预告业绩亮眼，地方国资入主赋能PCB业务

世运电路（股票代码：603920）近期发布了一份业绩预告，显示其业绩亮眼，得益于下游市场需求回暖、订单充足，以及可转债募投项目的产能释放加速，整体产能利用率提高。具体而言，公司预计2024年第二季度实现归母净利润在1.66亿至2.06亿人民币之间，同比增长37.61%至70.69%，环比增长53.25%至90.08%。

此外，公司迎来了新的控股股东——顺控集团，后者以每股20.20元的价格收购了170,546,596股股份，占公司总股本的25.90%。顺控集团及其一致行动人合计持有公司29.19%的股份。这一变动不仅增加了公司的资本实力，也引入了地方国资的背景，为公司的PCB业务带来了新的发展机遇。

展望未来，公司在积极销售策略的推动下，特斯拉的生产与交付表现良好。特斯拉2024年第二季度全球生产了约41.1万辆电动车，交付了约44.4万辆。随着FSD的入华、下一代车型的推出、皮卡的放量以及智能化的升级，特斯拉有望重回增长周期。特斯拉储能产品在2024年第二季度的装机量达到了9.4GWh，这得益于加州和上海储能工厂的投产，为特斯拉的储能业务提供了长期增长动力。

在实际操作层面，公司的经营策略保持稳定，董事长由顺控集团推荐的董事接任，而原实控人佘英杰则继续担任副董事长及总经理，负责日常经营事务。顺德地区的制造业集群效应明显，包括美的集团、海信家电、新宝股份在内的多家企业与PCB业务紧密相连。随着交易完成，公司未来有可能与当地的高端制造产业建立合作，进一步拓展PCB业务领域。

投资建议方面，预计公司2024年至2026年的营业收入分别可达54.34亿、62.74亿和72.00亿人民币，归母净利润分别为6.52亿、7.57亿和8.61亿人民币。对应市盈率分别为22.31、19.21和16.88倍，维持“增持”评级。

然而，投资者需关注潜在的风险，包括下游需求不及预期、汇率波动以及行业竞争加剧等。