焦煤焦炭周报：焦炭提涨落地，双焦期价震荡运行

财达期货｜焦煤焦炭周报2024-07-01 焦炭提涨落地，双焦期价震荡运行 财达期货｜焦煤焦炭周报 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 【期现行情】 上周焦煤2409合约周五收于1573.5，周涨幅0.87%，现货市场主流地区报价涨跌互现。 上周焦炭2409合约周五收于2250，周涨幅1.58%，现货市场主流地区报价提涨50-55元/吨。 【基本面分析】焦煤： 供应端：上周全国523家炼焦煤矿山核定产能利用率91.1%，环比上升3.6%。全国110家洗煤厂开工率68.98%，环比上升2.41%；日均产量58.28万吨，环比增加2.09万吨。上周，陕西地区减产煤矿产量恢复、贵州事故煤矿也逐渐复产，山西长治煤矿检修结束复产，炼焦煤矿山产量增幅较大，但部分产地煤矿仍有事故扰动，同时受强降雨影响，有煤矿停产现象，原煤局部供应依然受影响。随着煤矿复产及焦炭提涨落地，周末焦煤价格有企稳迹象，市场整体情绪回暖，独立洗煤厂开工率增幅较大。库存方面，受复产煤矿增加影响，原煤库存累库明显，随着原煤产量和洗煤厂精煤增加，下游对高价煤抵触情绪较强，精煤库存累库。 需求端：上周焦企开工率有小幅上升，焦钢企业依然保持着较高的开工率，对焦煤的刚性需求不减。焦钢企业经过一段时间的博弈，钢厂接受焦炭涨价，焦企利润回升较多，在部分焦企库存低库存情形下，补库积极性有所回升。但受终端成材需求淡季、钢厂利润进一步收窄的影响，焦钢企业对原料煤观望态度依然较强，采购整体仍按需补库为主。从线上竞拍成交情况看，近日焦煤线上竞拍涨跌互现，流拍情况时有发生，市场对高价煤的接受度仍不佳。 综合看：上周焦煤供应及需求均持稳，预计短期焦煤窄幅震荡运行。从盘面看，上周焦煤2409合约止跌底部震荡运行，关注1530支撑。 研究员 姓名：申伟光从业资格号：F03088716 投资咨询号：Z0019628 焦炭： 供应端：上周Mysteel统计的全国230家独立焦化企业产能利用率73.41%，环比上升0.08%。全国230家独立焦化企业日均产量53.7万吨，环比增加0.06万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为44元/吨，焦企吨焦利润较上期增加42元/吨，随着焦炭提涨50—55元/吨落地，焦企吨焦利润大幅回升，虽部分焦企有检修情况，但整体开工积极性较好，目前焦企厂内焦炭库存保持低位运行，出货顺畅，但多维持当前生产形势提产空间有限，焦炭供应稍显紧张。港口方面，焦炭现货暂稳运行，库存小幅回升。 需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.11%，环比上升0.3%；日均铁水产量239.44万吨，环比减少0.5万吨，钢厂盈利率42.86%，环比下降9.09%，高炉开工率小幅上升，但日均铁水产量出现下降，钢厂盈利率下降幅度较大。目前，钢厂仍维持较高的开工率，支撑对焦炭刚性需求较好，然成材需求淡季，成交情况整体疲软，钢厂亏损情况加剧，铁水产量基本见顶，随着各省市陆续发布粗钢调控政策，不排除后期出现政策性减产，据Mysteel调研，7月有9座高炉计划复产，有10座高炉计划检修，预计7月日均铁水产量237.1万吨/天，钢厂对焦炭采购有所分化，焦炭库存偏低钢厂较为积极，部分钢厂考虑到钢材终端需求依旧偏弱，对焦炭采购偏谨慎。 综合看：上周焦炭供应及需求以稳为主，预计短期内焦炭稳中偏强运行。从盘面走势上看，上周焦炭2409合约止跌底反弹冲高回落，关注2190支撑。 套利方面：上周焦煤比均值1.43，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期相对均位，预计短期震荡下行为主。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 焦煤港口库存焦炭港口库存 230家独立焦化厂焦煤库存230家独立焦化厂焦炭库存 247家样本钢厂焦煤库存247家样本钢厂焦炭库存 焦煤总库存焦炭总库存 焦化企业开工率全国247家钢厂高炉开工率 全国247家钢厂盈利率粗钢累计产量 生铁累计产量期货收盘价(活跃合约):焦炭/焦煤 免责声明 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层 全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com