传媒行业2023年业绩预告综述：2023年度业绩前瞻：整体向好，头部公司带动同比实现扭亏为盈

行业研 究 行业跟踪报 告 证券研究报 告 2023年度业绩前瞻：整体向好，头部公司带动同比实现扭亏为盈 ——传媒行业2023年业绩预告综述 行业核心观点： SW传媒行业共80个公司披露2023年业绩预告，占比约60.61%，披露率高于A股整体。截止2024年2月2日，A股共2792个公司披露2023 年度业绩预告情况，披露率为52.20%。分行业看，SW传媒行业共80家公司披露2023年业绩预告，披露率为60.61%，高于A股整体披露率，在申万各一级行业中排名靠前。 投资要点： SW传媒行业主板2023年度业绩预告披露率最高，约62.5%。分板块看，A股主板/创业板/科创板/北证披露业绩预告的标的数量分别为1701/771/309/11个，披露率分别为53.12%/57.71%/54.50%/4.51%；SW 传媒行业已披露2023年度业绩预告的80个标的中，主板、创业板披露 2023业绩预告的公司数量分别为50/30家，占80个公司的比例分别为 62.5%/37.5%。 3472 SW传媒行业业绩预告预喜率为42.50%，高于A股整体，业绩转好率过半，为55.00%。在A股披露业绩预告的公司中，类型预喜（为预增/续盈/扭亏/略增）的公司共1165家，占比41.73%。从业绩预告类型看， SW传媒行业中业绩预喜（预增/续盈/扭亏/略增）的公司数量为34家，占比42.50%，预喜率高于A股整体；业绩预忧（不确定/略减/预减/续亏/首亏）的公司数量为46家，占比为57.50%，其中续亏的19个公司中，亏损缩窄的公司为10个，占续亏公司的52.63%，占SW传媒行业80家已披露公司的12.50%。因此若考虑亏损缩窄的公司，SW传媒行业已披露的80家公司中，整体的业绩转好率为55.00%，超过半数。 超半数公司归母净利润表现良好，头部公司带动整体实现扭亏为盈。以业绩预告的区间中值为标准计算，SW传媒行业80家公司合计归母净利润为78.16亿元，同比扭亏为盈，整体表现良好，主要是头部公司业绩 同比大幅增加，部分2022年亏损较为严重的公司良好经营在23年实现亏损大幅缩减甚至扭亏为盈。具体个股看，2023年归母净利润同比转好（扭亏为盈/同比增长/亏损缩窄）的数量为44家，占比55.00%。其中，同比增长的公司有14家，占比17.50%；同比增速超过100%的有6家，占比7.50%；扭亏为盈的公司有20家，占比25.00%；亏损缩窄的公司有10家，占比12.50%。 投资建议：根据SW传媒行业2023年度业绩预告披露情况，行业整体表现良好，主要是头部公司业绩同比大幅增加，部分2022年亏损较为严 重的公司良好经营在23年实现亏损大幅缩减甚至扭亏为盈。细分板块上，中长期看，建议关注布局小游戏的游戏龙头公司、梯媒龙头公司、优质影片核心制作及出品公司、布局虚拟现实内容端的公司。 风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技 术应用不及预期；商誉减值风险；数据统计口径差异。 证券研究报告|传媒 强于大市(维持) 2024年02月20日 行业相对沪深300指数表现 传媒沪深300 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 1月新游头部厂商持续发力，《恋与深空》创新探索3D乙游市场 2024年春节档创影史新高，档期形成双头部格局 OpenAI推出Sora，2024春节档票房80.16 亿创新高 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理:李中港 电话：17863087671 邮箱：lizg@wlzq.com.cn 正文目录 1SW传媒公司2023年业绩预告披露率约60.61%3 2利润端超半数表现良好，整体实现扭亏为盈4 32023年预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览5 42023年预告扣非归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览6 5投资建议7 6风险因素7 图表1：申万各一级行业2023年度业绩预告披露率情况3 图表2：分板块披露数量及结构情况3 图表3：SW传媒行业80家公司业绩预告类型分布4 图表4：SW传媒行业80家公司归母净利润同比变化情况4 图表5：SW传媒行业80家公司扣非归母净利润同比变化情况5 图表6：预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览5 图表7：预告扣非归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览6 A股2023年业绩预告基本披露完毕，根据iFinD截止2024年2月2日统计的业绩预告相关数据（含在招股说明书、2023年三季报等其他公告中披露业绩预告的情况，但未考虑仅披露业绩快报的情况），我们对SW传媒行业2023年度的业绩预告情况进行综合分析。 1SW传媒公司2023年业绩预告披露率约60.61% SW传媒行业共80个公司披露2023年业绩预告，占比约60.61%，披露率高于A股整体。截止2024年2月2日，A股共2792个公司披露2023年度业绩预告情况，披露率为52.20%。分行业看，SW传媒行业共80家公司披露2023年业绩预告，披露率为60.61%，高于A股整体披露率，在申万各一级行业中排名靠前。 图表1：申万各一级行业2023年度业绩预告披露率情况 资料来源：iFinD，万联证券研究所 注：统计口径说明，SW银行部分公司直接披露业绩快报，本次统计不含单独披露业绩快报情况，因此行业对比中剔除SW银行。 SW传媒行业主板2023年度业绩预告披露率最高，约62.5%。