【饲料周报】2024年7月第3周：玉米消费不利短期支撑破位 生猪围绕成本博弈逢低试多

中融汇信期货交易咨询研究部 商品走势评级 品种 评级 玉米 震荡偏弱 生猪 震荡偏强 范国和 从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795 Email:fanguohe@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层 网址：www.zrhxqh.com全国统一客服热线及投诉电话：4006-386-586 投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 【饲料周报】 2024年7月第3周 玉米消费不利短期支撑破位生猪围绕成本博弈逢低试多 玉米 USDA数据：根据美国农业部7月份供需报告显示，2023/2034年度世 界玉米种植面积较上月预估调减11万公顷，玉米产量较上月预估调减 265万吨，至12.25亿吨。进口量和出口量较上月预估分别调增177 万吨和184万吨。下游消费来看，饲用消费较上月预估调增201万吨 食种工消费较上月预估调减7万吨，总消费调增194万吨。全球库存消费比为25.63%，较上月预估调减0.31%。2024/2025年度世界玉米种植面积较上月预估调增49万公顷，产量较上月调增425万吨。进口量 较上月调增35万吨，出口量较上月调增6万吨。下游消费来看，饲用 消费较上月调增31万吨，食种工消费较上月预估调增10万吨。期末 库存较上月预估调增87万吨，至3.12亿吨。 现货市场情况：全国玉米周均价2436元/吨，较上周下跌5元/吨。东 北玉米震荡偏弱，饲料企业销量小幅下滑，采购积极性不高，养殖企业需求较前期减少，深加工企业签订合同粮为主需求不旺； 深加工消费：全国126家主要玉米深加工企业共消耗玉米113.62万 吨，环比上周减少0.89万吨； 库存：截至2024年7月10日，全国12个地区96家主要玉米加工企 业玉米库存总量428.4万吨，增幅0.94%。 总结：供应方面来看，东北地区贸易商出货积极性增强；需求方面看 深加工企业开工小幅下降，部分夏季检修，饲料企业原料库存多元化 玉米收购不积极。市场关注进口玉米情况，短期支撑破位。 策略观点 消费不利，短期支撑破位。 风险提示 生猪 行业要求：农业农村部印发《生猪产能调控实施方案(2024年修订)》。此次《方案》修订，在坚持现行工作思路、总体要求和“三抓两保”任务基本不变的基础上，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头； 现货市场：本周全国生猪出栏均价在18.53元/公斤，较上周上涨0.53元/公斤，环比上涨2.94%，同比上涨33.02%。受情绪支撑，生猪价格重心偏强上移。供需阶段性博弈僵持； 肥标价差：全国标肥猪价差均价在0.05元/公斤，较上周持平，标肥价差窄幅调整为主； 能繁母猪：6月份能繁母猪存栏量为489.29万头，环比涨0.35%，同比下降3.43%；东北、华东、华中及西北大区母猪存栏小涨，华北、华南西南大区微降。 商品猪存栏量：6月123家规模场商品猪存栏量为3384.09万头，环比上涨0.41%，同比减少0.41%。85家中小散样本企业6月份存栏量为135.71万头， 环比上涨1.59%，同比上涨2.35%； 屠宰率：屠宰开工率23.91%，较上周小跌0.11个百分点，同比低4.62%。本周厂家开工基本北涨南跌，但幅度都不大，整体较上周微降； 猪粮比：本周国内生猪出栏均价环比上调2.94%；玉米均价环比微降0.16%；猪粮比值周均为7.6，环比涨幅3.26%； 替代品：本周白羽肉鸡全国棚前成交均价为3.54元/斤，环比涨幅0.85%，同比跌幅11.94%。 总结：供应方面，集团场出栏量较月初稍有提升，二次育肥积极性受高价抑制略有降温，需求方面，各地高温天气持续，终端消费疲态延续，屠企亏损经营态势不变， 量价表现欠佳；短期内大概率仍处于成本博弈。可以逢低试多。 策略观点 短期内大概率仍处于成本博弈，可以逢低试多。 风险提示 需求不如预期。 