国金电新光伏主产业链排产跟踪0706InfoLink预计7月硅料组件排

太阳据InfoLink，预计7月硅料/硅片/电池片/组件产出15万吨（约65GW）、52（N型42）/57（N型44）/46GW，环比-13%/+2%/持平/-9%，硅料减产力度进一步加大。 6月硅料/硅片/电池片/组件实际产出17万吨、52（N型约42）/57（N【国金电新】光伏主产业链排产跟踪_0706：InfoLink预计7月硅料/组件排产15万吨/46GW，硅料 减产力度进一步加大 太阳据InfoLink，预计7月硅料/硅片/电池片/组件产出15万吨（约65GW）、52（N型42）/57（N型44）/46GW，环比-13%/+2%/持平/-9%，硅料减产力度进一步加大。 6月硅料/硅片/电池片/组件实际产出17万吨、52（N型约42）/57（N型约44）/51GW，环比-8%/-19%/-12%/-11%。 #硅料：6月硅料产出环降8.4%至17万吨/75GW，7月降幅进一步扩大，部分TOP5企业加大减产力度、二三线及新进入企业不同力度减产检修，预计整体产量环降13%-15%至1 5万吨/65GW。 #硅片：6月硅片产出51-52GW，其中N型42GW、占比81%，除中环高景外多数企 业排产下修；7月排产继续维持较低水平，预计产出小幅上升至52-53GW，N型产出约43GW 。 #电池片：6月一体化企业大幅下修电池片排产，最终产出约57GW（N型44GW）；7月 大尺寸产品快速跌价，多数企业大尺寸排产观望，预计7月产出基本持平于57GW，其中N型产出43GW。 #组件：6月全球组件产出环降11%至50.6GW，主要由于东南亚厂区准备暂缓生产，且6月下旬订单较差各家排产具有下修；7月欧洲暑期、欧仓库存增加等因素影响需求，预计组件排产持续下降约9%，7月国内/全球产出42/46GW。 投资建议：伴随产业链各环节去库存动作的阶段性完成（尽管硅料端仍面临较严峻的产能出清压力），以及中游环节持续的现金亏损压力带来的减产/停产压力，近期产业链价格走稳迹象显著，我们预计后续产业链价格“大跌/大涨”的可能性都不大，在这种“触底后低位小幅波动”的价格预期下，将有利于终端观望需求的释放以及产业链排产积极性的提升，我们预计组件端排产或将在Q3中后期逐渐呈现环比改善趋势。 当前时点我们重点推荐三条主线：1）在2024全年盈利趋势或长期竞争力角度具备显著α的各环节优势企业（阳光电源、阿特斯、福斯特、福莱特等）；2）Q2-Q3有望持续环比改善的环节（玻璃、逆变器等）/公司；3）HJT/0BB相关新技术迭代方向：迈为股份、奥特维等。