房地产行业研究：一线新政效果延续，盘活国企存量土地

根据提供的文字内容，以下是针对房地产行业的周报总结：

主要要点

1. 市场表现

• A股与港股：本周（6.29-7.5），A股房地产板块涨跌幅为+0.8%，位列第6；港股房地产板块涨跌幅为+1.4%，位列第9。
• 物业板块：与大市相比，物业板块本周表现相对较弱。

2. 土地市场

• 土地成交：全国300城宅地成交面积单周环比下降53%，同比减少71%；截至2024年初，累计成交面积同比下降47%。
• 土地拿地：建发房产、滨江集团、绿城中国、华润置地、海开控股在年初至今的拿地金额位列行业前五。

3. 房地产销售

• 新房销售：35个城市新房成交面积周环比下降20%，同比减少10%。
• 二手房销售：15个城市二手房成交面积周环比下降8%，同比增加22%。
• 一线城市：新房和二手房成交量均有所增长，但二线和三线城市的成交量下降明显。

4. 政策与市场动态

• 一线楼市新政：北京、上海、深圳的楼市新政效果持续，上海新政效果已连续5周显现，北京效果有待后续验证。
• 国企存量土地盘活：国资委推出试点通知，鼓励中央企业上报具有合理回报的项目，以推动存量土地和既有建筑的盘活，基金总规模300亿元。

5. 投资建议

• 市场展望：随着基数效应和政策预期，预计下半年销售同比降幅将修复；关注政策博弈机会，尤其是针对一线城市的政策优化。
• 推荐标的：聚焦深耕高能级城市、主打改善产品的国资房企，如建发国际集团、中国海外发展、保利发展、滨江集团；以及受益于政策利好、活跃度提升的房产中介平台贝壳。

6. 风险提示

• 政策效果：宽松政策可能对市场提振有限，特别是三四线城市的恢复力度。
• 债务风险：房企存在债务违约的风险。

结论

本周房地产市场整体温和上涨，一线城市楼市新政效果持续显现，但整体市场仍面临土地成交减少、新房销售放缓等问题。政策层面，国企存量土地盘活成为新热点，有助于缓解部分企业的资金压力。投资策略上，建议关注政策支持下的国资房企和活跃的房产中介平台。市场风险主要包括政策效果低于预期和部分房企的债务风险。