申万宏源电子面板行业业绩点评0710按需生产已成共识中尺寸有望提振价格

1）TCL科技：2024H1预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长180%-21 0%；扣非净利润5.0亿元-6.0亿元，同比增长183%-200%，其中显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿 元。2）彩虹股份：2024H1预计实现归母净利润8.5【申万宏源电子|面板行业业绩点评0710 】：按需生产已成共识，中尺寸有望提振价格1）TCL科技：2024H1预计实现归母净利润9.5-10.5亿元，同比增长180%-21 0%；扣非净利润5.0亿元-6.0亿元，同比增长183%-200%，其中显示业务预计实现净利润25.8-28.8亿元，同比改善超60亿元，第二季度预计实现净利润20.4-23.4亿 元。 2）彩虹股份：2024H1预计实现归母净利润8.5-9.5亿元，扣非净利润7.5亿元-8. 6亿元，大幅扭亏为盈。 供给端格局向好，日韩厂商陆续清退。LGD广州G8.5线收购预计Q3落地；夏普SDPG10预计9月起永久停产清退；JDI在苹 果SE4计划改用OLED后也可能会面临较大的经营危机，此前已亏损10年，日韩退出后将带来较大催化。 高世代产线折旧开始收尾。 中国大陆厂商在8条G8.5代产线之中有5条已经折旧结束或接近结束，1条将在1年内折旧结束；4条G10.5代线也都处于折旧周期的最后阶段，在折旧期结束后面板厂商有望获得较大利润弹性。台厂加快老旧线体调整，IT产品有望成为24H2涨价主力。 随着大陆厂商的G8.6代线开始逐渐投产（T9和TM19），友达和群创在2024年继续改造或淘汰旧生产线。 友达2023年已关闭5个生产工厂，其中G4、G4.5、G5线体各一条；群创2023年已关闭G5、G5.5线体各一条，改造线体G3、G4、G4.5线体三条。 此外，TV和IT的G8.5线体能实现一定的切换，如TV产线稼动率上升也会导致IT产能较为紧张。 建议同时关注LCD和OLED：中游：BOE/CSOT/CHOT等上游：晶合集成、颀中科技、汇成股份、奥来德、三利谱