汽车行业周报（20240701-20240707）：6月新势力交付亮眼，关注三季度新车节奏

华创证券研究所 证券分析师：张程航电话：021-20572543 证券分析师：夏凉电话：021-20572532 证券分析师：李昊岚 邮箱：lihaolan@hcyjs.com执业编号：S0360524010003 联系人：林栖宇 邮箱：linxiyu@hcyjs.com 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com邮箱：xialiang@hcyjs.com执业编号：S0360519070003 执业编号：S0360522030001 本周更新以下内容： 投资建议： 1)整车：6月新能源销量亮眼带动新势力股价反弹，7月部分车企排产或随炎热天气有所下降。三季度起车企重点新车将陆续上市，届时个股机会可能会增加。 推荐业绩不错/潜在超预期的：比亚迪、赛力斯、长城汽车H。此外，建议继续关注北汽蓝谷、吉利汽车、长安汽车，以及小米集团、路特斯。 2)零部件：板块机会受到销量增速、原材料等压制，但是板块PE、PB开始回落至历史中枢位之下，此时建议关注其中潜在的反弹配置机会： ①Q2特斯拉全球交付44.4万辆、环比+14.7%，交付好于此前市场预期，悲观情绪有所扭转，T链跟随反弹，这些公司相对优秀，今年业绩增速有支撑：拓普、新泉、福赛。 ②原材料涨价预期后续如缓解，可能带来中游制造业包括汽车零部件的修复，推荐：爱柯迪、银轮。 ③预期二季度业绩增速较好：豪能、立中、文灿等。 3)重卡：商用车以旧换新政策仍在等待细则出台，当前潍柴估值低于历史中枢，建议适时配置。 一、数据跟踪 6月新势力车企交付量，比亚迪领衔，问界、极氪、蔚来增幅明显。比亚迪交付34万台，同比+35%，环比+3%；问界交付4.3万台，同比+661%，环比+34%；极氪交付2.0万台，同比+89%，环比+8%；蔚来交付2.2万辆，同比+98%，环比+3%。 二、行业要闻 1)7月3日，小鹏发布全新智能纯电掀背轿跑MONA M03，这款面向年轻用户的车型拥有独特的AI量化美学设计和一系列越级配置，将于8月份正式上市。 2)7月4日，特斯拉Model Y入围江苏省政府用车采购目录，这是特斯拉首次进入全国政府采购目录。 3)7月5日，理想宣布OTA 6.0.0版本新增无图导航功能（NOA），同时发布了基于端到端模型和VLM视觉语言模型的全新自动驾驶技术方案。 三、市场表现 本周汽车板块涨幅-2.25%，板块排名23/29。本周指数涨幅情况：上证综指-0.59%、沪深300-0.88%、创业板指-1.65%、恒生指数+0.46%；本周汽车指数涨幅情况：汽车板块-2.25%、零部件-1.40%、乘用车-1.37%、商用车-7.28%、流通服务+7.33%。 四、风险提示 宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、原材料价格波动、汇率波动、海外汽车相关政策不确定性等。 一、数据跟踪 图表1：各主机厂6月销量情况 图表2：6月各新能源车企交付量 二、行业要闻 A.国内新闻： 1)7月1日，丰田计划在上海建立一家全资电动车工厂，生产雷克萨斯品牌的电动汽车，并寻求政府的税收优惠等支持政策。丰田新任社长提出将电动车作为业务重点，并表示雷克萨斯品牌将在电气化战略中发挥主导作用，为消费者提供多样化动力选择。（汽车之家） 2)7月1日，优必选北京近日已经与一汽-大众达成合作。双方将共同探索人形机器人在汽车制造工业场景的深度应用，打造高智能化和柔性化的生产线及汽车超级无人工厂。（财联社） 3)7月1日，江苏邮政与智加科技合作开启首批量产自动驾驶重卡运营专线。本次双方自动驾驶联合运营，采用了由智加科技与江淮汽车联合开发的K7+智能重卡，双方将首期开辟华北、华南区域两条业务量较大的自动驾驶重卡运营线路，后期将逐步扩展至全国更多区域，并进一步拓展自动驾驶技术在物流运输领域的应用。(盖世汽车) 4)7月1日，亿航智能与南航通用航空公司签署战略合作协议，将在低空飞行服务等领域展开合作。双方将在珠海九洲机场和长隆海洋世界等区域建立eVTOL低空游览运行示范点，开展常态化低空飞行服务和体验活动，同时双方将进一步探索无人驾驶航空器在海岛物资配送、应急运输、医疗转运等方面的应用，并为低空飞行服务提供全方位保障。（盖世汽车） 5)7月2日，丰田汽车计划于明年在中国市场推出首款配备先进自动驾驶系统的电动汽车。广汽丰田正与中国自动驾驶初创公司Momenta合作开发自动驾驶系统，同时也与华为合作，计划2025年推出首款搭载华为车载操作软件的电动轿车。