贵金属周报：衰退预期交易开启 商品或震荡创高

根据您提供的内容，以下是关于贵金属行业的周报总结：

周期研判 美国6月CPI数据低于预期，显示通胀超预期下行，同时联储主席鲍威尔表示不必等到通胀率降至2%才开始降息，强调需平衡就业和通胀的风险。这导致市场对美国降息和衰退的预期迅速升温，推动金价上行。预计如果美国失业率继续上升、就业市场显著降温，消费者信心下降、需求减弱，美国经济下行风险将加剧，甚至可能引发衰退。在这种交易衰退预期的背景下，黄金价格有望震荡走高。

贵金属价格与库存

• 黄金：SHFE黄金价格周涨1.72%，COMEX黄金和伦敦金现价格分别上涨0.76%和0.81%。SHFE黄金库存增加了0.10吨，COMEX黄金库存增加了2.63吨。
• 白银：SHFE白银价格上涨0.30%，COMEX银和伦敦银现价格分别下跌2.10%和1.39%。SHFE白银库存增加了55.28吨，COMEX银库存增加了156.55吨。

宏观数据跟踪

• 美国6月CPI同比为3%，低于预期和前值；美国制造业PMI为48.50%，密歇根大学消费者信心指数初值降至66。
• 美联储总资产扩张，持有美国国债数量增加。金银比为78，金铜比为522，金油比为29。

行业重点公司推荐

• 紫金矿业：推荐标的。
• 山东黄金、招金矿业、赤峰黄金、银泰黄金、盛达资源、中金黄金、兴业银锡等为受益标的。

风险提示

• 美联储政策的不确定性。
• 地缘政治的影响。