云晨研究 | 今日参考2024.07.10

铜 资讯 1、沪铜现货贴水维持在20元。下游买盘平淡，买涨不买跌心态较强。沪铜进口亏损750元，暗示国内 继续持低迷预期。但《公平竞争》法案将于8月1号开始执行，利废企业担心退税政策有变，减少开工， 精废价差维持在替代水平以下，如果废料持续紧张，可能又出现精铜替代废铜消费的情况改善精铜需求。 2、纳指在英伟达带动下继续创新高，马上开始二季度企业财报季，可能波动率加大。但整体来说美股持续创新高说明市场对AI投资热潮带动美国经济稳定增长的信心较为稳定。 观点 伦铜反弹至10000关键位置回撤，沪铜也在80000附近承压，日内回调至该位置下方。鲍威尔在参议院证词表示通胀取得进展，但就业放缓，可能要在两者之间权衡，部分解读为联储鹰派立场可能在发生转变，观美元指数大跌后昨天小幅回升，加之周四美国通胀数据发布在即，配合行情反弹一段后谨慎情 绪提升，价格逐渐展开区间震荡，追随数据指引。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌24070-24170元/吨，均价24120元/吨，较上一交易日下跌180元/吨，对沪锌2408合约贴水120-贴20元/吨；1#锌24000-24100元/吨，均价24050元/吨，较上一交易日下跌180元/吨，对沪锌2407合约贴水190-贴水90元/吨。 2、目前，市场焦点集中在周四公布的美国消费者物价指数(CPI)上。预计该数据将显示当月整体CPI环比上涨0.1%，核心CPI上涨0.2%。这将使年度涨幅分别达到3.1%和3.4%。 观点 沪锌今日回调较明显，主力合约2408收报24120元/吨，较前一交易日跌305元/吨，跌幅为 1.25%。美元指数低位反升，施压有色。 基本面，供需双弱的逻辑暂未改善。目前国产矿加工费下降至2000元/金属吨，进口矿加工费下降至5美元/干吨。冶炼端，SMM数据显示，6月锌冶炼厂产量超预期录得54.58万吨，7月炼厂陆续检修，精炼锌产量预计环比减3.89万吨至50.7万吨。近期锌进口窗口持续处于关闭状态，海外低价锌锭的冲击减弱，对国内供应量的补充也减弱。需求端，消费淡季背景之下，高温和雨水天气也带来双重影响，户外施工受阻，从螺纹、热卷的数据表现上来看消费现状依然较差。基本面进一步转强所需的正反馈流程“利润压缩→冶炼减产→库存去化”目前尚未贯通，减产仍需推进。 综合来看，矿端紧缺提供区间底部支撑，预计沪锌近期宽幅震荡运行。关注减产预期的实际兑现情况。 铅 资讯 1、6月原生铅供应如期下滑，原生铅冶炼厂库存再刷新低，6月国内原生铅冶炼厂铅锭库存为0.32万吨，环比5月下滑0.31万吨。 观点 沪铅2408今日收于19430元/吨，跌225元/吨，持仓量85573（-2615手），成交120548手 （-458手）。本周铅锭进口窗口持续开启，受进口再生精铅及粗铅到港影响，湖南及云南等地区中小规模电解铅冶炼厂出现畏跌抛售。据SMM调研7月原生铅以检修恢复为主，而再生精铅或新添检修计划。下游消费逐渐进入淡旺季交替阶段，精铅市场将步入供需双增，铅价走弱后需关注下游备库节奏变化及7月中旬进口铅实际到货对于现货市场的影响。短期铅精矿及废电瓶原料供应矛盾不改，铅价底部支撑明显或仍将延续高位震荡。 镍 资讯 加拿大镍业公司宣布了一项举措，通过成立一家新子公司来巩固和推动其位于安大略省蒂明斯东北部的 勘探资产。 观点 沪镍2409大幅收阴，收于133740元/吨，下跌4010元/吨（-2.91%），持仓量12.4万手（+0.88万手），成交量19万手（-1.14万手）。随着海外交仓延续，基本面支撑逐步转弱，镍整体依然维持过剩格局下，沪镍近期连续冲击14W未果，吸引空头入场打压镍价，短期有向下测试13W附近支撑可能，短线少量偏空参与。 白银 资讯 7月10日，花旗银行发布报告指出，近期黄金购买量有所减少，但预计各国央行将继续增加黄金储备。报告中提到，2024年各国央行的黄金购买量预计将达到约1100吨，同比增长5.8%。此外，报告还预测，在牛市情景下，明年各国央行的黄金购买量可能超过1250吨。 花旗银行的分析显示，第二季度央行黄金需求较第一季度下降63吨，至227吨。然而，预计第三季度的购买量将出现季节性增长。自2022年以来，官方部门的黄金需求已稳定在金矿产量的28-30%，创下历史新高。报告还指出，由于贸易摩擦和对美国财政的担忧，明年这一比例有可能进一步增加至35%。 观点 2412合约收于8185元/千克，+2元/千克（+0.02%），持仓38.35万手，成交29.98万手。 单贵金属来看长期（以月为单位）的投资者很少，如果有可以选择大阴线时候配置1-2手多单放着不动。短线（周内或者日内交易的客户）有利润10%就可以择机撤，再等好的建仓价格。 短线7月12日之前仍然可以交易2408合约，后续可以换到2412合约参与交易。 2412合约在9月份之前，持7600-8200区间震荡为主。越靠近9月份上涨突破概率越大。 