京东物流交流纪要20240702一季度整体收入增速为

一季度整体收入增速为14.7%，内部收入增速为14.9%，外部收入增速为14.7%。一体化供应链客户收入增速达到11.1%，外部一体化收入增速为5.3%。 客户数同比转正，达到5.6万个外部一体化供应链客户，单客收入同比稳定增长近3%。毛利率提升至7.7%，同比改善3.2%，经营费用率京东物流交流纪要20240702 一季度整体收入增速为14.7%，内部收入增速为14.9%，外部收入增速为14.7%。一体化供应链客户收入增速达到11.1%，外部一体化收入增速为5.3%。 客户数同比转正，达到5.6万个外部一体化供应链客户，单客收入同比稳定增长近3%。毛利率提升至7.7%，同比改善3.2%，经营费用率同比改善0.5%。 净利润达到6.6亿，净利润率为1.6%，标志着上市以来首次一季度实现盈利。全年收入预计高个位数增长，利润有信心同比改善，目标利润率提到1.7%。 在退货件领域，公司市占率较高，未来将通过提升揽收效率和服务质量增加市场份额，退货件业务竞争壁垒较高。 跨省运输时效目标是提升，将引入更多飞机提升远距离运输能力，价格优势有助于获取更多市场份 额。 618期间，公司在水果生鲜领域通过优化结构和提升服务质量，增强了业务增长。 暑期淡季，公司将通过开学季等促销活动寻找增长机会，预计全年保持稳定增长趋势。 公司产能利用率有提升空间，租金成本持续下降，日常产能利用率约70%，大促期间超过100 %。 公司资本开支主要用于车辆和设备，租赁场地，过去几年占收比水平在3%~4%，预计未来 将维持此水平。 一季度外包成本大幅改善，超过70%运输成本由外包负担，公司将继续投资自有车辆，目前约4万台。 资本开支占收入比重预计与收入增速一致，未来3~5年趋势预计不会有太大变化。 公司业务分为一体化供应链、快递和快运三块，一体化供应链业务占收入近一半，快运规模高 于快递。 快运和一体化供应链均盈利，快递业务一季度盈利性大幅改善，接近打平。 提升利润率将通过提升网络整体利用率，包括业务整合，推新降本手段，优化运力调度管理和仓网结构等。 供应链业务内部单占总收入的30%，定价依据是具体服务内容，包括业务量预期和时效要求。未来客户数量增长预期主要来自6大行业，公司在大客户和SME客户中均有市场份额增长空间。 快递业务将通过提高时效件产品能力抢夺细分市场业务，快运业务与德邦融合后将进一步降本，并在电商及工业制造业领域争取业务量。 公司长期3~5年的收入增速预期是超过行业增速，一体化供应链预期高个位数增速，快递业 务收入增速低于包裹量预期的10~15%，快运业务预期中高个位数增速。 利润率今年预期为1.7~2%，长期目标达到顺丰约3个点的利润率，对标DHL约4~5%的净利润率。 A1：京东物流在退货件领域的竞争壁垒较高，市占率与直营快递公司接近。通过提升揽收效率和服务质量，未来将增加市场份额。 A2：暑期淡季后，公司将通过开学季等促销活动寻找增长机会，预计全年保持稳定增长。产能利用率有提升空间，租金成本持续下降。 A3：公司资本开支趋势预计将与收入增长保持一致，未来3~5年不会有太大变化，会继续投资自有车辆和设备更新。 A4：公司仓储利用率在非大促期间为行业平均水平，大促期间超过100%，未来将提升平时仓储使用效率。 A5：快运业务盈利，与加盟制快运相比，有不同的客户群。 未来将通过提升网络整体利用率，推新降本手段，优化运力调度管理和仓网结构等策略来提升利润率。A6：一体化供应链和快运业务目前均盈利，快递业务一季度盈利性大幅改善。 未来通过提升产能利用率和成本优化来提高利润率。 A7：供应链业务客户随京东零售业务量增加而提升，外部供应链客户Q1约有56，000个，未来将在6大行业中提升产品竞争力。 A8：公司目标是收入增速超过行业，一体化供应链预期高个位数增速，快递业务收入增速低于包裹量预期的10~15%，快运业务预期中高个位数增速。