新力量New Force总第4572期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4572期2024年7月15日星期一 研究观点 【大市分析】 港股回复阶段性平衡状态 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 港股回复阶段性平衡状态 7月12日，在政策面预期出现升温以及美国启动减息机会增加的迭加情况下，港 股明显伸延了反弹回升势头，恒指连升第二日再升了有460多点，回企至贴近 18300点来收盘，而盘面流动性亦见有所转活，大市成交量增加至接近1200亿元， 高于年内的日均1097亿元，情况有利盘面展开新一轮的轮动，也有利于市场重建 承托支撑力。事实上，在年内累升幅度已多的中特估品种，近日已见有出现高位回吐的行情走势，正如我们指出，有引发资金转战其他超跌品种的意向迹象。而目前适逢三中全会即将召开，加上美国最新公布的通胀数据出现加速放缓，相信都是更加诱使资金流向超跌品种的消息原因。而从盘面所见，超跌品种如内需消费股、房地产股以及互联网股等等，涨幅普遍都是比较居前的。走势上，恒指升穿了前一级微型浪顶18133点，扭转了由5月中开始的一浪低于一浪发展模式，可以发出中短期回稳的技术信号，港股有望先摆脱了反复下放的弱势表现，回复至阶段性平衡格局状态。 港股再现跳升高开高走，并且继续以接近全日最高位18317点来收盘，经过两日来的明显回升后，市场气氛获得了有效的提振，而近日出现囤积的空头亦见有所进一步的收敛。指数股持续普涨状态，其中，房地产股涨幅居前，龙湖集团(00960)涨了8.39％，恒基地产(00012)涨了7.58％，是涨幅最大的两只恒指成份股，市场预期美联储9月减息的概率上升至逾80％，相信是刺激房地产股走高的消息。另一方面，近日见有被空头追击的焦点权重股腾讯(00700)，股价跳升3.17％至397元收盘，创年内收盘新高，沽空比例回落至20％以下，是过去六日以来的最低，显示空头已有撤离的迹象。 恒指收盘报18293点，上升461点或2.58％。国指收盘报6533点，上升161点或2.52％。恒生科指收盘报3782点，上升86点或2.31％。另外，港股主板成交量增加至1194亿多元，而沽空金额有168.3亿元，沽空比例进一步回落至14.09％。至于升跌股数比例是1013：615，日内涨幅超过10％的股票有45只，而日内跌幅超过10％的股票有40只。港股通连续第十三日出现净流入，在周五录得有接近2亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 23PE 24PE 25PE 23息率 24息率 23-25EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 16.22 25.58 买入 12.0 11.3 9.9 3.15 3.76 10.1 9.60 428 安踏 2020 76.15 119.1 买入 24.3 20.2 16.5 1.75 2.10 21.5 13.75 2067 特步 1368 5.21 6.28 买入 11.5 10.2 9.1 3.91 4.43 12.7 3.82 137 波司登 3998 4.18 5.35 买入 13.4 11.4 10.2 3.83 4.55 15.0 1.16 456 申洲国际 2313 75.15 98.09 买入 22.3 19.0 15.9 2.70 3.21 18.4 24.49 1130 蒙牛乳业 2319 14.7 37.9 买入 9.9 9.1 7.7 3.02 3.32 13.3 10.56 581 现代牧业 1117 0.68 0.71 买入 4.1 3.1 2.5 0.00 0.00 29.1 1.65 54 中国飞鹤 6186 3.66 4.52 买入 5.5 4.1 3.7 7.89 9.40 22.5 3.05 325 华润啤酒 291 27.95 41.3 买入 18.8 15.1 12.2 2.14 2.66 24.0 9.33 907 青岛啤酒 168 51.9 77.94 买入 17.1 14.5 11.8 2.78 3.42 20.4 21.00 340 颐海国际 1579 12.26 18.44 买入 14.5 12.0 10.4 1.60 2.36 18.1 4.62 128 恒安国际 1044 25.1 29.73 买入 9.3 8.6 8.0 6.19 6.19 7.9 18.98 292 敏华控股 1999 4.83 8.69 买入 8.2 7.5 6.7 6.00 6.63 10.5 3.20 189 百果园 2411 2.12 6.46 买入 8.9 7.7 6.4 0.00 0.00 18.1 2.98 34 海底捞 6862 13.92 20.3 持有 15.5 13.6 12.3 0.72 5.39 12.2 1.56 776 博彩银河娱乐集团 27 35.2 56.08 买入 不适用 15.3 12.6 1.42 1.99 不适用 14.63 1538 澳门博彩控股 880 2.58 3.28 买入 不适用 不适用 14.3 0.00 0.00 不适用 2.25 183 金沙中国 1928 17.02 18.39 买入 不适用 10.9 10.0 0.00 0.00 不适用 不适用 1377 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 7.7 9.42 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 267 腾讯 700 397 480 买入 21.8 17.1 15.3 0.40 0.40 19.4 109.51 37993 网龙 777 12.2 11.88 