一周集萃-碳酸锂：江西锂云母提锂周度产量下行 期价窄幅震荡

江西锂云母提锂周度产量下行期价窄幅震荡 一周集萃-碳酸锂 研究中心2024年7月5日 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 目录 01行情回顾 02上下游基本面 03产业资讯 第一部分行情回顾 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 现货方面：本周碳酸锂价格下跌。99.5%电池级碳酸锂均价下跌950元/吨至90550元/吨，环比下跌1.04%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌1200元/吨至85650元/吨，环比下跌1.38%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌450元/吨至82450元/吨，环比下跌0.54%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌450元/吨至74700元/吨，环比下跌0.6%。 供应方面：因锂云母提锂产量下滑，碳酸锂周度产量小幅下降。江西地区不同程度减产，外采矿石提锂产能因成本持续倒挂，开工偏低。企业周度开工率小幅下降至约62.5%。据SMM数据，最新当周上游、下游库存小幅上升，贸易商等中游环节大幅累库。另一方面，据外媒消息，阿根廷四个新锂矿项目将在未来几周至几个月内陆续投产，包括法国ErametSA公司和青山控股共同参与的CentenarioRatones、浦项制铁控股公司的SaldeOro、紫金矿业集团的TresQuebradas和赣锋的Mariana。项目投产或使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量，后续或对供应形成进一步的补充，不过此方面增量此前已有一定预期。 需求方面：下游需求较弱。三元材料价格走平，三元材料企业开工率约38%，排产低位企稳。磷酸铁锂生产处于亏损状态、需求维持较弱，7月排产小幅下行，生产及备库积极性偏低，磷酸铁锂头部企业开工率维持于4-7成，中部企业开工率约3-4成。 库存方面：最新当周总库存上升，上游、下游小幅累库，贸易商等中游环节大幅累库。 总结：锂价近期偏弱运行，进入7月后，LC2411合约于91000-96000元/吨区间内窄幅震荡。7月5日，11合约跌0.90%至93900元/吨，碳酸锂注册仓单减少14手至27297手。交割方面，7月5日07合约完成配对579手，7月累计匹配9377手；7月5日07合约完成交割213手，7月累计完成交割8062手。当前基本面维持偏弱，江西地区产量及开工下行，对于供应减量的影响初步显现。下游磷酸铁锂产量增速放缓、排产小幅下滑，三元价格持平、排产低位企稳，需求有待进一步改善。短期内维持观望情绪，期价或偏弱震荡，参考区间85000-98000元/吨，关注前低附近支撑。后续留意传统金九银十旺季前的补库需求能否兑现，海外项目投产未来或贡献一定增量，由于供应相对过剩的预期相对较难扭转，中长期角度建议仍维持偏空思路。 本周碳酸锂价格下跌。99.5%电池级碳酸锂均价下跌950元/吨至90550元/吨，环比下跌1.04%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌1200元 /吨至85650元/吨，环比下跌1.38%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌450元/吨至82450元/吨，环比下跌0.54%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌450元/吨至74700元/吨，环比下跌0.6%。 锂价近期偏弱运行，进入7月后，LC2411合约于91000-96000元/吨区间内窄幅震荡。7月5日，11合约跌0.90%至93900元/吨，碳酸 锂注册仓单减少14手至27297手。当前基本面维持偏弱，江西地区产量及开工下行，对于供应减量的影响初步显现。 电池级、工业级碳酸锂价格走势电池级氢氧化锂价格走势 700,000700,000 600,000600,000 500,000500,000 400,000400,000 300,000300,000 200,000 100,000 0 200,000 100,000 0 工业级碳酸锂均价电池级碳酸锂均价工业级氢氧化锂均价电池级氢氧化锂均价 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第二部分上下游基本面 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 原料端方面，本周锂矿价格表现分化。进口锂原矿(Li2O:1.5%-2%)均价录得140美元/吨，环比持平前值。进口锂辉石精矿(Li2O: 5.5%-6%)均价上涨2美元/吨至962美元/吨，环比上涨0.21%。 国内锂辉石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价下跌10元/吨至8265元/吨，环比下跌0.12%。国内锂云母(Li2O:1.5%-2%)均价下跌27.5元/吨至1412.5元/吨，环比下跌1.91%。国内磷锂铝石(Li2O:6%-7%)均价下跌120元/吨至8405元/吨，环比下跌1.41%。 