海外地标级旗舰店陆续落地，IP战略+供应链出海前景可期

名创优品海外公司点评

市场动态与股价走势

• 名创优品的股价当前处于38.00港元，一年内的最低价为30.35港元，最高价为59.85港元。
• 市净率为5.29倍，港股流通市值为47,852.74百万港元。

基础数据概览

• 每股净资产为7.18元，资产负债率为38.96%。
• 总股本为1,259.28百万股，流通股本亦同。

业绩与盈利预测

• FY2024：总营收预计为15,514.24百万元，同比增长35.22%；非IFRS归母净利润预计为2,597.50百万元，同比增长41.80%。
• FY2025：总营收预计为19,469.72百万元，同比增长25.50%；非IFRS归母净利润预计为3,273.85百万元，同比增长18.17%。
• FY2026：总营收预计为23,132.60百万元，同比增长18.81%；非IFRS归母净利润预计为3,830.20百万元。

财务预测与估值

• P/E：现价最新摊薄后为13.57倍。
• P/B：市净率为2.35倍。

投资要点

1. 新加坡旗舰店开业：名创优品在新加坡樟宜机场开设超级门店，结合IP营销活动，加速品牌国际化进程。
2. 全球旗舰店布局：持续在全球核心商圈开设旗舰店，提升品牌知名度和影响力。
3. IP战略深化：强化与知名IP合作，提升产品差异化竞争力，推动品牌价值增长。
4. 成长预期：看好名创优品通过品牌升级和供应链出海战略，持续实现业绩增长。
5. 财务预测与评级：维持“买入”评级，预计未来业绩稳健增长。
6. 风险提示：包括扩张速度、市场需求变化及海外运营风险。

财务报表概览

• 资产负债表：总资产、负债和所有者权益逐年增长，表明企业稳健发展。
• 利润表：收入、成本、费用、净利润等指标逐年攀升，显示盈利能力增强。
• 现金流量表：经营活动、投资活动和筹资活动现金流稳定，体现企业良好的资金管理能力。

总结 名创优品通过一系列战略举措，如海外旗舰店布局、IP合作深化，展现出强劲的增长动力和国际化的战略视野。其财务数据的稳健增长和持续优化的盈利结构，支持了其在全球市场上的竞争力。投资于名创优品，预期能够获得稳定的增长和回报，但同时也需要注意潜在的市场风险。