公司点评：业绩超预期，LED板块持续进击

兆驰股份（002429.SZ）近期发布的2024年上半年业绩预告显示，公司营业收入和净利润均实现了显著增长。预计2024年半年度营业收入为90亿至100亿元，同比增长16.35%至29.27%；第二季度单季营业收入为49亿至59亿元，同比增长21.26%至46.01%。扣除非经常性损益后的归母净利润预计为8.3亿至8.8亿元，同比增长32.27%至40.23%；第二季度单季为4.3亿至4.8亿元，同比增长46.78%至63.85%。

从财务数据看，2024年中期归母净利率约为9.58%，较上年同期提升了0.09个百分点；二季度归母净利率为9.26%，较上年同期提升了0.57个百分点。这表明公司盈利能力有所增强。

电视ODM业务方面，兆驰股份作为全球头部ODM厂商，在北美市场具有竞争力。5月电视出货量达到97万台，同比增长6.6%，实现回暖。随着沃尔玛收购Vizio以及兆驰成为核心供应商，Vizio订单量逐渐增加，加上ONN等其他核心客户的稳定增长，共同推动了电视出货量的增长。

在LED产业链上，兆驰构建了从设计到制造的全纵向一体化布局。兆驰半导体通过应用端的Mini LED背光与车载、小间距显示放量，以及供给端芯片微缩化降低成本，进一步提升芯片需求。兆驰晶显在COB封装技术在P1.5以上市场的渗透率迅速提升，公司市场份额超过50%，龙头地位稳固。兆驰光元则在照明、显示、背光领域全面覆盖，通过持续的产能扩张和技术创新提升竞争力。

基于上述业绩和战略布局，预计兆驰股份2024年至2026年的归母净利润分别为22.05亿、27.00亿、30.39亿元，分别同比增长38.8%、22.4%、12.6%。考虑到公司当前的业绩表现，维持其“增持”投资评级。

风险提示方面，包括海运费价格波动、市场竞争加剧、汇率波动等外部因素可能对公司运营造成影响。