买入 4.4 3.9 3.7 5.33 5.98 8.9 16.68 66 金山软件 3888 23 26.95 买入 不适用 60.5 39.0 0.78 0.87 不适用 16.03 313 中软国际 354 4.37 8.1 买入 15.6 10.0 8.3 0.25 0.46 37.6 4.40 132 中国民航信息网络 696 9.94 12 买入 19.1 14.2 13.1 1.71 2.31 20.9 7.38 291 百奥家庭互动 2100 0.237 0.244 买入 53.4 19.4 14.2 4.22 4.22 93.6 0.67 7 快手 1024 49.15 60 买入 33.2 14.2 11.5 0.00 0.00 70.3 12.30 2082 美团-W 3690 121.8 135 买入 不适用 24.9 16.9 0.00 0.00 不适用 27.56 7603 微盟集团 2013 1.49 1.77 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 41 百度-SW 9888 99.5 133 买入 12.3 11.2 10.5 0.00 0.00 8.5 92.00 2780 比亚迪电子 285 36.9 54 买入 20.6 16.6 13.3 1.46 1.80 24.6 12.74 831 瑞声科技 2018 32.2 31.46 买入 49.5 26.6 19.3 0.34 0.68 60.3 19.67 315 舜宇光学 2382 50.05 45 买入 20.5 34.7 22.3 1.00 0.60 不适用 22.29 549 中芯国际 981 18.1 20 买入 21.1 46.4 23.2 0.00 0.00 不适用 16.30 1432 长飞光纤 6869 8.18 9.14 买入 4.8 4.3 3.9 6.28 6.92 10.5 15.34 29 中兴通讯 763 18.64 17.94 买入 10.5 9.0 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 788 中国电信 728 4.95 5.2 买入 13.4 12.1 11.0 5.25 5.86 10.3 5.30 687 中国联通 762 7.36 7.6 买入 11.0 9.7 8.6 5.03 6.25 13.3 12.50 2252 中国移动 941 77.2 80 买入 11.6 10.8 10.1 6.09 6.74 6.8 68.20 16495 华虹半导体 1347 22.5 34 买入 15.2 32.1 18.0 0.00 0.00 不适用 20.90 294 上海复旦 1385 12.52 20 买入 8.5 10.6 9.0 1.24 0.98 不适用 6.21 102 地产及物业 华润置地 1109 27.8 39 买入 5.7 5.4 5.0 5.51 5.59 6.7 35.40 1982 中国海外 688 13.9 18.8 买入 5.4 5.1 4.7 5.76 5.04 6.2 34.85 1521 万科企业 2202 4.76 13.5 买入 2.1 2.1 2.1 16.32 16.32 0.0 22.27 105 碧桂园 2007 0.485 0.485 买入 不适用 1.1 1.1 0.00 27.46 不适用 9.70 134 新世界发展 17 7.97 15.6 买入 21.5 29.5 27.5 26.10 26.35 不适用 22.39 201 绿景中国地产 95 0.65 0.79 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 33 碧桂园服务 6098 5.12 6 买入 8.0 3.7 3.0 8.06 6.85 63.5 14.61 173 华润万象生活 1209 25.8 43.2 买入 18.2 14.4 12.2 2.71 3.41 21.8 6.37 589 星盛商业 6668 1.2 2 买入 6.4 6.0 5.4 10.00 10.00 8.5 1.33 12 贝壳 2423 40.85 61.3 买入 不适用 26.7 19.4 2.99 1.00 不适用 21.55 1458 金融 港交所 388 254.2 370 买入 27.0 25.9 24.7 3.30 3.46 4.7 37.09 3223 中国财险 2328 9.31 14.6 买入 7.6 6.6 5.9 5.72 5.84 12.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.48 8.75 买入 12.7 9.4 8.3 6.68 5.86 23.5 13.11 407 华润电力 836 22.4 24 买入 8.8 6.7 6.0 6.34 5.31 21.1 17.10 1077 龙源电力 916 7.16 9.04 买入 8.7 6.9 6.3 2.33 1.86 17.4 8.67 239 协合新能源 182 0.62 0.65 买入 4.0 2.8 2.3 5.37 8.95 30.9 1.02 56 中国电力 2380 3.8 3.44 买入 15.6 9.3 7.0 1.75 3.21 49.2 4.51 471 华润燃气 1193 28.3 30 买入 13.5 11.3 10.4 3.71 4.43 14.1 18.19 655 中国水务 855 4.84 6.58 买入 5.2 4.7 4.1 0.06 0.06 12.1 7.94 79 光大绿色环保 1257 0.69 0.73 买入 2.1 1.5 1.1 10.14 13.04 35.9 6.23 14 光大环境 257 3.75 4.24 买