风电/电网产业链周评概要
风电部分：
行业动态与数据：
- 招标与装机：2024年至今，全国风电累计公开招标容量同比增长19%，其中陆上风电增长24%，海上风电减少19%。陆上风机不含塔筒的平均中标价格为1467元/kW。2023年，全国风电累计公开招标容量同比下降30%，其中陆上风电下降27%，海上风电下降46%。
- 装机情况：2024年1-5月，全国风电新增装机19.76GW，同比增长20.8%；平均利用小时数为976小时，同比下降9.7%。一季度全国风电核准容量约为13.7GW，全年核准容量同比增长60.6%。
- 市场展望：国内风电市场在经历23年的多重因素制约后，预计24年年中将有放量趋势。海外海上风电市场显示出复苏迹象，尤其是2024年有望成为增长年，国内相关海缆、管桩企业将受益于供给紧张的局面。海风开发的远期确定性得到加强，预计24年海风招标量将实现较快增长。
原材料价格：本周黑色类原材料价格普遍反弹，铜价环比上涨2.7%。
板块与个股表现：风电板块整体下跌，跌幅前三的板块分别为轴承、铸锻件、塔筒。个股方面，跌幅前三分别为力星股份、大金重工、日月股份。
投资建议：
- 风电：建议关注三大方向：导管架产能占比较高、出口空间大的塔筒/管桩龙头；预期修复、出口空间逐步打开的海缆龙头企业；国内盈利筑底、出口加速的整机龙头。
- 电网：关注四大方向：特高压直流带来的换流阀价值量提升；主网投资订单与交付双重景气下的组合电器等环节；电网设备出海的变压器、智能电表、环保气体开关等环节；配电网升级改造中格局集中的二次设备环节。
风险提示：原材料价格大幅波动、风电建设节奏不确定性、特高压项目核准与开工进度风险、行业竞争加剧与政策变动风险。
电网部分：
行业动态与数据：
- 投资与建设：2024年5月，全国电源工程与电网工程投资分别同比增长13.5%与13.9%。1-5月，电源工程与电网工程投资完成额分别同比增长7.9%与21.6%。
- 电源结构：2024年至今，新增煤电核准容量13.34GW，新增开工容量45.42GW。2023年，煤电核准容量66.03GW，同比下滑23%，开工容量99.76GW，同比上升49%。
- 市场与政策：电网招标保持较高景气度，主要企业收入、盈利能力显著提升。24-25年将迎来电网设备交付高峰。特高压建设推进，“大基地”建设的稳步推动将带动“十五五”期间电网投资计划的制定。电力市场与现货交易政策频出，催生虚拟电厂、需求侧响应等用户侧投资机会。国家发改委发布的配电网发展指导意见为配电网升级改造提供了新机遇。
原材料价格：本周线缆级EVA价格持续下跌。
板块与个股表现：电网板块普遍下跌，跌幅前三板块分别为电工仪器仪表、输变电设备、电网自动化设备。个股跌幅前三分别为华明装备、三星医疗、四方股份。
投资建议：
- 电网：建议关注四大方向：特高压直流带来的换流阀价值量提升；主网投资订单与交付双重景气下的组合电器环节；电网设备出海的变压器、智能电表、环保气体开关等环节；配电网升级改造中格局集中的二次设备环节。
风险提示：原材料价格大幅上涨、风电与电网建设节奏不达预期、特高压项目核准与开工进度不及预期、行业竞争加剧与政策变动风险。
请注意，以上内容是基于所提供的文本内容进行的概括与分析，并未包含具体分析师的名字、电话、邮箱、证书、评级、风险提示、投资建议、图表标题等非正文内容。
