固定收益每日市场更新

固定收益信贷评 论 2024年7月3日 CMBI信用评论 固定收益每日市场更新固定收益部市场日报 2023年亚洲资产G3债券基准回顾 我们希望您发现我们的评论和想法有所帮助。我们寻求在来年进一步提高我们的努力和增值 。我们高度感谢您在“2024年亚洲资产G3债券基准评估”民意调查的卖方分析师中对我们的支持。感谢您的支持！ 今天早上流动清淡。新发行的SUMIBK收紧了c2bps。亚洲IGAMC/银行T2出价良好 ，CCAMCL'29，ORIEAS'29收紧了1-2bps。CDBFLC'30扩大了c2bps。 LASUDE:以5.40亿港元向华润朗业出售商业地产。LASUDE'26今天上午没有变化。见下文。 GRWALL:中国长城AMC宣布将全额赎回3.88亿美元GRWALL3.95PERP，7月31 日。今天早上GRWALLs保持不变，为-0.2pt。 交易台评论交易台市场观点 昨天，在新发行的债券上，NAB将3年期浮动评级债券的价格定为SOFR83。CINDBK和CHINAM分别将3年期浮动评级债券的价格定为SOFR55和SOFR54。新的KORGAS'29收紧了8bps。新的CATLIF'34从上次收盘价开始收紧了5bps。 收紧2-3个基点。在金融方面，CDBFLC'30较上周五收盘价扩大了15个基点，在CDBFLC宣布CDB不承诺出售其在CDBFLC的股份后，该债券今天上午又扩大了2个基点。在欧盟AT1中，汇丰8Perp/瑞银9.25Perp/STANLN6Perp高出0.1-0.3pt。另一方面，SOCGEN8.5Perp/INTNED3.375Perp下降了0.1-0.2个百分点。在香港 ，PCDC/LIHHK26指数高出0.5磅。NWDEVL在PB之间以平衡的双向流动进行交易 ，收盘持平至0.2pt。HYSAN'35降低了1.5点。中国的财产喜忧参半。VNKRLE25/ 29上升了0.5个百分点。CSCHCN24s高0.6-0.9pt。另一方面，LNGFOR27/29/32 在上周五获得3.6-4.3分之后，下跌了0.7-1.5分。外部属性，GWFOOD25/30高出 0.5-0.8pt。XINAOG'27上升了0.3个百分点。EHICAR'27降低了0.4磅。在澳门博彩业，SANLTD'30/STCITY'25上涨0.3-0.4pt。在印度尼西亚，MDLNIJ25/27在上周上涨2.0-9.5分之后又上涨了0.8-3.7分。LPKRIJ'25高出0.5pt。ICBPIJ51/52降低 1.5-1.6点。在印度，VEDLN'26高出0.6pt。ADSEZs/ADTIN/ADGREG下降了0.2- 0.8个百分点。在其他地方，GLPSPPerps在上周五下降0.8-1.7分之后又下降了1.2- 2.4分。 请阅读最后一页的作者认证和重要披露 GlennKo,CFA高志和 (852)36576235 CyrenaNg,CPA吳蒨瑩 (852)39000801 杰瑞Wang王世超 (852)37618919 CMBI固定收益 1 国有企业人员和优质LGFV（美元和CNH）的出价更好。尽管比率更高，但SPICPT/COFCHKPerps仍上升了0.1pt。在 LGFV中，QDJZWD/GZGETH/NJYZSO27s高出0.1pt。GSELEC'24/GSHIAV'25上升了0.3个百分点。WFURCD'24高出 0.5pt。CPDEV25/26/Perp和BCDHGR'26降低0.1-0.2pt。高测试版名称也从RM客户那里得到了更好的购买。CWAHK'26上涨0.3便士。SUNSHG'26下降了0.1个百分点。. 最后一个交易日的热门人物 顶级表演者 Price Change 表现不佳 Price Change MDLNIJ504/30/27 38.2 3.7 GLPSP4.6PERP 60.6 -2.4 CSCHCN906/26/24 28.3 0.9 TAISEM13/404/23/28 89.0 -1.9 GWFOOD3.25810/29/30 77.2 0.8 ICBPIJ4.80504/27/52 81.4 -1.6 MDLNIJ506/30/25 49.7 0.8 HYSAN3.5506/16/35 78.3 -1.5 CSCHCN904/12/24 28.3 0.7 LNGFOR3.8501/13/32 64.6 -1.5 马可新闻回顾宏观新闻回顾 宏-标准普尔（+0.62%），道指（+0.41%）和纳斯达克（+0.84%）周二保持强劲。美国5月24日JOLTs职位空缺从 792万增加至814万，高于预期的796万。欧元区6月24日CPI同比+2.5%，符合预期。UST收益率昨日回落，2/5/10/ 30收益率达到4.74% 服务台分析师评论分析员市场观点 LASUDE：以5.4亿港元向华润龙业出售商业地产 LaiSDevelopmet（LASUDE）与其母公司LaiSGarmet之间的合资企业以“按原样”将将军澳的AltoResideces（房地产）的购物中心和停车位出售给华润朗业，售价为5.4亿港元。卖方将向买方保证，自24年8月1日至26年7月31日的2年期间， 从物业获得的净租金收入每年不少于33百万港元，否则卖方将向买方支付差额。合资公司预计将因处置而录得3.07亿港元的损失 ，但需进行最终审计和调整。 除了出售AltoResideces，它还宣布在过去3个月中进行了总计2.4亿美元的资产处置，包括出售中环A级办公楼AIACetral10％的股份，香港，以14.2亿港元（1.81亿美金）出售广州国际高尔夫俱乐部的权益，以1480万美元出售，并以8000万港元（1020万美金）出售葵涌威勒中心II的非住宅物业和停车位。LASUDE还获得了股东批准，于24年5月22日出售香港5月II大厦18楼和19楼的住宅物业，以及2.158亿港元（2760万美元）的两个停车位。