一周集萃-碳酸锂：节能降碳行动方案发布 期价震荡下行

节能降碳行动方案发布期价震荡下行 一周集萃-碳酸锂 研究中心 2024年5月31日 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 目录 01行情回顾 02上下游基本面 03产业资讯 第一部分行情回顾 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 碳酸锂：节能降碳行动方案发布，期价震荡下行 现货方面：本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌600元/吨至105900元/吨，环比下跌0.56%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌100元/吨至102100元/吨，环比下跌0.1%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌2700元/吨至93750元/吨，环比下跌2.8%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌2700元/吨至86000元/吨，环比下跌3.04%。 供应方面：江西地区部分企业开工率偏低，国内碳酸锂周度产量上升，锂矿整体处于爬产恢复阶段，矿石及碳酸锂进口充足，部分企业进口非 洲矿石并寻求代工。 需求方面：下游需求走弱，订单有所减少且排产下行，下游原料小幅累库，维持观望情绪。三元材料需求量减少，消费数码及动力市场等终端消费进入淡季，采购意愿较弱，三元材料企业开工维持于约4成。磷酸铁锂需求偏弱、以刚需补库为主，磷酸铁锂头部企业开工率维持于5-8成，中部企业开工率维持于约4-5成。 库存方面：上游、下游小幅累库，贸易商等中游环节大幅累库。 总结：期价震荡下行，周五07合约收跌1.27%至104850元/吨，周内整体下跌2.56%。宜春市矿业有限责任公司全资子公司宜春力迅利用新搭建的“宜春矿业锂产品竞价系统”，在28日组织了国内第一次碳酸锂全网公开竞价销售活动，十一个省市25家锂电材料、贸易、电池和锂盐加工企业参与报名竞价，由九岭锂业生产的192吨电池级碳酸锂最终以10.62万元/吨的价格被浙江某企业拍下。国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，短期而言，因新设项目审批强调节能降碳、能效要求趋严，有利于碳酸锂下游新增产能的合理布局和高质量发展，产能投放速度或趋缓，对期货盘面影响相对较小；远期而言，方案的推动实施或进一步拉动新能源汽车需求，从而为碳酸锂贡献需求增量，后续关注新能源汽车消费相关配套政策和支持措施的落地情况。碳酸锂进口及产量增长，部分偏旧仓单价格贴水，当前时间点距离主力07合约交割月更进一步，进入六月后07合约移仓期间期价波动或有所加剧。基本面而言，下游需求走弱，现货市场交投寡淡，短期内期价或维持区间震荡。 碳酸锂：节能降碳行动方案发布，期价震荡下行 本周碳酸锂价格下跌，99.5%电池级碳酸锂均价下跌600元/吨至105900元/吨，环比下跌0.56%；99.2%工业级碳酸锂均价下跌100元 /吨至102100元/吨，环比下跌0.1%。本周氢氧化锂价格下跌，56.5%电池级粗颗粒氢氧化锂均价下跌2700元/吨至93750元/吨，环比下跌2.8%；56.5%工业级粗颗粒氢氧化锂均价下跌2700元/吨至86000元/吨，环比下跌3.04%。 期价震荡下行，周五07合约收跌1.27%至104850元/吨，周内整体下跌2.56%。 电池级、工业级碳酸锂价格走势电池级氢氧化锂价格走势 700,000700,000 600,000600,000 500,000500,000 400,000400,000 300,000300,000 200,000 100,000 0 200,000 100,000 0 工业级碳酸锂均价电池级碳酸锂均价工业级氢氧化锂均价电池级氢氧化锂均价 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第二部分上下游基本面 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 原料端：锂矿价格部分下跌 原料端方面，本周锂矿价格部分下跌。进口锂原矿(Li2O:1.5%-2%)均价下跌5美元/吨至152.5美元/吨，环比下跌3.17%。进口锂辉 石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价下跌5美元/吨至1070美元/吨，环比下跌0.47%。 国内锂辉石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价录得8675元/吨，国内锂云母(Li2O:1.5%-2%)均价录得1540元/吨，环比持平前值。国内磷锂铝石(Li2O:6%-7%)均价录得9040元/吨，环比持平前值。 锂辉石精矿均价锂云母矿均价 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2016-08 2016-11 2017-02 2017-05 2017-08 2017-11 2018-02 2018-05 2018-08 2018-11 2019-02 2019-05 2019-08 2019-11 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 2021-08 2021-11 2022-02 2022-05 2022-08 2022-11 2023-02 2023-05 2023-08 2023-11 2024-02 2024-05 0 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 锂精矿(Li2O:5.5%-6%,中国,元/吨)锂精矿(Li2O:5.5%-6%,进口,美元/吨,右轴)锂云母(Li2O:1.5%-2.0%,元/吨)锂云母(Li2O:2.0%-2.5%,元/吨) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 下游：三元材料价格上涨 下游方面，本周三元前驱体价格上涨。