远程医疗报告 H1 2024

2024年上半年，远程医疗并购活动增加了28笔，而2023年上半年为22笔，2023年下半年为20笔。2024年上半年，美国在远程医疗并购活动中所占比例较大，完成了20笔交易（占总交易的71％），而2023年上半年为13笔交易（占总交易的60％） 并购交易的主要理由是来自保险和医疗保健公司等外部参与者的整合，以及来自远程医疗参与者的产品提供强化 恢复并购活动 •在本文件中，我们提供了德雷克之星欧洲和美国远程医疗报告的2024年上半年更新 •由于缺乏整合者和对本地市场的持续关注，2024年上半年的并购活动仍然很低。然而，与2023年相比，由于美国并购活动加速，它趋于稳定 •尽管风险资本家仍面临流动性紧缩，但在COVID19大流行之后，远程医疗筹款活动与 2023年相比也趋于稳定。 •自COVID-19以来，上市的远程医疗估值大幅下降并保持在较低水平，德雷克之星远程医疗指数中的公司交易价格为 与2023年上半年相比，2024年上半年的筹款活动减少了10％，第一学期仅完成了109笔交易，但与2023年下半年相比仍增长了30％。在此期间，美国最活跃，记录了84笔交易，占筹款数量的77％以上 虽然仍然占主导地位，但种子和早期融资活动的比例略有下降。更成熟的融资，如增长和扩张投资，已经达到2023年的总水平 2.7倍收入，低于历史平均水平4.0倍（不包括COVID-19估值飙升） •远程医疗行业目前正在经历一个重大的重组阶段，淘汰了BabylonHealth等非盈利公司 筹款活动稳定下 ，并迫使其他公司进行重组，例如Teladoc，其创始人JasonGorevic于2024年4月辞职 劳伦斯·吉森 来 合作伙伴在德雷克之星 值得强调的是，远程医疗领域占全球1022亿欧元，仅占全球医疗保健市场的0.02％ 德雷克之星远程医疗指数(1)2024年上半年下跌20.7%，表现不及纳斯达克指数（ 17.8%）和标准普尔500指数（14.5%） 投资者青睐基本面强劲、以利润为中心的公司，表现出保守的投资趋势。因此，较弱的远程医疗实体落后 挑战远程医疗环境 “在COVID-19大流行期间，由于迫切需要远程医疗，远程医疗估值达到顶峰。目前，估值旨在捕捉市场的潜力，但随着许多初创企业的出现，这种潜力仍然支离破碎。收入增长受到人群所能支持的远程医疗咨询数量的限制，因此运营商关注毛利率和盈利能力。技术更新需要高资本支出。目前还没有出现全球整合者，并购活动主要是技术驱动或地理扩张，但交易规模仍然很小。 Notes:(1)德雷克之星远程医疗指数在全球范围内收集公共远程医疗公司。“德雷克之星远程医疗指数”不是基金。该“指数”是一些全球公共远程医疗公司的德雷克之星跟踪。第17页提供了“索引”中包含的公司的完整列表。本报告仅供参考，不得解释为出售要约或购买任何证券的要约。此处的信息基于我们认为可靠的来源，但我们不保证，我们对其使用不承担任何责任。此处表达的任何意见都是我们在此日期的判断声明，如有更改，恕不另行通知。 来源：Pitchbook，CapitalIQ，DrakeStar专有研究，FortuneBusinessInsights，TrecentoAM 人工智能和数据分析的进步使医疗保健从业者能够整合诊断、风险预测和个性化治疗计 划，同时提高准确性和自动化程度 这些功能对于解决未来的医疗保健挑战至关重要，例如医疗保健人员短缺，对远程慢性护理管理和降低医疗保健成本的需求不断增加 AI集成 •从中长期来看，我们认为投资者将关注投资回报，即远程医疗平台的盈利能力，将前期投资变现，帮助企业成长 •新法规的实施应为远程医疗市场带来更多确定性，使投资者能够对公司的增长潜力进行明智的评估，从而很快稳定估值 •在2024年上半年观察到的加速的美国交易活动可能会显示出微弱的信号，暗示类似的趋势将在2024年底或2025年初在欧洲实现。 