玉米产业核心数据观测 更新日期：20240715 玉米种植及总供给 全球玉米供销 单位当期值 前次值变化幅度 全球播种面积 市场月度数据 百万公顷 200.72 200.61 0.11 0.05% 全球产量 全球产量月度数据百万吨 1159.60 1157.95 1.65 0.14% 中国产量月度数据 百万吨 157.00 193.00 -36.00 -18.65% 全球消费 全球消费月度数据百万吨 1171.01 1170.75 0.26 0.02% 中国消费月度数据 百万吨 299.00 299.00 0.00 0.00% 上游 全球玉米进口 国内进口当月 国内玉米进口当月 吨1050000.00 1180000.00 -130000.00 -11.02% 国内进口累计 国内玉米进口累计 吨 10130000.00 9080000.00 1050000.00 11.56% 进口价格及费用 到岸完税价国际运费 元/吨 1951.55 1950.31 1.24 0.06% 美元/吨 47.00 47.00 0.00 0.00% 粮库收购价 全国 元/吨 2540.02 2538.51 1.51 0.06% 辽宁 元/吨 2463.66 2463.82 -0.16 -0.01% 玉米 现货价格 锦州 元/吨 2400.00 2410.00 -10.00 -0.41% 鲅鱼圈 元/吨 2400.00 2410.00 -10.00 -0.41% 广州 元/吨 2490.00 2490.00 0.00 0.00% 潍坊 元/吨 2420.00 2410.00 10.00 0.41% 石家庄 元/吨 2360.00 2360.00 0.00 0.00% 国内港口间运费 元/吨 40.00 40.00 0.00 0.00% 中游 生猪养殖利润 自繁自养 元/只 413.26 332.56 80.70 24.27% 外购仔猪 元/只 396.11 362.15 33.96 9.38% 养殖鸡利润 孵化利润 元/只 -0.28 0.46 -0.74 -264.29% 养殖利润 元/只 -3.42 -2.76 -0.66 -19.30% 淀粉出口量 当月 吨 141.08 158.57 -17.50 -11.03% 累计 吨 139086.00 151364.00 -12278.00 -8.11% 淀粉出口金额 当月 美元/吨 899.53 758.45 141.08 18.60% 累计 美元/吨 865583.00 726497.00 139086.00 19.14% 消费结构 消费结构 食用消费量 万吨 1000.00 1000.00 0.00 0.00% 饲用消费量 万吨 19350.00 19350.00 0.00 0.00% 工业消费量 万吨 8450.00 8450.00 0.00 0.00% 衍生品及替代品价格 玉米酒精 玉米淀粉 出厂价出厂价 元/吨 2930.00 2930.00 0.00 0.00% 玉米油 元/吨 8750.00 8750.00 0.00 0.00% 出厂价 下游 元/吨 6300.00 6300.00 0.00 0.00% DDGS 出厂价 元/吨 2200.00 2200.00 0.00 0.00% 玉米库存 库存 北方玉米 万吨 398.00 401.00 -3.00 -3.00% 南方玉米 万吨 90.10 78.50 11.60 11.60% 猪粮比 猪粮比 % 7.83 7.61 0.22 0.22% 期货 单位 当期值 前次值 变化 幅度 CBOT 期货收盘价 美元/蒲式耳 411.00 407.50 3.50 0.86% 即期汇率 美元/吨 7.27 7.27 0.00 0.00% CFTC非商业持仓 净多头 张 309195.00 313757.00 -4562.00 -1.45% CFTC非商业持仓 净空头 张 549136.00 542468.00 6668.00 1.23% CFTC商业持仓 净多头 张 698186.00 672890.00 25296.00 3.76% CFTC商业持仓 净空头 张 447624.00 437122.00 10502.00 2.40% 国内主力合约价格 主力合约 元/吨 2445.00 2445.00 0.00 0.00% 合约连续报价 5月 吨 2397.00 2417.00 -20.00 -0.83% 9月 吨 2436.00 2459.00 -23.00 0.00% 玉米期货 品种 数据来源：Wind资讯 数据来源：Wind资讯 生猪数据监测图库 数据来源：Wind资讯 玉米数据监测图库 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告不可发居间人或让居间人进行代发。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系 走势评级 中期（3-6个月） 强烈看涨 上涨15%以上 看涨 上涨5-15% 震荡 振幅-5%，+5% 看跌 下跌5-15% 强烈看跌 下跌15%以上 备注：本体系涨跌幅度仅为参考，不作为投资依据，具体请仔细阅读免责声明。