2023年业绩预告点评：23Q4业绩超预期，液冷超充服务器储能全面布局，大客户平台型供应商地位确立

恒铭达（股票代码：002947）在2023年的业绩预告中表现出色，预计全年实现归母净利润在2.8亿到3亿元之间，较上年同期增长45.05%至55.41%，扣除非经常性损益后的净利润预计在2.62亿至2.82亿元之间，增长35.05%至45.37%。第四季度业绩尤为突出，预计实现归母净利润在0.85亿至1.05亿元之间，增长106.83%至155.30%，扣非净利润在0.80亿至1.00亿元之间，增长54.42%至93.06%。

恒铭达的业绩增长主要得益于产能的逐步释放和模切业务的开拓。模切市场空间广阔，公司通过多年布局，已经进入了收获期。公司与苹果、谷歌等国际知名客户建立了良好的合作关系，并且在消费电子业务上取得了显著增长。

华阳通作为恒铭达的全资子公司，在充电桩、服务器、储能等多个领域与大客户合作紧密，实现了快速扩张。其中，充电桩领域，随着华为超充液冷方案的推广，预计2023年将有大量订单涌入。服务器领域，受益于AI革命带来的算力需求增长，公司与国内头部客户在服务器和交换机领域的合作将推动业绩增长。储能领域，随着国内储能市场的快速增长，公司凭借在金属件领域的深厚积累和整装服务能力，有望在这一领域取得突破。

基于对公司未来业绩的乐观预期，分析师上调了恒铭达2023-2025年的归母净利润预测，分别达到2.9亿、5亿、7亿元。考虑到恒铭达的成长性，分析师给予其2024年23倍市盈率，目标股价上调至49.91元，维持“强推”评级。然而，也提醒投资者关注下游需求、扩产进度、盈利能力等方面的风险。

恒铭达的基本面持续向好，市场表现稳健，公司总市值达到66.75亿元，每股收益稳定增长。分析师团队包括耿琛、岳阳、姚德昌，以及多位助理分析师，他们提供了详尽的行业分析和公司评价，以供投资者参考。

综合来看，恒铭达在消费电子和新能源领域的布局为其带来了稳定的增长动力，尤其是在模切、充电桩、服务器和储能等领域的发展前景被看好。投资者在考虑投资时，应当充分评估市场环境、竞争态势以及公司自身的运营效率等因素。