公司点评：1H24业绩预告同比高增，长期投资价值持续增强

宇通客车（600066.SH）近期发布的2024年半年度业绩预告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润在15.5亿至17.9亿人民币之间，同比增长230%至280%；扣除非经常性损益后的净利润在13.2亿至15.2亿人民币之间，同比增长300%至360%。这表明公司业绩显著超出市场预期。

业绩的增长主要得益于两个方面：一是出口业务的强劲表现，新能源汽车出口占比的提升推动了产品结构优化；二是国内旅游客车市场的持续复苏，国内销量实现增长，规模效益更加明显。尽管第二季度公司单车净利润和扣非净利润环比略有下降，主要原因是季度末费用的集中计提以及减值支出的增加，但这并未影响公司整体业绩的强劲增长态势。

随着出口需求的持续上升和国内市场的逐步回暖，宇通客车实现了规模效应的释放，盈利能力有望进一步提升。中国客车行业已从依赖内需的传统周期性行业转变为出口增长和内需修复的双重驱动模式。宇通客车凭借其在出口市场的高盈利和国内市场的结构优化，有望推动盈利水平迈向新的台阶。

此外，宇通客车自上市以来一直坚持稳定的分红政策，随着出口业务对盈利的持续拉动，公司预计将继续保持高比例分红。这体现了公司对股东回报的重视，也增强了投资者的信心。

综上所述，基于稳健的业绩增长、出口业务的强劲表现、国内市场的回暖以及稳定的分红策略，预计宇通客车未来业绩将持续向好。因此，维持对宇通客车的“买入”评级，目标价为每股25.40元，对应2024年的市盈率为18倍，考虑到公司未来增长潜力和盈利能力的提升，这一评级反映了对其长期投资价值的积极看法。然而，行业需求、原材料价格波动、汇率及海运费波动等风险仍需关注。