汽车行业周报：10月新势力交付量出炉，理想、小鹏表现亮眼

行业重要新闻：（1）乘联会：预估10月新能源乘用车批发销量89万辆。11月2日，乘联会发布10月新能源乘用车厂商批发销量快讯。10月新能源乘用车批发销量预估为89万辆，同比增长32%，环比增长7%。预计2023年1-10月国内新能源乘用车累计批发销量680万辆，同比增长36%。企业方面，10月比亚迪以301,095辆居首位，特斯拉中国和吉利汽车分别以72,115辆和62,086辆位列2、3名。（2）工信部：印发《人形机器人创新发展指导意见》。11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》提出，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。（3）AITO汽车：HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统首搭问界新M7智驾版。11月3日，问界系列OTA升级正式推送，HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统首搭问界新M7智驾版。NCA智驾领航辅助不再依赖高精地图，让全国的高速、高架、快速路等都能使用。 行情回顾：汽车行业周跌幅0.34%，居A股中信一级行业第17位。（1）本周沪深300指数涨幅0.61%，其中汽车板块跌幅0.34%，位居A股中信一级行业第17位。（2）本周SW乘用车跌幅0.30%，赛力斯、长城汽车领涨。（3）本周SW商用车跌幅5.23%，诺力股份、金龙汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅0.50%，通达电气、ST八菱领涨。 本周观点：比亚迪、理想等月度销量持续创新高。电动化、智能化趋势下，汽车行业有望迎来长期向上周期。整车厂方面，建议关注长安汽车、吉利汽车、长城汽车等电动化率提升背景下的估值修复。零部件方面，受益于爆款车的销量弹性，建议重点关注沪光股份、泉峰汽车、隆盛科技、腾龙股份。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 1.行业重要新闻 乘联会：预估10月新能源乘用车批发销量89万辆。 11月2日，乘联会发布10月新能源乘用车厂商批发销量快讯。10月新能源乘用车批发销量预估为89万辆，同比增长32%，环比增长7%。预计2023年1-10月国内新能源乘用车累计批发销量680万辆，同比增长36%。 企业方面，10月比亚迪以301,095辆居首位，特斯拉中国和吉利汽车分别以72,115辆和62,086辆位列2、3名。 工信部：印发《人形机器人创新发展指导意见》。 11月2日，工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》提出，到2025年，人形机器人创新体系初步建立，“大脑、小脑、肢体”等一批关键技术取得突破，确保核心部组件安全有效供给。到2027年，人形机器人技术创新能力显著提升，形成安全可靠的产业链供应链体系，构建具有国际竞争力的产业生态，综合实力达到世界先进水平。 意见提出，构建完善人形机器人制造业技术创新体系，凝练关键技术、物料、企业、制造装备、质量、标准、关键软件等清单，精准推进“补短锻长”。支持龙头企业牵头联合产学研用组成创新联合体，加强关键技术和产品攻关，凝聚各方力量加快创新进程。加快人形机器人与元宇宙、脑机接口等前沿技术融合，探索跨学科、跨领域的创新模式。 AITO汽车：HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统首搭问界新M7智驾版。 11月3日，问界系列OTA升级正式推送，HUAWEI ADS 2.0高阶智能驾驶系统首搭问界新M7智驾版。NCA智驾领航辅助不再依赖高精地图，让全国的高速、高架、快速路等都能使用。 2.板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 本周沪深300指数涨幅0.61%，其中汽车板块跌幅0.34%，位居A股中信一级行业第17位。 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第17位 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第4位 图3：港股汽车板块本周涨跌幅行业排名第17位 图4：港股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第4位 图5：全球汽车板块本周涨跌幅行业排名第19位 图6：全球汽车板块本年度涨跌幅行业排名第4位 表1：本周乘用车板块赛力斯、长城汽车领涨 表2：本周商用车板块诺力股份、金龙汽车领涨 表3：本周汽车零部件板块通达电气、ST八菱领涨 3.汽车板块本周PE估值回落 本周乘用车板块、商用车板块、汽车零部件板块PE估值均有所回落。 图7：乘用车板块市盈率本周回落 图8：商用车板块市盈率本周回落 图9：汽零板块市盈率本周回落 4.2023年10月比亚迪、理想销量表现亮眼，阿维塔12上市在即 4.1.2023年10月比亚迪、理想销量表现亮眼 2023年10月比亚迪汽车销量为30.2万辆，同比+38.6%，环比+5.0%，2023年1-10月累计销售238.1万辆，同比+69.8%。 图10：比亚迪2023年10月汽车销量创新高 2023年10月吉利汽车汽车销量为18.1万辆，同比+18.7%，环比+6.0%，2023年1-10月累计销售133.6万辆，同比+17.0%。其中，新能源汽车销量为6.2万辆，同比+99.8%，环比+15.6%，2023年1-10月累计销售36.2万辆，同比+45.1%。 图11：吉利汽车2023年10月汽车销量为18.1万辆 图12：吉利汽车2023年10月新能源汽车销量为6.2万辆 2023年10月理想汽车交付量为40422辆，同比+302%，环比+12%；2023年全年累计交付量为284647辆，同比+194%； 2023年10月小鹏汽车交付量为20002辆，同比+292%，环比+31%；2023年全年累计交付量为101445辆，同比-2%； 2023年10月零跑汽车交付量为18202辆，同比+159%，环比+15%；2023年全年累计交付量为107029辆，同比+13%； 2023年10月蔚来交付量为16074辆，同比+60%，环比+3%；2023年全年累计交付量为126067辆，同比+36%； 2023年10月AITO交付量为12700辆，同比+6%； 2023年10月哪吒汽车交付量为12085辆，同比-33%，环比-9%；2023年全年累计交付量为109855辆，同比-15%； 2023年10月广汽埃安交付量为41503辆，同比+38%，环比-20%；2023年全年累计交付量为392489辆，同比+85%。 图13：新势力10月销量理想、小鹏表现亮眼（单位：辆） 4.2.新车发布：阿维塔12等新车上市在即 下周（11.6-11.12）主要有5款自主品牌新车及改款车型计划上市，包括小鹏P7、深蓝SL03、深蓝S7、荣威D7、阿维塔12。 表4：自主品牌下周新车上市规划：阿维塔12等新车上市 5.上游重点数据跟踪：原材料价格2022年4月起至今有所下降 原材料价格2022年4月起至今总体呈下降趋势。 图14：钢铁指数2022年4月起至今有所下降 图15：铝锭价格2022年4月起至今有所下降（元/吨） 图16：天然橡胶价格2022年4月起至今相对稳定（元/吨） 图17：浮法平板玻璃价格2022年4月起至今相对稳定（元/吨） 图18：聚丙烯2022年4月起至今有所下降（元/吨） 图19：碳酸锂价格2022年12月起至今有所下降（万元/吨） 6.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。