COVID-19大流行期间引入的灵活性和适当保障措施的需要 这些监管变化将远程医疗更深入地融入医疗保健系统 远程医疗法规实施 美国、英国和欧盟等许多国家正在实施和永久设定远程医疗活动的监管变化，以平衡 •由人工智能技术的整合和远程医疗向专业医疗领域的扩展推动的创新远程医疗初创企业的持续出现应该为投资者提供有吸引力的投资机会 •总体而言，我们认为，高度分散和繁忙的市场以及艰难的经济环境应该为领先的远程医疗参与者和投资者提供机会，通过收购努力筹集资金和满足医疗保健提供商对统一解决方案不断增长的需求的创新初创企业来巩固市场 CHRISTOPHEMORVAN 远程医疗不再局限于普通医学，并且正在扩展到专业医疗领域，例如远程手术，远 程医疗和远程眼科。这些专业护理的发展有助于消除地理障碍和获得医学专家 这种扩张将为远程医疗解决方案提供商创造新的市场机会，使他们能够开发新产品和 管理合伙人在德雷克之星 “展望未来，随着技术进步和新市场机遇的出现，远程医疗市场将经历快速演变 服务 新市场涌现 。在Covid-19期间制定的临时措施之后，政府机构颁布的永久性法规可能会塑造远程医疗的轨迹，减少投资者的投机行为，并确认在第一学期观察到的交易活动的谨慎复苏。." 资料来源：Devabit，BCG，Emerline，DrakeStar研究 •在2024年上半年，欧盟和美国的远程医疗部门的并购活动仍然很低，仅记录了28笔交易。但是，与2023年上半年完成的22笔交易相比，这是一个改善，标志着比2023年下半年增加了40％，表明并购活动可能反弹 •这些交易中的大多数发生在美国，占总交易流量的71％以上。这标志着去年第一学期的趋势发生了逆转 ，这表明2023年上半年欧盟交易的比例不断增加。2024年上半年，欧洲仅记录了8笔远程医疗并购交易 10 •在2024年上半年，出色的交易是由美国领先的私募股权公司GTCR以1.66亿欧元收购了领先的视频语言口译服务提供商CloudbreakHealth 120 100 80 6046 16 30 40 19 29 2014 108 28 80 68 18 50 60 15 45 44 14 21 15 29 35 US Europe 42 13 29 28 20 8 •在欧洲，英国和德国是唯一记录多笔交易的国家，而法国、意大利和挪威各只记录了一笔交易。英国的 -10 2023H12024 交易由Axa及其子公司PPPTakingCare推动，后者分别收购了HealthcareBusinessSolutions(UK)和 Technicare •总体而言，2024年上半年的并购交易是由历史上远程医疗并购活动最活跃的国家推动的，包括美国、英国、法国、德国和意大利 20152016201720182019202020212022 3377 22 20 310007 11-1 2 来源：Pitchbook 8328 7 20 7 6 远程咨询/专业护理N.AMay-2024 远程患者监测N.A2024年4月 远程药房N.A2024年4月 远程协商€165.9m3月-2024 远程患者监测N.AMar-2024 远程咨询/临床医生选择/电子预订工具 N.AFeb-2024 远程协商N.AFeb-2024 远程咨询/电子预订工具N.AJan-2024 远程协商N.AJan-2024 N.A. 收购人 (1) 通过此次收购，Centivo扩大了其客户组合，为160多家雇主提供服务，并将业务范围扩展到美国所有50个州 5月20日th,2024|NewYork,美国 虚拟初级保健和保险导航平台的运营商，旨在提升各地员工的健康和福祉。EdenHealth的平台可帮助员工浏览当今的 保险、初级保健和精神保健领域的复杂医疗环境，为客户提供支持 使聪明、消息灵通和注重成本 decisions MatthewMccambridge-联合创始人兼首席执行官 AntonioCueto-首席财务官 2016263€1.27亿(2) B2B远程咨询/专业护理 (3) N.A. 