甲醇静待库存拐点 价格短期震荡运行

行情复盘

1月21日，甲醇期货主力合约收涨0.45%至2209.0元，持仓量增加18039手至848962手。

基本面分析

• 库存：截至2026年1月14日，中国甲醇港口库存总量144.03万吨，较上一期减少9.69吨。华东和华南地区库存分别减少8.44万吨和1.25万吨。本周港口库存大幅去库，主要因卸货总量不大，显性外轮卸货9.61万吨，非显性计入12.5万吨。江苏沿江库区提货尚可，江浙其他库区提货一般，华南港口库存继续去库，福建地区库存波动不大。

宏观面分析

• 政策：国家发改委将出台2026—2030年扩大内需战略实施方案；财政部等多部门实施中小微企业贷款贴息政策，设立5000亿元民间投资专项担保计划，延长个人消费贷款财政贴息政策至2026年底；财政部门将“硬核”支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

期现行情分析

• 期货走势：期货盘面维持震荡，60日均线支撑未有效突破，短期需重点关注。
• 库存拐点：一季度可能出现库存拐点，可关注回落后的买入机会。
• 估值与节奏：当前甲醇处于低估值状态，易出现低位反弹行情。
• 宏观情绪：近期宏观消息频出，需重点观察情绪变化。