广汽丰田还将于2026-2027年期间推出磷酸铁锂电池，使bZ4X电动车的生产成本降低40%，同时也期望通过混合动力、电池和智能汽车技术的提升，来恢复丰田在华的市场份额。（盖世汽车） 6)7月3日，东软睿驰与TASKING达成战略合作，将在汽车软件领域深入合作。双方将在汽车基础软件、自动驾驶、电动化等领域进行深入合作，TASKING的相关工具产品将全面支持东软睿驰的NeuSAR软件开发平台，将为客户提供更加安全高效的基础软件平台解决方案，助力全球车企实现高效创新和快速迭代，加速汽车电子应用方案的量产落地。（盖世汽车） 7)7月3日，全新卡罗拉正式上市。新卡罗拉全系搭载了全新ToyotaSpace智慧空间，主销车型支持AI语音交互系统，同时内饰质感大幅升级，大量运用了高配车型采用的软性皮质材料。并且一汽丰田针对家庭用户推出至高2.4万元官方限时权益、置换叠加国补至高1.3万元、0首付等多种优惠政策。（盖世汽车） 8)7月3日，工信部等五部门联合公布了20个智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单。这些试点城市将建设统一标准的智能化路侧基础设施和云控平台，推动城市级统一架构设计和城市群“连片”基础设施建设，促进智能网联汽车应用场景的试点和产业化发展。（盖世汽车） 9)7月3日，小鹏的全新智能纯电掀背轿跑MONAM03全球首秀，并将在8月份正式上市。该车瞄准年轻用户市场，采用了独特的AI量化美学设计，拥有极致低趴的宽体轿跑姿态，并配备了超大AGS全融合主动式进气格栅、电动掀背尾门、621L超大后备厢等越级配置，成为同档位唯一的智能纯电掀背轿跑。（盖世汽车） 10)7月4日，特斯拉ModelY入围江苏省政府用车采购目录，这是特斯拉首次进入全国政府采购目录。特斯拉ModelY后驱版价格24.99万元，符合采购要求。并且在今年4月，中国汽车工业协会公告特斯拉符合汽车数据安全4项合规要求，这项报告被视作特斯拉数据处理安全合规的佐证。（盖世汽车） 11)7月5日，利氪科技与浙江金麦特集团签署战略合作协议。金麦特作为新能源汽车装备制造的国产新势力，与专注于智能底盘零部件的利氪科技，双方将基于“智能底盘产品装配测试产线项目”展开合作，有助于推动国产智能底盘技术的发展。（盖世汽车） 12)7月5日，理想汽车宣布OTA6.0.0版本新增无图导航功能（NOA），同时发布了基于端到端模型和VLM视觉语言模型的全新自动驾驶技术方案。新款无图NOA在感知能力、规控能力以及整体系统能力上都有全面提升，并新增多项主动安全功能，为用户带来更智能和流畅的驾驶体验，将于7月内全量推送，覆盖所有ADMax车型。（盖世汽车） B. 海外新闻： 1)7月1日，全新一代凯迪拉克XT5将于7月份正式上市。新车将采用家族最新设计语言，尺寸有所增加，动力方面或搭载2.0T发动机，提供两驱和四驱版本供选。（车质网） 2)7月1日，雷诺电动汽车部门Ampere将与LG新能源、宁德时代合作开发电池技术。雷诺旗下电动汽车部门Ampere表示，将把磷酸铁锂电池（LFP）技术纳入其大规模生产电动汽车的计划，并将与LG新能源（LGES）和宁德时代（CATL）合作，在欧洲建立供应链。未来几年内，雷诺以及Alpine品牌的“多款”车型将采用磷酸铁锂电池。（盖世汽车） 3)7月4日，广汽埃安正加大在泰国市场的布局。除了正式加入泰国充电联盟，共建泰国充电网络外，广汽埃安在泰国还建立了生产基地，并大量交付AIONES型号电动出租车，同时还计划在未来1-2年内在全球范围内建立七大产销基地，实现全球化发展。（盖世汽车） 4)7月5日，欧盟委员会对中国进口纯电动汽车的临时关税正式实施。具体税率如下：比亚迪17.4%、吉利19.9%、上汽37.6%，其他配合调查的企业加权平均税率为20.8%，未配合调查的企业税率为37.6%。这一临时措施最长持续时间为4个月，期间欧盟成员国将投票就最终关税做出最终决定。一旦决定通过，这项关税的有效期限将转变为5年。（盖世汽车） 5)7月5日，土耳其表示将准备与比亚迪达成10亿美元的电动汽车工厂协议。双方将在土耳其西部建设一座新工厂，该新工厂的建成可能使比亚迪更容易进入欧盟。（财联社） 三、市场表现 图表3：汽车板块涨跌个股数 图表4：本周涨跌TOP5 图表5：本周汽车板块指数 图表6：本周综合指数 图表7：汽车板块估值（PE） 图表8：汽车板块估值（PB） 四、风险提示 宏观经济不及预期、汽车销量不及预期、核心新车型推出节奏及销量不及预期、原材料价格波动、汇率波动、海外汽车相关政策不确定性等。