收购人 通过此次收购，PMDSolutions加强了其在专业医疗保健领域的产品组合，专注于心脏病学，内分泌学 ，肾脏病学和家庭保健 虚拟医院和医疗保健管理服务的开发人员和提供商。QorumPartners提供多种解决方案，包括远程患者监控(RPM)、慢性护理管理(CCM)和主要护理管理(PCM) AmyDavalle-总裁 JasonMoran-高级运营副总裁 200836N.A (2) B2B远程病人监护 4月26日th,2024|Spring,美国 N.A. 通过此次收购，在初创公司面临财务困难后，二十八十为PillClub的客户群提供了服务 在线节育处方和分娩服务的提供者，旨在简化对节育的访问 。药丸俱乐部提供个性化和 NicholasChangMD-联合创始人兼董事长LizMeyerDirk-首席执行官 (2) 收购人通过提供节育，紧急避孕药具和免费礼物，使妇女能够拥有 自己的健康2014248€1.3亿(1) B2C网上药房 4月20日th,2024|Addison,美国 Notes:(1)德雷克之星没有作为本报告中的交易的财务顾问，如果没有另有说明 (2)迄今为止筹集的资金总额 (3)交易时被收购公司的主要股东 来源：Pitchbook，网站 €165。900万 收购人 (1) 通过从UpHealth收购，GTCR支持Cloudbreak的产品开发 3月15日th,2024|Colombus,美国 提供语言访问和远程医疗服务，旨在改变远程医疗并为患者和组织提供人性化的医疗保健。Cloudbreak通过创新和安全的平台提供远程医疗，远程电话，远程隔离，远程患者监控和其他专业服务 AndrewPanos-联合创始人兼总裁MikeSchmidt-首席财务官 201941€1.0m(2) B2C远程咨询 (3) N.A. 收购人 通过此次收购，PPPTaking整合了Technicare解决方案开发的专有技术，为老年人开发了一个新的预防平台 医疗保健监控软件的开发人员，旨在为医疗保健行业的客户提供服务。Technicare为医疗保健专业人员提供实时远程患者监控和预测分析，实现早期出院，虚拟病房和医院在家服务，同时防止入院 JasonHarries-首席执行官PaulHermole-CIO 201775 N.A (2) 恶化B2B远程病人监护 3月11日th,2024|伦敦,英国 N.A 收购人 通过此次收购，Axa健康成员为其成员提供了直接获得临床医生护理的机会。此次收购还使医疗保健业务解决方案能够为NHS开发新产品和服务 数字分诊平台的开发，旨在通过评估和治疗为患者提供支持 oHealthcareBusinessSolution的应用程序提供在线分诊，远程咨询和在线预约 DaveMezher-首席执行官MichaelMonk-首席财务官LucyPittaway -首席运营官 201296 N.A (2) 2月16日th,2024|Annesly,英国 B2B远程咨询/临床医生选择/电子预订工具 Notes:(1)德雷克之星没有作为本报告中的交易的财务顾问，如果没有另有说明 (2)迄今为止筹集的资金总额 (3)交易时被收购公司的主要股东 来源：Pitchbook，网站 N.A. 收购人 (1) 通过此次收购，Compodium将其服务扩展到挪威，并使其产品多样化 视频会议平台的开发人员，旨在改善医疗保健专业人员与患者之间的会议。Confrere的平台允许用户通过浏览器中的视频与患者会面，并为用户提供直接从软件中出售其服务，使医疗保健专业人员能够 N.A 201726€2.1m(2) (3) 2月7日th,2024|奥斯陆,挪威 安全地与患者沟通B2B远程咨询 N.A. 收购人 通过此次收购，Visible通过集成EyecareLive的视频咨询技术扩展了其医疗保健数字解决方案 1月18日th,2024|SantaCla