轮胎成品累库 胶价维持震荡偏弱

研究咨询部 轮胎成品累库 胶价维持震荡偏弱 2024/7/14 研究咨询部 目录 CONTENTS 1行情回顾 2橡胶基本面 3后市展望 研究咨询部 Part1 第一部分 行情回顾 1.1沪胶RU主力合约走势（周线） 研究咨询部 数据来源：博易云国信期货 1.2日胶走势（周线） 研究咨询部 1.3合成胶主力合约走势(周线） 研究咨询部 1.4期货活跃合约RU-NR价差走势 研究咨询部 研究咨询部 1.5合成胶BR期现基差 1.6期货RU-BR价差走势 研究咨询部 研究咨询部 Part2 第二部分 橡胶基本面 2.1ANRPC天然橡胶总种植面积2017年开始减少 研究咨询部 2.2新增开割面积对应的产量 研究咨询部 2.3ANRPC天然橡胶月度产量 研究咨询部 研究咨询部 2.4中国天然橡胶产量及进口量 数据来源：WIND国信期货 2.5上期所交割仓库天然橡胶库存 研究咨询部 本周天然橡胶期货仓单库存上涨。截至本周四，天然橡胶期货仓单库存总量为22.13万吨，较上周四增加0.088万吨。20#仓单库存为14.1724万吨，较上周四增加0.2016万吨。 数据来源：WIND国信期货 研究咨询部 2.6青岛保税区天然橡胶库存 青岛地区天然橡胶总库存下降。截至7月5日当周，青岛地区天然橡胶总库存36.96万吨，较上周减少1.07万吨 ，跌幅2.81%；其中保税区内库存7.94万吨，较上周减少0.5万吨，降幅5.92%；一般贸易库存29.02万吨，较上期减少0.57万吨，降幅1.93%。天然橡胶到港量不及预期，深色胶库存维持去化。 数据来源：卓创资讯国信期货 2.7中国轮胎产量 研究咨询部 2.8中国轮胎出口情况 研究咨询部 2.9下游轮胎开工率 研究咨询部 本周山东轮胎企业全钢胎开工负荷为58.95%，较上周走低3.23%，较去年同期走低3.94%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为78.91%，较上周走低0.15%，较去年同期走高7.3%。 2.10中国汽车产量 研究咨询部 2.11中国汽车销量 研究咨询部 2.12中国重卡汽车月度销量 研究咨询部 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年6月份，我国重卡市场销售约7.4万辆左右（开票口径，包含 �口和新能源），环比5月份下降5%，比上年同期的8.65万辆下滑14%，减少了约1.2万辆。7.4万辆放在最近八年来看，仅高于2022年6月（5.51万辆），低于其他年份的6月份销量，可见货运市场景气度较低 ，整体终端需求疲软，尽管部分重卡车企季度末冲量，但仍未能实现同比持平。累计来看，2024年1-6月，我国重卡市场销售各类车型约50.7万辆，比上年同期上涨4%，净增加近2万辆，累计增速较1-5月进一步缩窄。 数据来源：WIND国信期货 2.13我国公路货运量 研究咨询部 根据国家统计局数据显示，2024年4月我国货物运输量为359700万吨，较上年同比增长约3.78%；从累计值来看，2024年1-4月我国货物运输总量为1260345.43万吨，较上年同比增长约为4.7%，货物运输总量较前两年同期均增长。 2.14中国轮胎企业成品库存情况 研究咨询部 卓创资讯监测数据显示，2024年6月末我国全钢胎总库存量为1153万条（备注：监测样本企业数量为25家），环比小幅增长（全钢胎5月末库存量1122万条）；2024年6月末我国半钢胎总库存量为1454万条，环比小幅增长（半钢胎5月末库存量1368万条）。 2.15丁二烯价格走势 研究咨询部 2.16顺丁橡胶样本企业库存情况 研究咨询部 研究咨询部 Part3 第三部分 后市展望 研究咨询部 3.橡胶市场展望 截至7月12日，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶价格重心基本持平，其中22年SCRWF主流货源意向成交价格为14150-14200元/吨，较前一交易日持稳。越南3L混合胶主流货源意向成交价格为14650-14750元/吨，较前一交易日稳中小跌25元/吨。目前天然橡胶市场缺乏驱动因素指引下维持横盘震荡，而下游制品订单放缓，实际买盘气氛表现偏淡，现货交易整体冷清，成交寡淡。 目前国内外产区供应继续释放，原料价格持续下滑；叠加目前部分船货陆续到港，市场对于供应端预期升温。轮胎市场开工疲软，库存增长，终端需求不振导致企业减停产压力增大。生产轮胎利润空间狭小，轮胎企业成本压力大，抑制轮胎企业采购积极性。虽然当前现货库存去库速度减缓，但橡胶整体货源流动性紧张以及现货持续去库局面并未扭转，对胶价仍有支撑。 技术面，胶价短期震荡偏弱，继续关注下方支撑。操作建议，暂时观望。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明�处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作�保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖�任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作�的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 研究咨询部 感谢观赏 •国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号 •分析师：范春华 •从业资格号：F0254133 •投资咨询号：Z0000629 •电话：0755-23510056 •邮箱：15048@guosen.com.cn