双焦 资讯 1、7月10日，国内炼焦煤市场价格持稳观望，目前均价参考1713元/吨，较上一工作日持平。 2、7月10日，山西地区低硫主焦煤价格在1870-1950元/吨左右。山东地区气煤价格在1350-1400元/吨左右。陕西地区气精煤价格在1200-1260元/吨左右。西南地区主焦煤价格在2000-2170元/吨不等。 观点 焦煤今日收盘于1531元/吨，从成交状况来看，成交量持仓量双双增加。焦炭今日收盘于2215元/吨，盘中成交状况显示，成交量持仓量双双增加。文华黑链指数收于135.32，幅度-0.01%；文华钢铁板块收于128.25，幅度-1.24%；建材板块收于142.08，幅度-1.68%；煤炭板块收于225.45，幅度-1.45%；煤化工板块收于110.53，幅度-0.76%。下游普遍按需采购，焦化企业出货稳定，焦炭价格短期认可度降低，预计短期维持低位水平。 沥青 资讯 1、现货价格：山东3580-3630元/吨、华北3570-3680元/吨、华东3670-3670元/吨、东北 3850-4130元/吨、华南3630-3680元/吨。华东山东价差95元/吨（单位：元/吨） 2、库存及开工率：截至7月8日当周，国内沥青104家社会库库存共计281.2万吨，环比减少1.0%；国内54家沥青样本厂库库存共计114.5万吨，环比减少1.6%。 观点 沥青2409今日震荡收于3626元/吨，较上一交易日下跌31元/吨，跌幅0.85%。持仓213756手 （-4015手），成交161075（+6261手）。天气好转，部分地区项目施工支撑出货，沥青厂库社会库均去库，但由于收到资金不足等影响，需求仍然受到抑制。短期内沥青震荡运行，区间3500-3800。 甲醇 资讯 截至2024年7月10日，中国甲醇港口库存总量在89.54万吨，较上一期数据增加0.79万吨。其中，华东地区去库，库存减少0.15万吨；华南地区累库，库存增加0.94万吨。本周甲醇港口库存累库，卸货情况正常。江苏主流库区汽运提货平稳，卸货总量有限下表现去库；浙江则外轮补充供应下表现累库。本周华南港口库存继续累库。广东地区周内主流库区提货量略增加，但在进口抵港环比增量下，呈现累库。福建地区仅少量进口货源补充，下游刚需消耗下，库存亦有去库。 观点 甲醇2409今日开盘于2550元/吨，最高价为2558元/吨，最低价为2520元/吨，结算价2539元/吨，尾盘收于2537元/吨，较上一交易日收盘下跌13元/吨，持仓70.8万手（-1.61手），成交67.2万手（-8.1万手）。近两周市场整体供应量下降，加之受到国际原油价格走高，下游补库意愿提升，甲醇价格重心止跌回升，预计本周内地甲醇市场偏强震荡，区间在2500-2600元。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明市场制糖企业报价下调至6270-6280元/吨一线（含税，昆明仓库价），较昨天报价下调20-30元；另有商家报价下调至6250-6270元/吨一线，具体成交情况有待进一步观察。 2、广西：今日上午广西现货市场制糖企业报价下调至6400-6430元/吨一线（不同厂仓提货价不同），较昨天报价下调30元；另有商家报价报价下调至6350-6400元/吨一线（提货库点不同），具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日走出震荡下行态势，夜盘和日盘均不同程度回落，盘末中阴报收跌幅达1.17%，主力合约2409盘末报收6150元/吨。基本面上，因巴西或迎来降雨，ICE10月原糖期货合约下跌0.51美分，结算价报每磅19.62美分，巴西或迎来降雨，巴西7月第一周出口量同比增加48%，但泰国至5月累计出口同比减少，印度出口在大选之后也没有解除，巴西新季榨即将进入高峰期，短期原糖震荡偏弱走 势。操作上，短期郑糖重回6100-6300区间震荡走势，关注区间下沿的支撑。 橡胶 资讯 据中国橡胶信息贸易网2024年7月5日消息，2024年上半年泰国橡胶产量同比下降0.6%至181万吨，2023年同期为182万吨。预计9-12月为当年橡胶产出高峰期，占全年总产量的42%左右。 2024年全年泰国橡胶产量料下降0.46%至469万吨，2023年为471万吨。其中，北部地区增加3%至27.4万吨；东北地区增加2.32%至134万吨；中部地区增加0.22%至38.7万吨；南部地区则下降2.22%至268.3万吨。 观点 橡胶周三收于14625元/吨，成交281927手。今日橡胶小幅下跌，目前橡胶仍然保持震荡偏弱的运行，建议观望为主。 END 请戳 云晨期货 |网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 云功能介绍 手机软件使用指南|云晨期货APP 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单