新客新品持续开拓，单季度营收创新高

恒玄科技（股票代码：688608）在半导体行业发布了最新的公司点评报告，强调了以下几个关键点：

业绩亮点：

• 营收增长：预计2024年上半年实现营收15.31亿元，同比增长68.24%，其中单季度（第二季度）营收达到8.78亿元，同比增长66.76%，创下历史新高。
• 市场需求：智能可穿戴和智能家居领域的持续需求增长，以及新产品的市场拓展，尤其是智能手表和手环市场的份额提升，推动了业绩增长。
• 产品布局：BES2800系列智能可穿戴芯片的量产出货，预计能进一步提升产品结构和平均销售价格（ASP）。

财务表现：

• 毛利率提升：受益于营收规模扩大和成本控制，预计单季度毛利率达到33.40%，环比提升0.47个百分点。
• 经营杠杆显现：随着规模效应的增强，期间费用率降低，经营杠杆效应明显。

投资建议：

• 盈利预测：预计2024-2026年的营业收入分别达到31.97亿、42.20亿、53.69亿元，归母净利润为3.40亿、5.39亿、7.30亿元。
• 估值：对应的市盈率分别为60.82倍、38.41倍、28.37倍。
• 评级：维持“增持”评级。

风险提示：

• 新品上量：新品的市场接受度和销量可能低于预期。
• 终端销量：终端市场的消费情况可能影响整体销售。
• 行业竞争：市场竞争加剧可能影响市场份额和定价策略。
• 客户开拓：新客户的开发速度可能不如预期。

财务预测：

• 收入：预计从2022年的1485百万增加至2026年的5369百万，年复合增长率约为27.25%。
• 净利润：预计从2022年的122百万增加至2026年的730百万，年复合增长率约为35.40%。
• 每股收益（EPS）：从2022年的1.02元增长至2026年的6.08元。

估值指标：

• 市盈率（PE）：从2024年的60.82倍降至2026年的28.37倍。
• 市净率（PB）：从2024年的3.24倍降至2026年的2.72倍。

请注意，以上内容基于报告日期（2024年7月17日）的市场状况和预期，实际表现可能受多种因素影响。