生益电子业绩预告简评业绩拐点确立数通市场全面加速事件202

事件：2024H1营收18.7亿元-22亿元，同比增加18.13%到38.97%，归母利润9，350万元到11，000万元，同比增加876.88%到1，049.27% 简评：经营拐点确立，业绩加速爆发。 二季度按预告中值估算收入11.5亿，环比增长30%，利润中值7600万，考虑股权激励费用摊 销（二季度约1500万），实际经营性利润超90生益电子业绩预告简评：业绩拐点确立，数通市场全面加速 事件：2024H1营收18.7亿元-22亿元，同比增加18.13%到38.97%，归母利润9，350万元到11，000万元，同比增加876.88%到1，049.27% 简评：经营拐点确立，业绩加速爆发。 二季度按预告中值估算收入11.5亿，环比增长30%，利润中值7600万，考虑股权激励费用摊销（二季度约1500万），实际经营性利润超9000万，环比增长2倍以上。 海内外AI算力需求共振，数通市场加速爆发。 公司已经是AWS自研服务器核心一供，二季度开始上量，Q3/4继续爆发。 国内服务器/交换机也在起量，公司深度配套浪潮/华三/锐捷等客户，二季度稼动率持续上行，数通产品占比大幅提升改善毛利率。 高端业务海外自研服务器/800G交换机相继放量，业绩迎来非线性增长。Q2业绩已经证明盈利弹性巨大，测算利润率仍不足10%，参考头部企业及高端品的盈利能力，未来利润率有望持续上修，盈利有望复制沪电18-19年趋势，目前对应25年估值仅17x，持续重点 推荐