业绩预告同比高增长，北美板块扭亏为盈

银轮股份（股票代码：002126）发布2024年半年度业绩预告，显示公司业绩实现显著增长。预计2024年上半年公司实现归母净利润区间为4.0-4.2亿元，同比增长40.12%-47.12%；扣非归母净利润区间为3.5-3.7亿元，同比增长35.36%-43.09%。其中，第二季度预计实现归母净利润2.08-2.28亿元，同比增长30.8%-43.4%；扣非归母净利润1.71-1.91亿元，同比增长15.5%-29.1%。

业绩增长的主要驱动因素包括：

1. 业务优化与变革：公司全面深化内部改革，推进成本控制、质量提升和运营效率的提升，这些措施逐步显现成效。
2. 绩效激励机制：强化绩效考核，加大奖励力度，激发员工的积极性和创新性，推动了效益的提升。
3. 海外业务改善：海外经营体，特别是北美板块，实现了扭亏为盈，盈利能力明显增强。
4. 业务板块增长：各业务板块的配套份额和配套价值提升，带动订单持续增长。

公司战略聚焦于三重曲线业务的发展：

1. 商用车非道路领域：保持技术领先，提高国内市场份额，通过全球属地化策略拓展国际市场。
2. 新能源热管理系统：围绕1+4+N的产品体系，加强前端模块、空调箱模块、电子芯片冷却模块等核心产品的市场地位，拓展新能源商用车及非道路工程机械热管理系统、热管理集成模块和关键零部件的应用，加大技术研发投入。
3. 数字与能源热管理：利用汽车热管理技术赋能储能、变电、超充、数据中心等领域，提升技术性能、降低成本、提高产品质量，数据中心服务器液冷业务实现突破，储能超充液冷机组业务持续扩大。

考虑到公司未来三年的盈利预测和估值，预计2024-2026年归母净利润分别可达8.33亿元、11.66亿元、15.00亿元，对应PE分别为17.25、12.32、9.58倍，维持“增持”评级。然而，投资者需要注意潜在的风险，包括液冷技术发展的不确定性、新能源汽车零部件价格下降以及下游客户产销量低于预期的可能性。