6月集团批发同比-31%，合资批发环比改善

根据所提供的研报内容，广汽集团的乘用车销售和生产情况在2024年6月有所波动，合资品牌广汽本田和广汽丰田的批发销量环比改善，而广汽传祺的产批表现较好，广汽埃安则在产批上承压。总体来看，集团6月份批发销量同比下滑31%，反映了市场需求和供应链情况。

具体而言：

• 广汽本田6月产量和销量分别下降45%和43%，销量环比增长8%。
• 广汽丰田产量和销量分别减少20%，但销量环比增长15%。
• 广汽传祺产量和销量分别减少2%和20%，但销量环比持平。
• 广汽埃安产量和销量分别下滑31%和43%，但产量环比增长25%。

库存情况也有所变化，集团整体库存增加，各子品牌库存亦有增减。此外，广汽集团与长安汽车、蔚来能源、广州产投等进行了战略或业务合作，进一步拓展了其产业链布局。

盈利预测方面，预计2024年全年自主品牌的销量将超过100万辆，合资品牌加速电动化转型，产品组合持续优化。基于此，维持2024-2026年的净利润预测，并给出了PE估值，目前处于买入评级状态。

风险提示包括乘用车需求低于预期和新能源汽车渗透率提升不及预期等潜在挑战。