2024年6月物价点评：低基数和部分产品供应偏紧是主要支撑

报告总结：

报告围绕2024年6月物价变动情况进行了详细分析，主要从CPI（消费者价格指数）、PPI（生产者价格指数）的角度出发，探讨了物价表现的支撑因素和主要变化。

CPI分析：

• 总体表现：6月物价总体保持稳定，但环比表现弱于季节性，这主要是由于供给端驱动的影响。
• 支撑因素：猪肉价格的上涨成为CPI的主要支撑点，而能源、核心消费品和服务CPI则表现较为疲软。
• 细分项：食品价格中，猪肉、水产品、蛋类表现强于季节性，而鲜菜和鲜果则表现不佳。非食品中，汽油价格下降，核心、服务CPI环比均弱于季节性。

PPI分析：

• 支撑与影响：PPI主要受到低基数和部分产品供应偏紧的支撑，但整体表现弱于季节性。
• 行业表现：生产资料价格环比转为下跌，生活资料持续低于季节性表现。石油和天然气开采业价格因国际油价下行而下降，有色金属冶炼和压延加工业因供应偏紧而价格上涨。煤炭开采和洗选业价格受季节性需求增加影响上涨，而钢材、水泥、锂离子电池制造、新能源车整车制造价格则有所波动。消费品制造业中，部分行业表现偏弱，但整体仍有一定支撑。

风险提示：

• 全球制造业回暖速度和美国库存补充力度的不确定性。
• 内需可能出现的大幅下滑风险。
• 地缘政治风险对经济活动的影响。

结论： 报告通过对CPI和PPI的深入分析，指出6月物价变动主要受到供给端驱动，特别是猪肉价格的支撑，以及部分产品的供应紧张。同时，强调了PPI受到低基数和特定产品供需关系的影响，整体表现弱于季节性。报告最后提醒了全球经济环境中的不确定性和潜在风险。