24Q2前瞻：游戏业务企稳回升，广告预计持续拉动增长

腾讯控股（00700.HK）的2024年第二季度前瞻报告显示，预计腾讯在该季度实现营收1601亿元，同比增长7%。关键亮点包括：

1. 游戏业务：预计网络游戏增长7%，受益于国内《DNF》手游的出色表现和国际市场的稳定增长。《DNF》手游在5月21日上线后，凭借其在iOS畅销榜的优异表现，对游戏收入的贡献预计将在未来的2-3个季度持续显现。

2. 广告业务：视频号的广告收入预计将增长20%，这得益于视频号流量的增加和广告产品优化带来的变现效率提升。特别指出的是，5月23日，视频号小店广告链路的全新上线，进一步推动了广告业务的增长。

3. 金融科技及企业服务：预计收入同比增长3%，尽管增速环比放缓受到了宏观环境的影响，但该业务依然保持稳健增长。

4. 利润情况：预计实现Non-IFRS下归母净利润501亿元，同比增长33%，Non-IFRS下归母净利润率为31%。利润增长跑赢收入增速，主要得益于业务组合的高质量增长带动毛利率的提升。

5. 投资建议：维持“优于大市”的评级，主要基于《DNF》手游的成功以及腾讯在游戏、广告和金融科技领域的综合表现。

报告强调了腾讯在游戏领域的运营能力和在广告业务上的潜力，特别是视频号商业化阶段的进展。此外，报告还提到了对金融科技及企业服务业务在宏观环境下的适应性和增长潜力的关注。整体而言，这份报告看好腾讯在接下来的业绩表现，并认为其能够继续推动高质量增长。