GB200铜连接分析20240703

GB200铜连接分析20240703_1_导读2024年07月04日00：33 关键词 GB200铜连接技术壁垒价值量供给侧竞争格局高速线缆信号完整性供应链专利授权技术能力设计能力工艺能力224G差分信号对产能爬坡安菲诺泰科 全文摘要 本次会议由戴小迪主持，聚焦于GB200铜连接器的关键议题，包括技术挑战、价值评估与供应链竞争。面临的三大技术难题为：一是需提供全面的224G解决方案，要求高设计和制造能力；二是供应链需快速响应并满足客户；三是复杂信号完整性分析。GB200铜连接器因其高性能数据传输能力， 价值评估基于差分信号对数量，每个价值约8美元。其供应链涉及多层级合作伙伴，目前处于产量爬坡阶段。讨论还覆盖了国内外市场的供应商情况、技术和生产细节，强调了产能布局和供应链安全管理的重要性。此次讨论提醒投资者注意市场风险，提示参与者在供应链启动和市场需求增长背景下面对的挑战。 章节速览 ●00：00探讨GB200铜连接器技术挑战与市场需求□本次电话会议由新政通信的戴小迪主 持，特别邀请了业内专家对GB200铜连接器进行深入分析。讨论主要集中在GB200同连接的技 术难点、价值量以及供给侧的竞争格局上。专家首先指出，GB200的开发面临三大技术难题：一是供应商需要提供全面的224G解决方案，包括高速背板连接器、高性能线缆及其配件，这些都要求极 高的设计和制造能力；二是供应链需要具备快速响应和满足客户需求的能力；三是产品设计初期需进行复杂信号完整性的分析和问题解决。此外，会议强调了在当前供应链启动和市场需求逐渐释放的背景下 ，参与各方需注意保护知识产权、避免泄露敏感信息，并谨慎对待投资决策，提醒投资者注意市场风险 。 ●05：08探讨GB200铜连接解决方案及其供应链进展□本次讨论主要关注GB200铜连接解决方案的价值量测算以及其供应链的潜在进展。GB200系统通过集成36个GraceCPU和72个BlackwallDPUs，并采用超过一万条的224G差分线组成，展现了高性能 数据传输能力。该方案的价值评估基于差分信号对数量，每个差分信号对价值约8美元。NVL72机柜使用的背板连接器包含大量差分信号对，进一步增加了系统的复杂性和成本。GB200的供应链涉 及多个层级和合作伙伴，包括行业内领先的高速连接器制造商及专注于线缆组装和高速裸线供应的企业 。目前，该产品的生产处于爬坡阶段，预计将在今年第四季度实现产量提升，以满足日益增长的市场需求。 ●13：29探讨高速连接器与线缆供应链及其技术难点□本次讨论重点在于高速连接器及线缆的 相关供应链情况，特别关注了国内外主要供应商的产品范围和技术特点。在国内市场上，一些专注于线缆、连接器制造的企业如江苏安澜万锦、鼎通科技等被提到，它们在满足特定行业如数据中心对高速通 讯设备的需求方面具有重要地位。此外，讨论还涉及了技术和生产方面的细节，特别是高速背板连接器因其复杂性和技术壁垒而被认为是更为困难的产品类型。最后，讨论触及了产能布局和供应链安全问题 ，强调了对外授权和供应链多样化管理的重要性。问答回顾 发言人问：本次电话会议的主要内容是什么？ 发言人答：本次电话会议主要围绕兴业证券客户进行，主题是对GB200铜连接产品的技术壁垒、 价值量以及供给侧竞争格局进行详细分析。同时，会议邀请了头部连接器公司的技术专家进行讲解。发言人问：GB200同连接技术的主要难点体现在哪些方面？ 发言人□答：GB200同连接技术的难点主要包括三个方面：一是供应商需要提供端到端全链路224G的解决方案，而非传统连接器或普通线缆；二是整个链路系统性复杂，涉及高速背板连接器、高速线缆及高速L连接器组件等，并要求具备强大的产品设计能力、先进工艺能力和整合各连接系统的技能；三是供应链需具备快速有效响应客户需求的技术知识和信号完整性分析解决问题的能力。 发言人问：GB200铜连接解决方案的价值如何估算？ 发言人□答：GB200中的NVL72系统框架包含超过一万对的224G高速差分线，每一对差 分信号线价值约为8美元。具体计算基于144个背板连接器，每个连接器拥有76对差分信号，总价值超过8万美元。 发言人问：GB200同互联的潜在供应链格局是怎样的？ 发言人答：GB200同互联的潜在供应链分为第一梯队（IP公司占据70%以上市场份额）和第 二梯队，第二梯队主要包括安菲诺内部子公司及相关外部供应商。这些公司在高速线缆组装、高速裸线生产等方面各有专长，共同构成了GB200同互联供应链的一部分。 发言人问：目前安菲诺的产品处于什么阶段？ 发言人□答：安菲诺正在经历产能爬坡阶段，并且已接到大量订单。预计从今年下半年开始逐步爬坡 ，预计在明年的上半年能够达到预期规模。发言人问：关于供应商的具体信息是什么？ 发言人□答：对于高速线缆及连接器产品，安菲诺会选择国内部分企业作为合作方，例如沃尔和坦、安江苏的安澜万锦等。在高速IO连接器和散热器方面，可能会与鼎通科技鼎丰科技合作。而在速度较快的冲压注塑方面，则涉及华澳精密和保利根精密等公司。 发言人问：安菲诺下属子公司主要负责哪些产品？ 发言人□答：安菲诺下属子公司分别负责不同类型的组件生产。例如，南通有限公司专注于背板连接背板线缆组建，东亚电子科技有限公司则负责高速IO连接器线缆相关组件，加利逊公司承担冲压注塑业务，而时代微波电子上海有限公司则负责高速裸线制造。 发言人问：224G线缆和背板连接器相比，哪种技术壁垒更高？ 发言人□答：背板连接器的技术壁垒更高，主要原因在于其设计难度更大，尤其是在小型化、结构复 杂的背景下，面临的挑战更多，而且涉及到的产品实践中的技术难题和工艺提升要求更高。相比之下，高速线缆虽然也有产品开发和可靠性等方面的考量，但在工艺和良率提升方面相对容易，专利布局和技术壁垒也较少。 发言人问：安菲诺对于基本200同连接的产能布局以及未来的外包需求如何安排？ 发言人□答：为了满足客户强劲的需求并确保供应链和产能的安全性，安菲诺计划向头部供应商（如泰科或默克）进行专利授权，以便于他们成为安菲诺的外包供应商之一。这样做不仅有助于实现供应链多元化，也能有效保证供应稳定性。