LASUDE还在探索进一步非核心资产处置的选择，包括在香港的购物中心和部分处置其Leaderall项目（靠近Gheri）。Leaderall的发展很可能是自筹资金的。. 根据我们最近与LASUDE的讨论，它在2024年的主要到期日基本上得到了处理。下一个主要期限将是7月24日到期的600-7亿港元的项目贷款。摊销贷款的o/s将降至4亿港元以下，由项目的剩余可出售资源充分支付。伦敦项目的6000万英镑贷款于4月24日滚动，为期1年。我们了解到，最近出售资产的收益将用于偿还循环贷款，以削减利息支出，这可能有助于提高其盈利能力。 在未来1-2年内，香港和中国大陆的销售资源为12亿至13亿港元，1.5亿港元。这些可出售的资源足以支付剩余的项目贷款。 LASUDE在Bal住宅观塘有一个住宅项目，目前正在出售。在2月23日开始预售后，在可出售的118个单位中售出了76个单位，还有38个单位尚未出售。根据LASUDE，在香港政府取消反投机措施后，销售势头显着改善。另一方面，LASUDE预计将于8月24日在元朗推出大基岭项目的销售。 展望未来，LASUDE将在2025-26年面临更庞大的再融资要求。它的66亿港元（8.39亿澳元）银行贷款将于2025-26年到 期。5亿美元的美元债券LASUDE507/28/26和1.8亿港元的HKD债券LASUDE4.911/10/26（cUSD23mn）也将在 2026年的资产中出售。 Bond O/samt（美元） Px YTM(%,ask) LASUDE507/28/26 500 67.31 26.58 来源：彭博社。 离岸亚洲新发行(已定价) 发行评级 (M/S/F) ANZ银行新西兰有限公司 USD 500 10NC5 T+180 A3/A/- 中国中信银行伦敦 300 3年 5.987% SOFR+55 -/A-/- 招商银行悉尼 400 3年 5.977% SOFR+54 A2/-/- 澳大利亚国民银行 500 5yr 6.267% SOFR+83 Aa2/AA-/- 三井住友金融集团 750/900/1350 5/7/10 年 5.316%/5.424% T+93/103/ A1/A-/- /5.558% 三井住友金融集团 500 5yr 6.607% SOFR+117 A1/A-/- 三井住友金融集团 1000 20yr 5.836% T+113 A2/BBB+/ 离岸亚洲新问题(管道) 发行人/担保人规模(美元mn)TenorCouponPriced 113 发行人/担保人货币规模(美元mn)期限定价 发行评级 (M/S/F) 德清建设与发展美元-3年6.0%-/-/-SamvardhanaMotherson美元-5年T+175Baa3/-/BBB- 台州城市建设美元-3年5.8%-/-/BBB 新闻与市场色彩 关于在岸一级发行，昨日有57只信用债发行，发行金额为630亿元人民币。截至目前，已发行97只信用债，发行总额为990亿元人民币 [CHFOTN]华夏幸福董事长提议购买最高1100万元人民币的股票 [COGO]惠誉在BBB确认中国海外大海洋，前景稳定 [DALWAN]大连万达商业管理公司22DalianwandaMTN001票据持有人行使了7.5亿元人民币的看跌期权 [GRWALL]中国长城AMC宣布全额赎回3.88亿美元GRWALL3.95PERP'24年7月31日 [LMRTSP]惠誉将LippoMalls的CCC评级定为“观察负面” [POHANG]媒体报道，POSCO计划通过为可充电电池和下一代行业提供材料，到2030年将收入翻一番，营业利润翻两番 [VNKRLE]中国万科从交通银行获得67亿元人民币贷款 [ZHPRHK]ZhenroProperties将RSA的截止日期延长至24年7月14日 固定收益部 Tel:85236576235/85239000801 CMBInternationalGlobalMarketsLimited(“CMBIGM”)是CMBInternationalCapitalCorporationLimited(招商银行的全资子公司)的全资子公司 作者认证 主要负责本研究报告全部或部分内容的作者证明，就作者在本报告中涵盖的证券或发行人而言：（1）所表达的所有观点都准确地反映了他或她对标的证券或发行人的个人观点；（2）他或她的补偿中没有任何部分是，与该作者在本报告中表达的具体观点直接或间接相关。 此外，作者确认，作者及其合伙人（定义见香港证券及期货事务监察委员会发布的行为准则）（1）在本报告发布日期前30个日历日内处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（2）将在本报告发布日期后3个营业日处理或买卖本研究报告所涵盖的股票；（3） 重要披露 任何证券交易都有风险。本报告所载的信息可能不适用于所有投资者。CMBIGM不提供个性化的投资建议。本报告的编制不考虑个人投资目标、财务状况或特殊要求。过去的表现没有未来表现的迹象，实际事件可能与报告中包含的事件大不相同。任何投资的价值和回报都是不确定的，没有保证，并且可能由于其对基础资产表现或其他可变市场因素的依赖而波动。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 本报告或此处包含的任何信息均由CMBIGM准备，仅用于向CMBIGM的客户和/或其附属公司提供信息。本报告不是也不应被解释为购买或出售任何证券或证券权益或进行任何交易的要约或招揽。CMBIGM及其任何关联公司、股东、代理人、顾问、董事、高级职员或雇员均不对依赖本报告中包含的信息而导致的任何直接或相应的损失、损害或费用承担责任。任何使用本报告中包含的信息的人都要完全自担风险。 本报告中包含的信息和内容是基于对被认为是公开可用和可靠的信息的分析和解释。CMBIGM竭尽全力确保但不