固收定期报告摘要
本周资金面关注因素：
- 逆回购到期：100亿元
- MLF到期：1030亿元
- 政府债净缴款：1778亿元
- 同业存单到期：5712亿元
- 税期扰动：主要税种申报截止日为7月15日，随后两天将迎来走款高峰，需关注税期对流动性的影响。
超储情况跟踪预测：
- 月度超储率：从2月到7月的预测显示超储率在1.4%至1.6%之间波动。
- 周度超储预测：在特定周期内的超储率预测范围大致在-5.20%至-6.21%之间。
公开市场操作情况：
- 7月8日至7月12日：公开市场净投放为0元。
- 7月15日至7月19日：预计公开市场到期1130亿元，包括100亿元的逆回购和1030亿元的MLF到期。
货币市场跟踪：
- 货币市场利率：7天期DR001利率下行至1.68%，DR007利率为1.8%；R001和R007的利率分别下行至1.72%和1.83%。
- CD利率：短期利率分化，1个月CD利率下行1.6BP至1.85%，3个月CD利率上行2.6BP至1.92%，6个月CD利率上行9.4BP至2.04%。
- 回购市场：银行间市场日均成交量增加，R001和R007的日均成交量分别为63052亿元和6370亿元。
同业存单周度跟踪：
- 一级市场：主要银行发行总额增加至5159亿元，但净融资额减少至-782亿元。
- 二级市场：1个月、3个月、6个月、9个月和1年期存单的收益率分别变动0BP、0.24BP、0.48BP、-0.13BP和0.25BP。
风险提示：
结论
本周资金面关注因素主要包括逆回购和MLF到期、政府债缴款、税期扰动以及大规模的同业存单到期。货币市场利率整体下行，但CD利率出现了分化趋势。银行间和交易所的回购市场活动有所增加。在公开市场操作方面，净投放量保持平稳。同时，主要银行的同业存单发行规模上升，但净融资额有所下降。需要注意的是，政策不确定性以及基本面的变化可能带来额外的风险。