523三元前驱体(多晶/消费型)均价上涨1250元/吨至75250元/吨，环比上涨1.69%。523三元前驱体(单晶/动力型)均价上涨1500元/吨至76250元/吨，环比上涨2.01%。622三元前驱体(多晶/消费型)均价上涨1500元/吨至79500元/吨，环比上涨1.92%。811三元前驱体(多晶/动力型)均价上涨1000元/吨至92000元/吨，环比上涨1.1%。 本周三元材料价格上涨。523三元材料(多晶/消费型)均价上涨850元/吨至121050元/吨，环比上涨0.71%。523三元材料(单晶/动力型)均价上涨1550元/吨至133550元/吨，环比上涨1.17%。622三元材料(多晶/消费型)均价上涨1000元/吨至129050元/吨，环比上涨0.78%。811三元材料(多晶/动力型)均价上涨800元/吨至162250元/吨，环比上涨0.5%。 三元前驱体均价三元材料均价 120,000300,000 250,000 100,000200,000 150,000 80,000100,000 50,000 60,000 前驱体523(多晶,消费型)前驱体523(单晶,动力型) 0 三元材料523(多晶,消费型)三元材料523(单晶,动力型) 前驱体622(多晶,消费型)前驱体811(多晶,动力型) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 三元材料622(多晶,消费型)三元材料811(多晶,动力型) 下游：磷酸铁锂价格下跌 本周磷酸铁锂价格下跌。动力型磷酸铁锂均价下跌110元/吨至42380元/吨，环比下跌0.26%。中高端储能型磷酸铁锂均价下跌 110元/吨至40980元/吨，环比下跌0.27%。低端储能型磷酸铁锂均价下跌110元/吨至37680元/吨，环比下跌0.29%。 磷酸铁锂产量磷酸铁锂均价 210,000 190,000 170,000 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 80 70 60 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 2023-122024-012024-022024-032024-042024-05 磷酸铁锂产量(实物吨)环比(%,右轴) 储能型磷酸铁锂动力型磷酸铁锂 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 下游：电芯价格部分下跌 本周动力电池电芯价格表现分化。523动力型方形三元电芯均价录得0.49元/Wh，环比持平前值。动力型磷酸铁锂电芯均价下跌 0.01元/Wh至0.42元/Wh，环比下跌2.33%。 锂电池磷酸铁锂动力电芯价格锂电池三元动力电芯价格 0.70 0.65 0.60 0.55 0.50 0.45 0.40 0.35 0.30 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0.0 8.0 7.0 6.0 5.0 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 方形磷酸铁锂电芯（动力型）方形磷酸铁锂电芯（小动力型） 523方形三元电芯(动力型,元/Wh)523软包三元电芯(动力型,元/Wh) 523圆柱三元电芯(小动力型,元/支,右轴) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第三部分产业资讯 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 产业资讯 国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，方案要求，优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平，新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。另外，方案提到，加快淘汰老旧机动车，提高营运车辆能耗限值准入标准。逐步取消各地新能源汽车购买限制。落实便利新能源汽车通行等支持政策。推动公共领域车辆电动化，有序推广新能源中重型货车，发展零排放货运车队。推进老旧运输船舶报废更新，推动开展沿海内河船舶电气化改造工程试点。到2025年底，交通运输领域二氧化碳排放强度较2020年降低5%。 天齐锂业5月28日召开2023年股东大会。对于天齐锂业参股公司智利SQM公司的税务争议裁决以及该公司与智利铜业公司签署谅解备忘录的情 况，天齐锂业表示，作为SQM的股东，公司一直密切关注SQM的公开信息，并对相关信息进行综合考虑与谨慎评估。2018年，天齐锂业投资40.66亿美元购买了智利SQM公司23.77%的股权，成为其第二大股东。截至目前，天齐锂业持有SQM合计约22.16%的股权，在此期间，公司未从SQM采购锂产品。天齐锂业表示，SQM公司与智利铜业公司签署的MOU事项以及税务争议事项，不会影响公司的营业收入规模，也不会影响公司上游锂资源供应的稳定性。 赣锋锂业在互动平台表示，公司目前第一代固液混合电池已初步实现量产，能量密度240—270Wh/kg，可以通过针刺安全性能测试实验，循环次数达到2000次以上，第二代固液混合电池目前处于研发阶段，能量密度可达到400Wh/kg以上，可以通过针刺实验，能够在维持高能量密度的情况下同时保持高安全性能，达到超高功率输出，可以持续5C以上放电，目前公司正聚焦研究提高循环次数、高功率输入等领域问题。 资料来源：公开资料整理、SMM、百川盈孚、财联社、乘联会、盖世汽车、OFweek、有锂同行、北极星储能网、电池网、Wind、广州期货研究中心 免责声明 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所