焦炭基本面预期偏空 焦煤宏观缺乏向上驱动

焦炭基本面预期偏空焦煤宏观缺乏向上驱动 发布时间：2024-06-2709:43:17作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 6月26日，焦炭期货主力合约收涨3.31%至2277.0 元。 资金流向 6月26日收盘，焦炭期货资金整体流入5183.96万元。 背景分析 焦煤供应端利空或给焦炭带来一定的成本压力。需求方面，5月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。 后市展望 焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且期价回调后市场多空博弈增加，焦炭主力合约开始震荡调整，建议暂时观望。 研报正文 核心观点 【焦炭】 焦企提涨50~55元/吨，天津地区部分钢厂接受，截至目前，港口准一级湿熄焦平仓价1990元/吨，折合期货仓单成本2174元/吨。从成本端来看，6月全国安全生产月即将结束，山西省或于7月份开始陆续恢复煤矿生产，将给焦煤供应带来边际增量。 另外，策克口岸中蒙跨境铁路修建完成后，口岸吞吐量将得到大幅增加，下半年蒙古国焦煤进口量同样存有增量预期。在此背景下，焦煤供应端利空或给焦炭带来一定的成本压力。需求方面，5月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。 具体数据来看，截至6月21日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量114.03万吨，周环比降0.12万吨;全国247家钢厂铁水日均产量239.94万吨，周环比增0.63万吨。综合来看，焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且期价回调后市场多空博弈增加，焦炭主力合约开始震荡调整，建议暂时观望。 【焦煤】 6月全国安全生产月即将结束，且下半年蒙煤进口仍有增量预期，焦煤供应端存有一定压力。此外，5月底至6月初，合成氨、炼油、水泥和钢铁这四大高能耗、高排放行业率先发布节能降碳专项行动方案，钢铁行业明确表明要进行粗钢产量调控。 近日，市场已传出部分省份粗钢压减的相关消息，虽然实际影响有待观察，但黑色系原料氛围再次走弱，尤其当前处于政策空窗期，焦煤基本面、宏观面均缺乏向上驱动，导致焦煤期货延续弱势运行。 从基本面数据来看，截至6月21日当周，523家炼焦煤矿精煤日产75.1万吨，周环比降0.8万吨;全样本焦化厂焦 炭日均产量114.03万吨，周环比降0.12万吨。整体来看，焦煤供需两端均有偏空预期，不过近期宏观预期有所回暖，市场多空博弈增加，焦煤主力合约震荡企稳，建议暂时观望。 —产业资讯 (1)全国110家洗煤厂周度调研汇总 本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本：开工率68.98%较上期增2.41%;日均产量58.28万吨增2.09万吨;原煤库存240.68万吨增8.01万吨;精煤库存179.7万吨增5.12万吨。 (2)2024年5月，澳大利亚昆士兰州布里斯班港煤炭出口量38.1万吨 据澳大利亚布里斯班港口有限公司(PBPL)最新数据显示，2024年5月，澳大利亚昆士兰州布里斯班港煤炭出口量 38.1万吨，环比增长51.2%，同比增长69.8%。1-5月煤炭出口量累计146.5万吨，同比增长86.1%。二现货市场 三期货市场 四相关图表 五后市研判 焦炭：焦企提涨50~55元/吨，天津地区部分钢厂接受，截至目前，港口准一级湿熄焦平仓价1990元/吨，折合期货仓单成本2174元/吨。从成本端来看，6月全国安全生产月即将结束，山西省或于7月份开始陆续恢复煤矿生 产，将给焦煤供应带来边际增量。 另外，策克口岸中蒙跨境铁路修建完成后，口岸吞吐量将得到大幅增加，下半年蒙古国焦煤进口量同样存有增量预期。在此背景下，焦煤供应端利空或给焦炭带来一定的成本压力。需求方面，5月底国家发展改革委等部门印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，截至目前，已有多个省份传出粗钢压减目标，随着节能降碳工作加速推进，焦炭终端需求压制隐现。 具体数据来看，截至6月21日当周，全样本焦化厂焦炭日均产量114.03万吨，周环比降0.12万吨;全国247家钢厂铁水日均产量239.94万吨，周环比增0.63万吨。综合来看，焦炭基本面预期偏空，但短期内铁水维持高位，且期价回调后市场多空博弈增加，焦炭主力合约开始震荡调整，建议暂时观望。 焦煤：6月全国安全生产月即将结束，且下半年蒙煤进口仍有增量预期，焦煤供应端存有一定压力。此外，5月底至6月初，合成氨、炼油、水泥和钢铁这四大高能耗、高排放行业率先发布节能降碳专项行动方案，钢铁行业 明确表明要进行粗钢产量调控。 近日，市场已传出部分省份粗钢压减的相关消息，虽然实际影响有待观察，但黑色系原料氛围再次走弱，尤其当前处于政策空窗期，焦煤基本面、宏观面均缺乏向上驱动，导致焦煤期货延续弱势运行。 从基本面数据来看，截至6月21日当周，523家炼焦煤矿精煤日产75.1万吨，周环比降0.8万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量114.03万吨，周环比降0.12万吨。整体来看，焦煤供需两端均有偏空预期，不过近期宏观预期有所回暖，市场多空博弈增加，焦煤主力合约震荡企稳，建议暂时观望。 关联品种焦炭焦煤所属公司：宝城期货