分板块看，A股主板/创业板/科创板/北证披露业绩预告的标的数量分别为1701/771/309/11个，披露率分别为53.12%/57.71%/54.50%/4.51%；SW传媒行业已披露2023年度业绩预告的80个标的中，主板、创业板披露2023业绩预告的公司数量分别为50/30家，占80个公司的比例分别为62.5%/37.5%。（SW传媒行业不存在北证及科创板上市公司，故不予以考虑。） 图表2：分板块披露数量及结构情况 资料来源：iFinD，万联证券研究所 SW传媒行业业绩预告预喜率为42.50%，高于A股整体，业绩转好率过半，为55.00%。在A股披露业绩预告的公司中，类型预喜（为预增/续盈/扭亏/略增）的公司共1165家， 占比41.73%。从业绩预告类型看，SW传媒行业中业绩预喜（预增/续盈/扭亏/略增）的公司数量为34家，占比42.50%，预喜率高于A股整体；业绩预忧（不确定/略减/预减/续亏/首亏）的公司数量为46家，占比为57.50%，其中续亏的19个公司中，亏损缩窄的公司为10个，占续亏公司的52.63%，占SW传媒行业80家已披露公司的12.50%。因此若考虑亏损缩窄的公司，SW传媒行业已披露的80家公司中，整体的业绩转好率为55.00%，超过半数。 图表3：SW传媒行业80家公司业绩预告类型分布 资料来源：iFinD，万联证券研究所 2利润端超半数表现良好，整体实现扭亏为盈 超半数公司归母净利润表现良好，整体实现扭亏为盈。以业绩预告的区间中值为标准计算，SW传媒行业80家公司合计归母净利润为78.16亿元，同比扭亏为盈，整体表现良好，主要是头部公司业绩同比大幅增加，部分2022年亏损较为严重的公司良好经营在23年实现亏损大幅缩减甚至扭亏为盈。具体个股看，2023年归母净利润同比转好 （扭亏为盈/同比增长/亏损缩窄）的数量为44家，占比55.00%。其中，同比增长的公司有14家，占比17.50%；同比增速超过100%的有6家，占比7.50%；扭亏为盈的公司有20家，占比25.00%；亏损缩窄的公司有10家，占比12.50%。 图表4：SW传媒行业80家公司归母净利润同比变化情况 资料来源：iFinD，万联证券研究所 注：2023年归母净利润以业绩预告区间中值计算，2022年为年报披露数值。 头部公司拉动整体。以业绩预告的区间中值为标准计算，SW传媒行业80家公司合计扣非归母净利润21.63亿元，同样实现扭亏为盈。具体个股看，SW传媒行业2023年扣非 归母净利润同比转好（扭亏为盈/同比增长）的数量为31家，占比38.75%。其中，同比增长的公司有12家，占比15.00%；同比增速超过100%的有2家，占比2.50%；扭亏为盈的公司有19家，占比23.75%。 图表5：SW传媒行业80家公司扣非归母净利润同比变化情况 资料来源：iFinD，万联证券研究所 注：2023年扣非归母净利润以区间中值计算，2022年为年报披露数值 32023年预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览 以区间中值计算2023年归母净利润，SW传媒行业2023年归母净利润同比增长幅度最大的前�家公司分别为浙文互联、冰川网络、名臣健康、东方明珠、风语筑；扭亏为盈绝对值变化最多的前�家公司分别为世纪华通、万达电影、蓝色光标、光线传媒、游族网络。 图表6：预告归母净利润同比增长及扭亏为盈公司一览 证券代码 证券名称 2023年预告归母净利润上限（亿元） 2023年预告归母净利润下限（亿元） 2023年预告归母净利润中值（亿元） 2022年归母净利润（亿元） 2023归母净利润同比变化 上市板块 601019.SH 山东出版 23.69 23.69 23.69 16.80 40.95% 主板 002517.SZ 恺英网络 17.00 13.00 15.00 10.25 46.32% 主板 000681.SZ 视觉中国 1.60 1.40 1.50 0.99 51.24% 主板 600551.SH 时代出版 5.77 5.09 5.43 3.44 57.69% 主板 300002.SZ 神州泰岳 9.30 8.30 8.80 5.42 62.39% 创业板 002605.SZ 姚记科技 6.50 5.30 5.90 3.49 69.27% 主板 002027.SZ 分众传媒 49.80 48.00 48.90 27.90 75.27% 主板 300413.SZ 芒果超媒 38.80 32.80 35.80 18.25 96.17% 创业板 300315.SZ 掌趣科技 2.30 1.70 2.00 0.96 107.94% 创业板 600986.SH 浙文互联 2.10 1.75 1.93 0.81 138.21% 主板 300533.SZ 冰川网络 3.50 2.65 3.08 1.29 138.63% 创业板 002919.SZ 名臣健康 1.00 0.70 0.85 0.25 235.57% 主板 600637.SH 东方明珠 6.66 5.55 6.11 1.75 248.56% 主板 603466.SH 风语筑 3.90 2.80 3.35 0.66 407.27% 主板 002602.SZ 世纪华通 6.00 4.00 5.00 -70.92 扭亏为盈 主板 002739.SZ 万达电影 12.00 9.00 10.50 -19.23 扭亏为盈 主板 300058.SZ 蓝色光标 1.50 1.00 1.25 -21.75 扭亏为盈 创业板 300251.SZ 光线传媒 5.10 4.10 4.60 -7.13 扭亏为盈 创业板 002174.SZ 游族网络 1.20 0.80 1.00 -6.35 扭亏为盈 主板 000676.SZ 智度股份 3.00 2.30 2.65 -4.05 扭亏为盈 主板 300113.SZ 顺网科技 1.80 1.40 1.60 -4.06 扭亏为盈 创业板 300031.SZ 宝通科技 1.35 0.90 1.13 -3.96 扭亏为盈 创业板 603103.SH 横店影视 1.80 1.35 1.58 -3.17 扭亏为盈 主板 601595.SH 上海电影 1.46 1.22 1.34 -3.35 扭亏为盈 主板 600977.SH 中国