锂辉石精矿均价锂云母矿均价 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2016-09 2016-12 2017-03 2017-06 2017-09 2017-12 2018-03 2018-06 2018-09 2018-12 2019-03 2019-06 2019-09 2019-12 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 2023-06 2023-09 2023-12 2024-03 2024-06 0 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 锂精矿(Li2O:5.5%-6%,中国,元/吨)锂精矿(Li2O:5.5%-6%,进口,美元/吨,右轴)锂云母(Li2O:1.5%-2.0%,元/吨)锂云母(Li2O:2.0%-2.5%,元/吨) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 2024年5月国内锂精矿进口量约为565871实物吨（折合LCE当量约为70734吨），环比上涨28.2%。 其中，从澳大利亚进口锂精矿约389710实物吨，占国内进口锂精矿总量的68.9%；从津巴布韦进口锂精矿约100522实物吨，占国内进口锂精矿总量的17.8%；从尼日利亚进口锂精矿约41466实物吨，占国内进口锂精矿总量的7.3%；从巴西进口锂精矿约14577实物吨，占国内进口锂精矿总量的2.6%；从加拿大进口锂精矿约18835实物吨，占国内进口锂精矿总量的3.3%；从卢旺达进口锂精矿约761实物吨，占国内进口锂精矿总量的0.1%。 锂精矿进口量锂精矿进口均价、进口金额 700,000 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 6,00020 18 5,00016 4,00014 12 3,00010 8 2,0006 1,0004 2 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 00 锂精矿进口量(吨)锂精矿进口均价(美元/吨)进口金额总计(亿美元,右轴) 数据来源：SMM、百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 海关总署数据显示，国内5月进口碳酸锂24564.75吨，环比增15.8%，同比增143%。其中，从智利进口碳酸锂20288.49吨，环比增 18.3%，同比增129.2%；从阿根廷进口碳酸锂3703.01吨，环比增8.7%，同比增209.6%。 南美碳酸锂进口持续对供应形成补充，5月智利碳酸锂出口至国内约18040吨，同比增37.66%，环比减21.22%，历史数据显示，二季度出口环比回落为季节性规律，同比仍有较大增幅。 碳酸锂月度进口量碳酸锂进口均价、进口金额 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 0 90,00020 80,00018 70,00016 60,00014 12 50,000 10 40,000 8 30,0006 20,0004 10,0002 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 2023-05 2023-06 2023-07 2023-08 2023-09 2023-10 2023-11 2023-12 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 00 碳酸锂当月进口(吨)碳酸锂进口均价(美元/吨)进口金额总计(亿美元,右轴) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 下游方面，本周三元前驱体价格多数下跌。523三元前驱体(多晶/消费型)均价下跌2500元/吨至66500元/吨，环比下跌3.62%。523三元前驱体(单晶/动力型)均价下跌2500元/吨至67000元/吨，环比下跌3.6%。622三元前驱体(多晶/消费型)均价录得74000元/吨，环比持平前值。811三元前驱体(多晶/动力型)均价下跌250元/吨至83500元/吨，环比下跌0.3%。 本周三元材料价格下跌。523三元材料(多晶/消费型)均价下跌1100元/吨至111150元/吨，环比下跌0.98%。523三元材料(单晶/动力型)均价下跌350元/吨至127100元/吨，环比下跌0.27%。622三元材料(多晶/消费型)均价下跌400元/吨至123350元/吨，环比下跌0.32%。811三元材料(多晶/动力型)均价下跌200元/吨至155500元/吨，环比下跌0.13%。 三元前驱体均价三元材料均价 120,000300,000 250,000 100,000200,000 150,000 80,000100,000 50,000 60,000 前驱体523(多晶,消费型)前驱体523(单晶,动力型) 0 三元材料523(多晶,消费型)三元材料523(单晶,动力型) 前驱体622(多晶,消费型)前驱体811(多晶,动力型) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 三元材料622(多晶,消费型)三元材料811(多晶,动力型) 本周磷酸铁锂价格下跌。动力型磷酸铁锂均价下跌250元/吨至39550元/吨，环比下跌0.63%。中高端储能型磷酸铁锂均价下跌 250元/吨至38150元/吨，环比下跌0.65%。低端储能型磷酸铁锂均价下跌250元/吨至34850