沪价格回调后或支撑偏强 沪锌价格承压减轻

沪价格回调后或支撑偏强沪锌价格承压减轻 发布时间：2024-06-2711:36:06作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 6月26日，沪铜期货主力合约收跌0.43%至 78480.0元。 持仓量变化 6月26日收盘，沪铜期货持仓量：+9594手至 182545手。 现货市场 现货市场流通不宽裕，基差跟盘上调。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利扩大至300元/吨左右，洋山铜溢价回升。 后市展望 产业上看虽然海外库存持续增加，但海外供应端忧虑和国内转向去库构成支撑，预计铜价回调后支撑偏强。 研报正文 【沪铜】 国内权益市场企稳，美元指数延续偏强运行，铜价震荡收涨，昨日伦铜涨0.62%至9595美元/吨，沪铜主力合约收至78080元/吨。 产业层面，昨日LME库存增加2625至175475吨，增量来自亚洲仓库，注销仓单比例提高至4.8%，Cash/3M贴水 140.7美元/吨。 国内方面，昨日上海地区现货贴水缩窄85至125元/吨，盘面跌幅较大下游逢低按需采购，现货市场流通不宽裕，基差跟盘上调。进出口方面，昨日国内铜现货进口盈利扩大至300元/吨左右，洋山铜溢价回升。 废铜方面，昨日国内精废价差缩窄至980元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，美国经济数据喜忧参半，美联储降息时间点仍有不确定性，国内经济数据偏弱，政策支持边际增多，但情绪面仍有一定压制。 产业上看虽然海外库存持续增加，但海外供应端忧虑和国内转向去库构成支撑，预计铜价回调后支撑偏强。今日沪铜主力运行区间参考：77200-78800元/吨;伦铜3M运行区间参考：9400-9650美元/吨。 【沪锌】 周三沪锌指数收至24125元/吨，单边交易总持仓19.29万手。截至周三下午15：00，伦锌3S收至2905.5美元/吨，总持仓22.98万手。内盘基差-50元/吨，价差-45元/吨。 外盘基差-56.94美元/吨，价差-44.01美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.141，锌锭进口盈亏为-658.96元/吨。SMM0#锌锭均价23590元/吨，上海基差-50元/吨，天津基差-40元/吨，广东基差-90元/吨，沪粤价差40元/吨。上期所锌锭期货库存录得8.33万吨，LME锌锭库存录得23.99万吨。 根据上海有色数据，最新锌锭社会库存录得19.38万吨，小幅累库。席位方面，国君东证净多增，永安净空增。总体来看，矿端逻辑愈演愈烈，加工费进一步下调。冶炼企业利润与原料双重承压，预计7月开始西矿、振兴、中色、金利、兴安等冶炼厂陆续检修。消费进入季节淡季，高温雨水天气下，虽然政策利好仍在，但对消费提振 情况有限。 海外宏观，虽然联储鹰派言论持续，但偏弱的零售数据再现经济压力，美元指数回调运行，锌价承压减轻。预计锌价小幅回调，关注进口到货以及月间结构变动。 关联品种沪铜沪锌所属公司：五矿期货