重心止跌回升，内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价6220-6230元/吨一线（含税，昆明仓库价），与昨天的报价大体一致；另有商家报价6200-6230元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价维持6380-6420元/吨一线（不同厂仓提货价不同），与昨天的报价大体一致；另有商家报价6350-6410元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日走出窄幅震荡走势，盘中快速冲高后也迅速收回，主力合约2409盘末小阳线报收于6122元/吨。基本面上，因受供应增加预期所累，ICE10月原糖期货合约收跌0.42美分，结算价报每磅18.94美分，巴西逐步进入压榨高峰，双周供应高于同期水平，巴西7月前半月出口数量也同比增加，伦敦8月白糖交割量偏低，短期原糖区间震荡为主。操作上，郑糖临近震荡区间下沿，行情方向选择等待消息面指引。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单