地产利好政策频现 双焦将延续宽幅震荡运行

地产利好政策频现双焦将延续宽幅震荡运行 发布时间：2024-05-2009:45:21作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 5月17日，焦炭期货主力合约收涨2.96%至2264.0 元。 资金流向 5月17日收盘，焦炭期货资金整体流出6847.07万元。 现货市场 现货市场方面，在焦炭4轮涨价落地后，焦企利润迎来修复，国内大部分焦化厂已扭亏为盈，开工积极性大幅好转，而焦炭第5轮涨价遇阻，目前港口准一级湿熄焦报价2140元/吨，折合期货仓单成本约2330元/吨。 背景分析 供需数据方面，截至5月17日当周，大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.43万吨，周环比增0.87万吨;全国247家钢厂铁水日均产量236.89万吨，周环比增2.39万吨，本周焦炭供需两增，基本面状况良好。 研报正文 核心观点 【焦炭】 5月上旬，铁水产量见顶以及焦煤增产担忧仍存，带动焦炭期价高位回调。不过近期地产端利好政策频现，先有杭州等部分城市全区放开新房限购，后有官方开展存量房收储，黑色系宏观氛围回暖，叠加成材表需反弹显示黑色金属终端需求尚可，市场多空因素交织，带动焦炭期价宽幅震荡。 现货市场方面，在焦炭4轮涨价落地后，焦企利润迎来修复，国内大部分焦化厂已扭亏为盈，开工积极性大幅好转，而焦炭第5轮涨价遇阻，目前港口准一级湿熄焦报价2140元/吨，折合期货仓单成本约2330元/吨。 供需数据方面，截至5月17日当周，大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.43万吨，周环比增0.87万吨;全国247家钢厂铁水日均产量236.89万吨，周环比增2.39万吨，本周焦炭供需两增，基本面状况良好。整体来看，焦炭多空博弈加剧，主力合约维持宽幅震荡运行，短期内可转为偏多思路对待。 【焦煤】 5月上旬起，铁水产量见顶的担忧开始发酵，产业链正反馈交易渐进尾声。同时，山西省安监存放松预期，消息显示吕梁部分煤矿将陆续恢复夜班生产，多重利空带动焦煤期货高位回调。 不过，5月中旬以后，地产行业传出多项利好，杭州、西安全面放开住房限购，且官方开展存量房收储，黑色系商品情绪得到提振，市场多空分歧加大，带动焦煤期货宽幅震荡。现货市场方面，沙河驿蒙5精煤最新报价1890元/吨，较上期下跌25元/吨，折合期货仓单成本约1670元/吨，主力合约小幅升水。 供需方面，截至5月17日，523家炼焦煤矿精煤日产76.2万吨，环比增1.3万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量 113.43万吨，周环比增0.87万吨，黑色产业链维持复产态势，焦煤供需两增。 整体来看，一方面山西安监政策不确定性以及铁水见顶预期扰动，焦煤基本面压力仍存，另一方面地产支持政策密集出台，宏观回暖又给价格带来一定支持，市场多空博弈激烈，预计近期焦煤期货将延续宽幅震荡运行，建议维持区间思路对待。 —产业资讯 (1)国家统计局：中国1-4月全国房地产开发投资同比降9.8% 1-4月份，房地产开发企业房屋施工面积687544万平方米，同比下降10.8%。其中，住宅施工面积480647万平方米，下降11.4%。房屋新开工面积23510万平方米，下降24.6%。其中，住宅新开工面积17006万平方米，下降25.6%。房屋竣工面积18860万平方米，下降20.4%。其中，住宅竣工面积13746万平方米，下降21.0%。 (2)国家统计局：4月中国粗钢产量8594万吨，同比降7.2% 2024年4月，中国粗钢产量8594万吨，同比下降7.2%;生铁产量7163万吨，同比下降8.0%;钢材产量11652万吨，同比下降1.6%。1-4月，中国粗钢产量34367万吨，同比下降3.0%;生铁产量28499万吨，同比下降4.3%;钢材产量45103万吨，同比增长2.9%。原煤生产降幅收窄，进口明显回升。 4月份，规上工业原煤产量3.7亿吨，同比下降2.9%，降幅比3月份收窄1.3个百分点;日均产量1239万吨。进口煤炭4525万吨，同比增长11.3%。1—4月份，规上工业原煤产量14.8亿吨，同比下降3.5%。进口煤炭1.6亿吨，同比增长13.1%。 二现货市场 三期货市场 四相关图表 五后市研判 焦炭：5月上旬，铁水产量见顶以及焦煤增产担忧仍存，带动焦炭期价高位回调。不过近期地产端利好政策频现，先有杭州等部分城市全区放开新房限购，后有官方开展存量房收储，黑色系宏观氛围回暖，叠加成材表需反弹显示黑色金属终端需求尚可，市场多空因素交织，带动焦炭期价宽幅震荡。 现货市场方面，在焦炭4轮涨价落地后，焦企利润迎来修复，国内大部分焦化厂已扭亏为盈，开工积极性大幅好转，而焦炭第5轮涨价遇阻，目前港口准一级湿熄焦报价2140元/吨，折合期货仓单成本约2330元/吨。 供需数据方面，截至5月17日当周，大样本焦化厂焦炭日均产量合计113.43万吨，周环比增0.87万吨;全国247家钢厂铁水日均产量236.89万吨，周环比增2.39万吨，本周焦炭供需两增，基本面状况良好。 整体来看，焦炭多空博弈加剧，主力合约维持宽幅震荡运行，短期内可转为偏多思路对待。 焦煤：5月上旬起，铁水产量见顶的担忧开始发酵，产业链正反馈交易渐进尾声。同时，山西省安监存放松预期，消息显示吕梁部分煤矿将陆续恢复夜班生产，多重利空带动焦煤期货高位回调。 不过，5月中旬以后，地产行业传出多项利好，杭州、西安全面放开住房限购，且官方开展存量房收储，黑色系商品情绪得到提振，市场多空分歧加大，带动焦煤期货宽幅震荡。现货市场方面，沙河驿蒙5精煤最新报价1890元/吨，较上期下跌25元/吨，折合期货仓单成本约1670元/吨，主力合约小幅升水。 供需方面，截至5月17日，523家炼焦煤矿精煤日产76.2万吨，环比增1.3万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量 113.43万吨，周环比增0.87万吨，黑色产业链维持复产态势，焦煤供需两增。 整体来看，一方面山西安监政策不确定性以及铁水见顶预期扰动，焦煤基本面压力仍存，另一方面地产支持政策密集出台，宏观回暖又给价格带来一定支持，市场多空博弈激烈，预计近期焦煤期货将延续宽幅震荡运行，建议维持区间思路对待。 关联品种焦炭焦煤所属公司：宝城期货