有色金属行业报告：美就业数据不及预期，降息预期升温

总结如下：

有色金属行业周报 (2024年7月6日)

行业概览：

• 市场表现：行业周盘点位4410.68，52周最高4979.91，最低3437.51。
• 行业相对指数表现：与沪深300指数相比，行业表现强于大市。

近期焦点：

1. 就业数据与贵金属：美国就业数据表现不佳，导致降息预期升温，推动贵金属尤其是白银价格上涨，黄金价格涨幅相对较小。
2. 铜价变动：铜价因降息预期出现反弹，但需求疲软，累库现象明显。预计2024年下半年铜价难以超越贵金属。
3. 锡市场：锡价维持高位，去库速度略有放缓，主要受半导体行业需求影响，等待主动去库存阶段的到来。
4. 锑价与市场动态：锑价下跌，市场供需博弈，订单数量较少，整体成交量不足。
5. 铝价与氧化铝：氧化铝供应紧张，铝价虽有反弹，但需求减少仍是主要原因。铝价复苏潜力有限。
6. 锂价预测：“金九银十”传统旺季，碳酸锂价格有望反弹，但需关注需求回暖情况。

投资建议： 建议关注中金黄金、紫金矿业、兴业银锡、锡业股份、立中集团、中广核矿业等公司。

风险提示：

• 宏观经济波动风险。
• 需求低于预期风险。
• 供应释放超过预期风险。
• 公司项目进度不及预期风险。

板块行情：

• 本周涨幅前五的股票：玉龙股份、四方达、沙钢股份、赤峰黄金、中金黄金。
• 本周跌幅前五的股票：悦安新材、屹通新材、龙磁科技、西部超导、银邦股份。

价格与库存：

• 本周金属价格普遍上涨，除钴、碳酸锂、氢氧化锂价格下跌外。
• 库存方面，铜、铅、镍、黄金、白银呈现累库趋势，其他金属则以去库为主。

研究报告：

• 对于未来市场，重点关注美国经济数据变化、就业情况对贵金属的影响，以及行业内部的供需平衡。