生猪周报：短期仍看震荡运行 静待中旬出方向

短期仍看震荡运行静待中旬出方向 正信期货生猪周报2024-07-08 正信期货研究院-农产品研究小组 内容要点 策略： 7月初部分企业高价出栏积极，月初体重偏小，出栏量较低，整体支撑猪价震荡上行。市场普遍认为中旬有供应放量风险，期货盘面相对现货涨幅较小。宰量依旧保持低位，证明阶段性市场供应仍处于较低水平。 后续夏季高温来临，生猪生长速度放缓，以及消费升学宴的预期，中旬猪价看短期回调之下，后续仍乐观看涨。 操作建议：关注市场体重、宰量以及二育出栏进度，建议逢低做多。 C 目录 ONTENTS 1 生猪基本面分析 2 投资策略分述 生猪基本面分析 辽宁:出场价:生猪(外三元) 河南:出场价:生猪(外三元) 四川:出场价:生猪(外三元) 湖南:出场价:生猪(外三元) 广东:出场价:生猪(外三元) 河北:出场价:生猪(外三元) 山东:出场价:生猪(外三元) 江苏:出场价:生猪(外三元) 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 1.1生猪现货价格变化 2024/07/04 2024/06/04 2024/05/04 2024/04/04 2024/03/04 2024/02/04 2024/01/04 2023/12/04 2023/11/04 2023/10/04 2023/09/04 2023/08/04 2023/07/04 2023/06/04 2023/05/04 2024-07-05 辽宁 河南 四川 湖南 广东 河北 山东 江苏 现价（元/吨） 18400 18500 18100 18600 19200 18600 18600 19000 周涨跌 3.95% 5.11% 4.02% 5.08% 6.08% 4.49% 4.49% 7.34% 月涨跌 0.55% -1.60% -1.09% 0.54% 2.67% -0.53% -1.59% -1.55% 今年涨跌 21.05% 25.00% 21.48% 21.57% 20.00% 21.57% 21.57% 25.00% 数据来源：国家粮油信息中心 ：出场价:生猪(外三元) 生猪基本面分析 1.2屠宰消费情况 屠宰量及主要市场消费情况 250000 9000 8000 200000 7000 6000 150000 5000 4000 100000 3000 50000 2000 1000 0 0 猪：屠宰量：中国（日）头我的农产品网 白条肉：到货量：上海西郊国际批发市场（日）头我的农产品网 白条肉：到货量：南环桥农副产品批发市场（日）头我的农产品网 当前市场宰量仍然没有较大提升，市场的供应水平仍处于阶段性低位，其中屠宰厂整体盈利相对较差， 2023/11/10 2023/11/17 2023/11/24 2023/12/01 2023/12/08 2023/12/15 2023/12/22 2023/12/29 2024/01/05 2024/01/12 2024/01/19 2024/01/26 2024/02/02 2024/02/09 2024/02/16 2024/02/23 2024/03/01 2024/03/08 2024/03/15 2024/03/22 2024/03/29 2024/04/05 2024/04/12 2024/04/19 2024/04/26 2024/05/03 2024/05/10 2024/05/17 2024/05/24 2024/05/31 2024/06/07 2024/06/14 2024/06/21 2024/06/28 2024/07/05 消费端难以支撑高位宰量。数据来源：我的钢铁网 指标名称 猪：外购利润（周） 猪：自养利润（周） 单位 元/头 元/头 2024-07-05 417 473.9 2024-06-28 383.2 432.96 2024-06-21 543.49 537.06 2024-06-14 676.74 573.88 2024-06-07 607.93 484.6 2024-05-31 475.82 344.63 2024-05-24 315.5 191.45 2024-05-17 232.18 119.08 2024-05-10 213.51 98.27 2024-05-03 217.78 97.78 2024-04-26 239.67 110.15 2024-04-19 302.88 118.59 2024-04-12 300.56 111.99 2024-04-05 283.13 94.56 2024-03-29 266 79.33 2024-03-22 206.18 37.13 2024-03-15 126.34 -1.76 2024-03-08 68.25 -34.36 2024-03-01 -25.96 -87.39 2024-02-23 -1.42 -42.68 2024-02-16 72.05 58.95 2024-02-09 34.56 37.89 生猪基本面分析 1.3生猪利润情况 养殖利润（元/头） 4000 3000 2000 1000 0 2017/08/112018/08/112019/08/112020/08/112021/08/112022/08/112023/08/11 -1000 -2000 猪：外购利润（周）元/头我的农产品网 猪：自养利润（周）元/头我的农产品网 当前全国生猪养殖利润尚可，其中外购仔猪头均盈利417元，环比减少33.8元/头；自繁自养头均盈利473.9元，环比减少40.94元/头。 数据来源：我的钢铁网 指标名称 商品猪：样本养殖企业：出栏平均体重：中国（周） 单位 千克 2024-07-05 123.73 2024-06-28 123.98 2024-06-21 124.22 2024-06-14 123.98 2024-06-07 123.94 2024-05-31 123.03 2024-05-24 122.72 2024-05-17 122.79 2024-05-10 122.87 2024-05-03 122.89 2024-04-26 122.94 2024-04-19 122.94 2024-04-12 122.87 2024-04-05 122.87 2024-03-29 122.82 2024-03-22 122.56 2024-03-15 122.24 2024-03-08 121.73 2024-03-01 121.8 2024-02-23 121.83 生猪基本面分析 1.5出栏均重情况 商品猪样本养殖企业出栏均重Kg 134 132 130 128 126 124 122 120 118 116 114 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 上周全国外三元生猪出栏均重为123.73kg/头，环比上周基本持平，且当前低料价，高猪价的推动下，过度增重容易导致后续供应阶段性拥挤。 数据来源：钢联数据 投资策略 策略： 7月初部分企业高价出栏积极，月初体重偏小，出栏量较低，整体支撑猪价震荡上行。市场普遍认为中旬有供应放量风险，期货盘面相对现货涨幅较小。宰量依旧保持低位，证明阶段性市场供应仍处于较低水平。 后续夏季高温来临，生猪生长速度放缓，以及消费升学宴的预期，中旬猪价看短期回调之下，后续仍乐观看涨。 操作建议：关注市场体重、宰量以及二育出栏进度，建议逢低做多。 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司不会承担因使用本报告而产生的法律责任。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，否则本公司保留追究法律责任的权利。任何媒体如引用、刊发本报告必须注明出处为正信期货投资咨询部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，并自行承担向其读者、受众解释、解读的责任，因其读者、受众使用本报告所产生的的一切法律后果由该媒体承担。任何机构和个人不得未经授权而获得和使用本报告，未经授权的任何使用行为都是不当的，都构成对本公司权利的损害，由其本人全权承担责任和后果。 公司地址：湖北省武汉市江汉区青年路ICC环贸中心A座16楼 产业研究中心：公众号正信期货研究院 谢谢观看